Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 7. augusta 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Futures ukazujú na vyššie otvorenie v Európe. Spoločnosť Novo Nordisk znižuje výhľad
• Meny: Posilňovanie USD pokračuje, keďže BOJ Uchida upokojuje trhy v otázke sadzieb výhľad
• Komodity: Ropa Brent pokračuje v konsolidácii s podporou okolo $75/brl
• Fixed Income: Výpredaj na dlhopisovom trhu vyvolal najväčší nárast výnosov za posledné mesiace
• Ekonomické údaje: Týždenná správa EIA o rope a palivách akcie

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

Správy: BOJ vysiela holubičí signál po tom, čo zvýšenie sadzieb vyvolalo kolaps na trhu (Yahoo), Super Micro v aktuálnom štvrťroku prekonáva odhady, ale zisk za 1. štvrťrok zaostáva (Investing), Airbnb klesá po mäkkých výhľad signáloch spomaľujúceho sa dopytu v USA (Bloomberg), Rast čínskeho vývozu sa v júli spomalil na 3-mesačné minimum, ale dovoz solídne vzrástol (Reuters).

Makro: Reserve Bank of Australia (RBA) na svojom zasadnutí 6. augusta vyhlásila jastrabie stanovisko. Peňažná sadzba bola podľa očakávaní ponechaná na nezmenenej úrovni 4,35 %, dôraz sa však kládol na riziká zvyšovania inflácie. Hoci trhy po minulotýždňovom miernejšom CPI za 2. štvrťrok znížili šance na ďalšie zvýšenie sadzieb zo strany RBA, zo zasadnutia nevyplynuli žiadne jasné signály, na základe ktorých by trhy začali uvažovať o znížení sadzieb. Ak si chcete prečítať našu ďalšiu analýzu o rozhodnutí RBA a o tom, čo to znamená pre AUD, prejdite na tento článok s názvom "AUD: Ťažko nakupovať pri jastrabom postoji RBA". Správa o novozélandskom trhu práce za 2. štvrťrok bola o niečo horúcejšia, než sa očakávalo. Miera nezamestnanosti vzrástla menej, ako sa predpokladalo, na 4,6 % (oproti 4,7 % exp.), pričom v 1. štvrťroku bola revidovaná smerom nahor na 4,4 %. Zamestnanosť sa oproti predchádzajúcim trom mesiacom zvýšila o 0,4 %, čím prekonala odhadovaný pokles o 0,2 %, zatiaľ čo medziročná mzdová inflácia sa spomalila už piaty štvrťrok po sebe. To znižuje šance na zníženie sadzieb RBNZ na budúci týždeň, ktoré je teraz na 60 % ocenené. Prebytok Číny v júli obchod sa znížil na $84.65 mld. v porovnaní s $99 mld. prognózou a $99.05 mld. v júni po tom, čo dovoz vzrástol najviac za posledné tri mesiace a rast vývozu sa spomalil na trojmesačné minimum. Zatiaľ čo nárast dovozu môže naznačovať určitú silu domáceho dopytu, spomalenie vývozu naznačuje ochladenie globálneho dopytu, ktorý bol pre ekonomiku svetlým bodom.

Makro udalosti (časy v GMT): Nemecká júnová priemyselná výroba (0600), týždenná správa EIA o rope a palivách (1430)

