Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 1. októbra 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Futures naznačujú obrat hybnosti v čínskom Akcie
• Meny: Americký dolár vzrástol, keď predseda Fedu Powell odsunul očakávania zníženia sadzieb
• Komodity: Konsolidácia naprieč kovmi; ropa nemá geopolitickú podporu
• fixný výnos: Americké štátne dlhopisy klesajú, keďže Powell signalizuje postupné znižovanie sadzieb, zatiaľ čo v Európe sa po prejave Lagardovej očakávania znižovania sadzieb zvyšujú.
• Ekonomické údaje: Eurozóna, UK a US výrobné PMI (konečné), US JOLTS voľné pracovné miesta

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

Správy: História naznačuje, že japonský akcie sa po prepade pod vedením Ishiby pravdepodobne odrazí: (Investing), Japonská augustová miera nezamestnanosti klesla na 2.5 %, dostupnosť pracovných miest sa sprísňuje (Investing), China akcie soar on stimulus as US indices end Q3 at records (Yahoo), Powell Says Fed Not in a Hurry, Will Lower Rates 'Over Time' (Bloomberg), China's Housing Glut Collides With It's Shrinking Population (WSJ)

Makro

• Predseda Fedu Powell'v pripravených poznámkach do veľkej miery zopakoval svoje poznámky zo septembrovej tlačovej konferencie FOMC. V prejave sa však priklonil na stranu jastrabov, keď uviedol, že Fed sa neponáhľa s rýchlym znižovaním sadzieb a že ak sa ekonomika bude vyvíjať podľa očakávaní, bude to znamenať ďalšie dve zníženia v tomto roku, spolu o 50 bázických bodov - čo znamená zníženie sadzieb o 25 bázických bodov v septembri a decembri, pričom sa priklonil k očakávaniam ďalšieho zníženia sadzieb o 50 bázických bodov. Prezident atlantského Fedu Bostic medzitým uviedol, že je otvorený ďalšiemu zníženiu sadzieb o 50 bp, ak trh práce vykáže neočakávanú slabosť, čo naznačuje, že kľúčové by mohli byť údaje o NFP v piatok.
• Čínske čísla PMI poskytli obraz o ekonomike práve v čase, keď v Číne prebiehali sviatky Zlatého týždňa. Index PMI vo výrobnom sektore zostal v kontrakcii na úrovni 49,8, ale bol lepší ako augustových 49,1. Index PMI v nevýrobnej sfére klesol na najnižšiu úroveň za posledných 21 mesiacov, ale súčasné stimulačné opatrenia Pekingu podporili náladu aj napriek pochmúrnym údajom. Caixin PMI boli tiež zmiešané, ale septembrové makročísla sú zatiaľ menej dôležité a pozornosť sa sústreďuje na to, ako stimulačné opatrenia môžu zvrátiť vývoj ekonomiky.
• Inflácia v Nemecku v septembri klesla druhý mesiac po sebe, čo podporuje argumenty pre októbrové zníženie sadzieb. Celková inflácia bola -0,1 % medzimesačne alebo 1,8 % medziročne v porovnaní s -0,2 % medzimesačne a 2,0 % medziročne v auguste. Dnes bude zverejnená inflácia v eurozóne, ktorá pravdepodobne potvrdí dezinflačné trendy vo Francúzsku, Taliansku a Nemecku.
• Štvrťročná správa Tankan Bank of Japan, ktorá sleduje náladu veľkých japonských výrobcov, sa počas troch mesiacov do septembra udržala na stabilnej úrovni +13, keďže podniky zvažovali vplyv spomalenia čínskej ekonomiky a zhodnotenia jenu. Index predstavuje percento spoločností, ktoré uviedli priaznivé obchodné podmienky, mínus tie, ktoré uviedli nepriaznivé podmienky, a ukázal, že nálada výrobcov elektronických zariadení a lodí a ťažkých strojov sa zlepšila, zatiaľ čo u výrobcov ropných a uhoľných produktov sa zhoršila.

