Доступ к обеим платформам осуществляется с единого счета Saxо.
Евро: предвыборные настроения и снижение ставки ЕЦБ усиливают давление на понижение
Чару Чанана (Charu Chanana)
Главный стратег по инвестициям
Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта
Ключевые моменты:
- EURUSD опустилась до более чем 1-месячных минимумов на фоне последствий результатов выборов в парламент ЕС, которые привели к назначению внеочередных выборов во Франции
- Недавнее снижение ставки ЕЦБ также ослабило преимущество евро по доходности, что, вероятно, ограничивает возможности роста.
- Пара EURUSD может стабилизироваться на фоне предстоящих данных по инфляции в США и заседания ФРС, но среднесрочные риски для евро остаются высокими, с потенциалом снижения к 1,05.
Евро испытывает значительное понижательное давление: пара EURUSD опустилась ниже уровня поддержки 1,0780 и достигла более чем 1-месячных минимумов из-за двойного удара:
- Укрепление доллара США: Неожиданный рост отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) говорит о том, что рынок труда в США более устойчив, чем ожидалось, что может отсрочить ожидания снижения ставки ФРС.
- Политическая нестабильность в ЕС: Политическая нестабильность в ЕС оказывает давление на евро. Лидеры Германии и Франции потерпели поражение на выборах в парламент ЕС, а ультраправые партии набрали силу. Президент Франции Макрон призвал к проведению внеочередных выборов во Франции после унизительного поражения, что может привести к еще большей политической нестабильности. Это увеличивает риск дефицита, о чем свидетельствует недавнее понижение суверенного кредитного рейтинга Франции агентством S&P.
Медвежьи настроения еще больше подогреваются снижением ставки ЕЦБ на прошлой неделе, которое, несмотря на нейтральный настрой и нежелание продолжать смягчение. Снижение ставки центрального банка уменьшило преимущество евро в доходности. Более мягкая позиция ЕЦБ по сравнению с ФРС и возможность дальнейших сокращений усугубляют ситуацию.
Дополнительными факторами, способствующими краткосрочной "медвежьей" тенденции, являются:
- Замедление китайского импульса: Недавние успехи Китая замедляются, а возможности для новых стимулов становятся все сложнее, поскольку снижение ставок ФРС откладывается.
- Позиционирование CFTC: Чистые позиции Длинный по евро достигли максимального уровня с марта.
Пара EURUSD в настоящее время торгуется около отметки 1,0760 и может протестировать уровень 1,0720 по мере приближения американских рынков Онлайн. Тем не менее, в конце недели может появиться возможность для восстановления, так как Ликвидность улучшается, а рынки готовятся к индексу потребительских цен США и заседанию ФРС.
Устойчивая экономика США может побудить ФРС перейти к относительно ястребиной позиции, что может привести к двум снижениям ставки в этом году вместо трех, как это было в точечном плане. Это все равно будет "голубиным" посланием по сравнению с ожиданиями рынка, который предполагает ~36 б.п. снижения ставок в этом году.
Подводя итог, можно сказать, что сценарии для EURUSD на этой неделе включают в себя следующие:
- Точечный график ФРС, показывающий 1 снижение ставки в 2024 году: EURUSD может снизиться до 1,07.
- Точечный график ФРС, показывающий 2 снижения ставки в 2024 году: EURUSD может отскочить к 1.0820+.
- Точечный график ФРС, показывающий 3 снижения ставки в 2024 году: EURUSD может вернуться к 1,09.
В среднесрочной перспективе риски для евро возросли, что открывает двери для потенциального движения к 1,05.