Udalosti týkajúce sa zisku: Spoločnosť Novo Nordisk dnes ráno oznámila výsledky za 2. štvrťrok, pričom väčšina liekov v porovnaní s odhadmi sklamala, čo naznačuje, že očakávania na 2. štvrťrok boli príliš vysoké. Spoločnosť Novo Nordisk znižuje svoje prognózy na tento fiškálny rok, keďže rozšírenie dodávok zostáva pre najhodnotnejšiu európsku spoločnosť kľúčovým problémom. Zatiaľ čo veľké technologické výsledky v USA vyvolali neistotu v súvislosti s AI, príjmy spoločnosti Palantir opäť posilnili náladu v oblasti AI a včera večer spoločnosť Super Micro Computer (SMC) oznámila výsledky za 4. štvrťrok 24. roka (končiaci sa 30. júna) v súlade s odhadmi, príjmy za rok 25. roka (končiaci sa 30. júna 2025) výhľad boli výrazne nad konsenzom. Investori však neverili akcie spoločnosti SMC a v predĺženom obchodovaní poslali akcie o 12 % nadol. Spoločnosť Caterpillar, ktorá je dobrým barometrom ekonomiky, včera dosiahla lepšie než očakávané zisky a výhľad, čo nás upokojuje, že globálna ekonomika stále nie je blízko k recesii. Spoločnosť Fortinet, druhá najväčšia spoločnosť v oblasti kybernetickej bezpečnosti na svete, včera prekonala očakávania a zvýšila svoje tržby výhľad, čím v rozšírenom obchodovaní posunula akcie takmer o 10 % vyššie. Airbnb zaznamenalo pokles akcie v dôsledku nízkeho dopytu výhľad, čo naznačuje, že spotrebitelia sa trochu držia späť pri voľnočasových aktivitách.

• Dnes: DBS Group, NTT, Novo Nordisk, Sony, SoftBank Group, McKesson, Walt Disney, CVS Health, Shopify, Nutrien, Maersk, Sampo, Siemens Energy, Glencore, Ahold Delhaize, Rockwell Automation, Monster Beverage
• Štvrtok: Kweichow Moutai, China Mobile, China Telecom, Zurich Insurance, Siemens, Allianz, Recruit, Tokyo Electron, Brookfield, Gilead Sciences, Eli Lilly, Deutsche Telekom, Parker-Hannifin, Genmab, Rheinmetall, Datadog
• Piatok: Constellation Software, Generali

Všetky udalosti týkajúce sa makrodát, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

výhľad: Japonský výhľad sa dnes naďalej odráža o 1,2 % a eliminuje väčšinu poklesu z tohto pondelka. Ostatné trhy v Ázii dnes vzrástli a futures v Európe a USA naznačujú vyššie otvorenie s európskym Akcie o 0,8 % a americkým Akcie o 0,6 %. Makrokalendár je dnes málo bohatý, takže pozornosť sa bude sústreďovať na kľúčové zverejnenia výsledkov v USA zo včerajšieho dňa (pozri časť o výsledkových udalostiach vyššie) a na dnešné výsledky spoločností Novo Nordisk a Maersk počas európskej seansy.

Pevný príjem: V utorok došlo na trhu s dlhopismi k výraznému výpredaju, čo viedlo k najväčšiemu nárastu výnosov naprieč desaťročiami štátnych dlhopisov od začiatku leta. Výnos 2-ročnej štátnej pokladnice vzrástol z 3,883 % na 3,983 %, zatiaľ čo výnos 10-ročnej štátnej pokladnice sa zvýšil z 3,783 % na 3,887 %. Výnos 30-ročnej štátnej pokladnice sa zvýšil na 4,177 % zo 4,071 %. Tento posun nálady na trhu oproti pondelku bol spôsobený údajmi, ktoré naznačujú odolnosť americkej ekonomiky napriek oslabeniu trhu práce. V pondelok boli údaje ISM v službách spolu s údajmi PMI silnejšie, než sa očakávalo, v utorok údaje ukázali, že deficit v USA obchod v júni klesol o 2,5 %, čo podporilo pozitívny sentiment. Okrem toho sa v aukcii trojročných dlhopisov v hodnote $58 mld. zaznamenal solídny dopyt, pričom podiel nepriamych uchádzačov predstavoval 64,4 %, čo je v súlade s predchádzajúcimi tromi mesiacmi. Medzitým facilita RRP Fedu klesla pod $300 mld. na najnižšiu úroveň od mája 2021 v prostredí solídnej emisie pokladničných poukážok. Pozornosť sa teraz sústreďuje na údaje o spotrebiteľských úveroch a aukciu 10-ročných amerických štátnych dlhopisov, ktorá preverí dopyt investorov pri nedávnom poklese výnosov.