Makro udalosti (časy v GMT):  Taliansko, Francúzsko, Nemecko a Veľká Británia - PMI vo výrobe (konečný stav v septembri), Eurozóna - CPI (september) exp 0 % a 1,8 % vs 0,1 % a 2,2 % pred (09:00), USA - PMI vo výrobe (konečný stav v septembri), USA - JOLTS Opening (august) exp 7660k vs 7673k pred (1400), Fed - Bostic hovorí (1500), API - týždenná správa o rope a palivách akcie (2000), pevninská Čína a Hongkong - sviatok Zlatý týždeň.

zisky udalosti: Spoločnosť Carnival, najväčší prevádzkovateľ výletných lodí na svete, včera oznámila výsledky, ktoré prekonali odhady, a zvýšila svoje prognózy na fiškálny rok. Napriek tomu sa akcie vo včerajšej obchodnej seanse mierne znížil. Odvetvie výletných lodí je jedným z tých, ktoré by mali mať v budúcom roku veľký prospech z nižších úrokových sadzieb. Nike zisky dnes večer po zatvorení amerického trhu je potrebné sledovať a analytici veľmi negatívne očakávajú medziročný pokles tržieb o 10 %, keďže úspech Adidasu so sériou "Samba" a neistota ohľadom Číny ovplyvňujú predaj.

• Dnes: Nike, Paychex, McCormick
• Streda: Vantage Tower, JD Sports Fashion, RPM International
• Štvrtok: Constellation Brands, Tesco

Všetky udalosti týkajúce sa makier, zisky a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na .

Akcie: Čínsky peňažný akcie trh je dnes zatvorený, ale futures na Hang Seng klesli o 2,4 % po týždni masívnych ziskov v dôsledku veľkých opatrení vlády na stimuláciu oživenia rastu a nálady investorov. Futures naznačujú, že v Európe sa otvorí o 0,3 % vyššie a v USA sa otvorí bez zmeny. Izrael sa včera rozhodol začať pozemnú inváziu v južnej časti Libanonu, čím sa zvýšili geopolitické riziká v regióne, ale trhy zatiaľ zostávajú pokojné, keďže Irán prejavil zdržanlivosť. CVS bola včera jednou z najobchodovanejších amerických akcie, keďže spoločnosť zvažuje svoj strategický opcie, ktorý zahŕňa aj rozdelenie podniku. V Európe je spoločnosť Novo Nordisk naďalej pod tlakom, keď sa už druhú seansu po sebe obchoduje pod úrovňou DKK 800 za akciu, na ktorej nebola od februára.

fixný výnos: Americké štátne dlhopisy včera klesli po komentároch predsedu Federálna Rezerva Jeroma Powella, ktorý zopakoval, že k znižovaniu sadzieb bude dochádzať postupne a zároveň zdôraznil, že americká ekonomika je silná. To podnietilo trh k tomu, aby do konca roka znížil sadzby o 70 bázických bodov v porovnaní so 76 bázickými bodmi na konci minulého týždňa. Do konca dňa výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov vzrástli o 3 bázické body na 3,795 % a 2-ročné výnosy vzrástli o 8,4 bázického bodu na 3,64 %. V Európe prezidentka ECB Christine Lagardeová vyjadrila dôveru v obmedzenie inflácie, čo pomohlo zvrátiť predchádzajúci pokles európskych štátnych dlhopisy. V Nemecku inflácia prvýkrát od roku 2021 klesla pod 2 %, čo zvýšilo očakávania možného zníženia úrokových sadzieb v októbri. Spread medzi talianskymi BTP a francúzskymi OAT zostáva stabilný, hoci nedávna politická a hospodárska neistota vo Francúzsku naznačuje, že spread by sa mohol ďalej sprísniť. Viac informácií nájdete tu: .

