Быстрый анализ глобального рынка: Европа - 13 января 2025 г.

Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта

Быстрый анализ глобального рынка: Европа - 13 января 2025 г.

Ключевые моменты

• акции: Широкие потери, опасения по поводу инфляции, технологический сектор под давлением, энергетический сектор в плюсе, доходы в фокусе сезона
• Волатильность: Повышенное, VIX на уровне 19,54, подразумеваемые движения для SPX на уровне 1,84%, NDX на уровне 2,24%.
• Цифровые активы: Биткоин $94,150, Ethereum $3,225, фиксация прибыли, опасения по поводу государственных продаж
• Валюты: Доллар укрепляется на сильных данных из США и скачке доходности казначейских обязательств, но иена еще сильнее. Китай противостоит рискам ослабления CNH
• акции: Нефть растет на фоне сокращения зимних поставок на фоне новых санкций США против России
• фиксированный доход: Доходность в США Короткий выросла больше всего на пятничных данных из США, что привело к снижению цен на дальнейшее смягчение ФРС.
• Макрособытия: Баланс федерального бюджета США

Saxo Quick Take - это Короткий, выверенное мнение о финансовых рынках со ссылками на ключевые новости и события.

Макроэкономические данные и заголовки

• Отчет о занятости в США за декабрь , опубликованный в пятницу, продемонстрировал сильную динамику рынка труда: число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 256 000 (против 160 000 по прогнозу), а уровень безработицы снизился до 4,1% (против 4,2% по прогнозу). Это вызвало опасения, что Федеральная резервная система может отложить дальнейшее снижение учетной ставки.
• Предварительное исследование настроений Мичиганского университета за январь показало смешанные экономические прогноз, при этом текущие экономические условия немного улучшились до 77,9 с 75,1, а ожидания снизились до 70,2 с 73,3. Примечательно, что резко возросли как 1-летние, так и 5-летние инфляционные ожидания до 3,3% с 2,8% и 3,0% в декабре соответственно, что свидетельствует о растущем беспокойстве потребителей по поводу будущего ценового давления, особенно среди групп с низким уровнем дохода.
• Канада заканчивает 2024 год с самым высоким приростом рабочих мест за последние два года, непосредственно перед потенциальным тарифным конфликтом с США. В декабре число занятых выросло на 91 000 человек, что стало самым большим увеличением с января 2023 года, а уровень безработицы снизился на 0,1 процентного пункта до 6,7%.
• Профицит платежного баланса Китая вырос до беспрецедентного уровня USD 992 млрд в 2024 году, что на 21 % больше, чем в предыдущем году, благодаря рекордному экспорту в преддверии введения тарифов Трампа и слабому внутреннему спросу, который привел к вялому импорту. В декабре экспорт вырос на 11% до USD 336 млрд, что является вторым рекордным показателем, в то время как импорт увеличился всего на 1%.

Макрособытия (время указано по Гринвичу)

Баланс федерального бюджета США за декабрь (1900), отчеты COT от CFTC за неделю до 7 января (2030)

События доходы

• Среда: JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs, Blackrock, Citigroup
• Четверг: Taiwan Semiconductor Manufacturing, Infosys, Bank of America, UnitedHealth, Morgan Stanley
• Пятница: Шлюмберже

Обо всех событиях, связанных с макроэкономикой, доходы и дивидендами, читайте в календаре Saxo .

• США : США Фьючерсы не изменились в начале понедельника, так как инвесторы готовятся к напряженной неделе экономических данных и Основной доходы,, включая банки, такие как JPMorgan и Goldman Sachs. В пятницу Dow упал на 1,63 %, S&P 500 - на 1,54 %, а Nasdaq 100 - на 1,57 %, так как хорошие данные по заработной плате за декабрь ослабили ожидания дальнейшего снижения ставки ФРС. Падение возглавили технологические и финансовые компании, в то время как энергетика превзошла их. Компания Дельта Air Lines выросла на 8% благодаря доходы, а Walgreens Boots подорожала на 21% после того, как превзошла ожидания и подтвердила прогноз.
• Европа : Европейские торговля завершили прошлую неделю снижением, а индекс STOXX 50 в пятницу упал на 0,81%. Сильный отчет по занятости в США усилил инфляционные опасения и укрепил ожидания осторожности ФРС. Сектора коммунальных услуг и продуктов питания и напитков резко упали, в то время как автопроизводители выросли на 0,5 %, что было вызвано ростом на 3,7 % акций Mercedes-Benz по итогам продаж за четвертый квартал. Ambu A/S выросла на 17,1% после сильного первого квартала прогноз, в то время как LVMH и ASML упали на фоне ослабления настроений. Инфляция и тарифная неопределенность заставляли инвесторов проявлять осторожность.
• Азия : Азиатские рынки начали неделю с потерь. Гонконгский индекс Hang Seng Индекс упал на 1,9 %, достигнув четырехмесячного минимума, под влиянием пятничных потерь на Уолл-стрит и прекращения покупок облигаций со стороны PBoC. Индекс Shanghai Composite снизился на 0,45%, так как более благоприятный, чем ожидалось, баланс Китая торговля не смог поднять настроения. Рынки Японии были закрыты в связи с праздником. Инвесторы по-прежнему сосредоточены на данных по инфляции в США и направлении политики Китая на фоне ослабления показателей роста.