Komodity: Ropa sa po prepade na sedemmesačné minimum snaží konsolidovať, pričom podpora ropy Brent okolo $75 sa naďalej drží v súvislosti s pretrvávajúcimi obavami o dodávky a oživením trhu. Zvýšené obavy z prerušenia dodávok vyplývajú z eskalácie napätia na Blízkom východe, najmä z hrozieb Iránu voči Izraelu a USA. Okrem toho sa v dôsledku protestov znížila ťažba na líbyjskom ropnom poli Sharara. Pred týždennou správou EIA akcie API oznámila marginálnu zmenu v zásobách ropy a veľký nárast zásob pohonných hmôt. Zlato sa obchoduje stabilne pod úrovňou $2400, pričom sa sústreďuje na širší vývoj na trhu, v neposlednom rade na smerovanie jenu a dolára vo všeobecnosti. Vo Francúzsku sa očakáva najnižšia úroda pšenice od roku 1983 v dôsledku nadmerných dažďov v tomto najväčšom pestovateľovi EÚ, ale dostatočné dodávky z iných regiónov naďalej udržiavajú úrodu pod tlakom a obchoduje sa s ňou blízko štvorročného minima.

FX: Americký dolár sa už druhý deň obchoduje vyššie, v neposlednom rade ho podporil 2 % pokles jenu po tom, čo viceguvernér BoJ Učida zachránil situáciu a tých, ktorí ešte držia carry trades, vyhlásením, že centrálna banka nezvýši úrokové sadzby, keď sú trhy také volatilné. USDJPY takmer dosiahol 148, čím zvrátil veľkú časť poklesu po zverejnení NFP od piatku, ale stále je pod úrovňou 150+, na ktorej sa obchodoval pred zasadnutím BOJ minulý týždeň. Austrálsky dolár sa podriadil trendu silnejšieho dolára a druhý deň sa obchodoval vyššie po tom, ako RBA ponechala úrokové sadzby na 12-ročnom maxime a takmer vylúčila ich zníženie v nasledujúcich šiestich mesiacoch v dôsledku pretrvávajúcich inflačných rizík. V Európe sa britská libra obchoduje v blízkosti mesačného minima, zatiaľ čo euro sa vrátilo na úroveň 1,09 po tom, čo sa mu začiatkom týždňa nepodarilo prekonať hranicu 1,10. CAD medzitým čaká na zápisnicu BOC, zatiaľ čo kivi dnes zaznamenal lepší výkon po dobrých údajoch o zamestnanosti

Volatilita: Po pondelkovom rekordnom vnútrodennom náraste, keď sa index VIX vyšplhal na $65.73, najvyššiu hodnotu od krachu COVID, včera trh vykazoval známky stabilizácie. Index VIX uzavrel na úrovni $27.71, a oproti predchádzajúcemu dňu klesol o 28,16 %. Výrazný pokles zaznamenali aj indexy VIX1D a VIX9D, ktoré odrážajú krátkodobé zmiernenie volatility. Kurz VVIX zostáva na zvýšenej úrovni 150,09, čo signalizuje pretrvávajúcu neistotu na trhu. Pomer SPX Put/Call klesol späť na 1.55 (-42.80%), čo naznačuje, že sa stále obchoduje oveľa viac put opcie ako call opcie. Futures na S&P 500 a Nasdaq 100 sa cez noc odrazili od dna, čo naznačuje potenciálne pozitívne otvorenie dnešného dňa, hoci vysoká volatilita pretrváva, čo naznačuje opatrnosť. Futures na VIX klesli na $22.950 (-2,820 | -10,94 %), čo naznačuje potenciálne zníženie očakávanej budúcej volatility. Futures na S&P 500 vzrástol na 5 306,50 (+40,25 % | +0,76 %) a futures na Nasdaq 100 vzrástol na 18,352.00 (+173,00 % | +0,95 %). Očakávané pohyby pre dnešný deň, odvodené z cien opcie, sú 64,25 bodu (+/- 1,23 %) pre S&P 500 a 300,68 bodu (+/- 1,66 %) pre Nasdaq 100, čo je oproti včerajšku pokles (SPX: 1,70 %, NDX: 2,22 %). K významným dnešným výsledkom patrí spoločnosť Walt Disney, ktorá bude podávať správy pred zvonením. Dnešnou kľúčovou ekonomickou udalosťou je aukcia 10-ročných dlhopisov o 19:00 GMT.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.