Komodity: Zlato sa v pondelok obchodovalo na nižších úrovniach po tom, čo Powell znížil nádeje na ďalšie razantné zníženie sadzieb o 50 bázických bodov v novembri, keď povedal, že Fed sa neponáhľa s rýchlym znižovaním sadzieb a že ak sa ekonomika bude vyvíjať podľa očakávaní, bude to znamenať ďalšie dve (25 bázických bodov) zníženia v tomto roku. Striebro sa prepadlo pod úroveň USD 31, kým našlo ponuku, zatiaľ čo neudržateľná rally na medi sa pred čínskym sviatkom zastavila, pričom kontrakt HG zaznamenal vnútrodenný pokles zhora nadol o viac ako 6 %, pričom pozornosť sa teraz sústreďuje na konsolidáciu a čaká na signály z fyzického trhu. Ropa sa naďalej pohybuje v blízkosti nedávnych miním, keďže ponuka geopolitického rizika naďalej absentuje a obchodníci sa namiesto toho zameriavajú na perspektívu dodatočných a v súčasnosti nechcených dodávok. Sektor obilnín sa obchoduje na štvormesačnom maxime, ktoré v pondelok podporili vyššie ceny kukurice po tom, ako USDA znížilo štvrťročné zásoby o 4,8 %.

FX: Americký dolár sa obchodoval na vyššej úrovni, keďže predseda Fedu Powell ponúkol odozvu na agresívne očakávania trhu týkajúce sa znižovania sadzieb. Zelená bankovka však ukončila september so stratou viac ako 3 % a pozornosť sa teraz sústreďuje na dnešné otvorenie pracovných miest JOLT alebo na tlač ISM vo výrobe, aby sa získal obraz o trhu práce a hospodárskej aktivite, ktoré budú kľúčovými faktormi určujúcimi tempo znižovania sadzieb. Japonský jen viedol straty voči americkému doláru najmä preto, že trhy vymazali reakciu na nomináciu premiéra Ishiby z piatka a súhrn názorov BOJ z dnešného rána tiež zdôraznil trpezlivý prístup BOJ k ďalšiemu zvyšovaniu sadzieb. Euro zostáva v centre pozornosti, keďže sa naďalej prehodnocujú očakávania ECB v súvislosti s uvoľňovaním menovej politiky po tom, ako sa očakáva, že dezinflácia a slabý rast prinesú v októbri ďalšie zníženie sadzieb. Aktívne meny Austrálsky dolár a kivi dosiahli lepšie výsledky, ale v dôsledku dovolenky v Číne v rámci Zlatého týždňa strácajú dynamiku. Viac informácií o našich názoroch na FX nájdete na Weekly FX Chartbook.

Volatilita: So začiatkom nového mesiaca a štvrťroka zostáva volatilita relatívne nízka, pričom VIX je na úrovni 16,73, čo predstavuje mierny nárast o 1,36 %. V septembri boli zaznamenané mierne výkyvy indexu VIX od najnižšej hodnoty 14,90 po najvyššiu hodnotu 23,76, čo v porovnaní s augustom odráža pokojnejší, ale stále aktívny trh. Vzhľadom na blížiace sa voľby v USA by október mohol priniesť obnovenú volatilitu, čo by v nasledujúcich týždňoch zvýšilo potenciálnu nervozitu na trhu. Dnes sa dozvieme sériu ekonomických údajov, pričom správa JOLTs o voľných pracovných miestach bude prvou zo série správ o zamestnanosti, ktoré budú zverejnené počas celého týždňa. Futures na americké akcie akcie sú pomerne vyrovnané, futures na S&P 500 klesli o 0,05 % a futures na Nasdaq 100 sa takmer nezmenili. Na základe cien opcie, očakávané pohyby pre dnešný deň naznačujú, že S&P 500 by sa mohol posunúť o približne 29 bodov (~0,51 %) a Nasdaq 100 o približne 148 bodov (~0,74 %) - nahor alebo nadol. Na trhu opcie zostávajú na vrchole zoznamu spoločnosti Nvidia, Tesla a Nio, pričom Nio a Alibaba vykazujú obzvlášť vysoké hodnoty implikovaná volatilita, obe na úrovni 100 %, čo signalizuje vysoké očakávania cenových výkyvov. Vzhľadom na to, že počas dňa budú prichádzať ekonomické správy a začína sa nový štvrťrok, sledujte potenciálne reakcie trhu, ktoré by mohli zvýšiť dnešnú volatilitu.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.