Волатильность

Волатильность остается повышенным, а индекс VIX в пятницу вырос на 8,14% до 19,54. Данные опционы указывают на более высокие предполагаемые движения на этой неделе: ожидаемые колебания для S&P 500 составят 107,08 пункта (~1,84%), а для Nasdaq 100 - 467,65 пункта (~2,24%). Рост ожиданий в отношении ключевых экономических данных и сезона доходы, включая банки и корпорации Основной, усиливает неопределенность. Технологический сектор, особенно Nvidia, Tesla и Apple, продолжает доминировать в активности опционы.

• Доходность казначейских облигаций США Короткий выросла, а кривая доходности выровнялась на фоне сильного отчета по занятости в США и высоких инфляционных ожиданий, зафиксированных в опросе настроений Мичиганского университета. Это отодвинуло ожидаемое следующее смягчение ФРС на сентябрь-октябрь, а на 2025 календарный год запланировано еще одно снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов. Доходность более длинных казначейских облигаций США выросла меньше, но 10-летняя казначейская облигация США впервые с конца 2023 года закрылась выше 4,75%.
• Глобальные доходности двигались вслед за центром тяжести в США, так как 2-летний немецкий поднялся выше 2,25%, а 10-летняя доходность немецкого бунда закрылась на новом максимуме цикла вблизи 2,60%, более чем на 50 базисных пунктов от минимумов начала декабря.

Сырьевые товары

• Нефть продолжает ралли, подорожав за месяц на 9%, а нефть марки Brent достигла пятимесячного максимума. Резкий рост произошел после введения новых масштабных санкций США против российского энергетического сектора, которые могут затронуть танкеры, перевозящие около 1,5 млн баррелей в день российской нефти, предназначенной в основном для ключевых азиатских импортеров. Нефтеперерабатывающие предприятия региона ожидают значительных перебоев в поставках. Это происходит в условиях, когда зимой спрос на отопительное и дизельное топливо остается повышенным, что усиливает влияние на мировые энергетические рынки. Кроме того, цены на природный газ в США выросли до двухлетнего максимума в начале торгов благодаря прогнозам более холодных, чем обычно, температур в течение следующих 8-14 дней.
• Зерновой сектор также присоединился к широкому ралли в пятницу. Соевые бобы и кукуруза значительно выросли после того, как Министерство сельского хозяйства США прогнозировало более низкое, чем ожидалось, производство в США, резко сократив прогнозируемые уровни акция на 2024/25 сельскохозяйственный год.
• Золото торгуется вблизи USD 2,700,, сохраняя высокий спрос, несмотря на сильный ветер в виде укрепления доллара и роста доходности. Последнее подстегнуло рост рискованных настроений на рынках на фоне опасений по поводу финансовой стабильности и усиления Волатильность в преддверии возвращения Трампа в Белый дом. Устойчивость золота к силе доллара привела к рекордным максимумам в нескольких валютах, включая AUD, CAD, EUR и GBP.

Валюты

• В то время как доллар США в целом вырос после того, как сильные данные по занятости и высокие инфляционные ожидания, зафиксированные в исследовании настроений Мичиганского университета, резко повысили доходность казначейских облигаций США, японская иена смогла раллировать против сильного доллара, продемонстрировав впечатляющий рост в кроссах JPY, не связанных с долларом США. Японские рынки были закрыты на ночь.
• Китайский юань немного укрепился после того, как Китай принял новые меры, сигнализирующие о том, что он не хочет, чтобы его Валюта ослабевал после того, как USDCNH поднялся почти до многолетних максимумов 7,375, достигнутых в 2022 и 2023 годах. PBOC и другие регулирующие органы объявили о мерах, позволяющих компаниям брать больше займов за рубежом, и впервые с середины 2023 года скорректировали свои "макропруденциальные параметры" для банков и компаний. Он также предупредил о необходимости противодействия любому поведению, которое может нарушить рыночный порядок в обменном курсе юаня.