Proč je důležité zahrnout dluhopisy do investičního portfolia?

1. Stabilita a příjem dluhopisů. Dluhopisy jsou ve srovnání s jinými třídami aktiv, jako jsou akcie nebo komodity, považovány za relativně stabilní investice. Držitelé dluhopisů získávají pevný tok příjmů prostřednictvím pravidelných úrokových plateb.
2. Dluhopisy jsou vhodné pro diverzifikaci rizika. Zařazením dluhopisů do portfolia vedle akcií a dalších aktiv lze snížit celkové riziko. Dluhopisy v minulosti vykazovaly nižší volatilitu než akcie, které jsou náchylnější k výkyvům trhu.
3. Dluhopisy jsou skvělým nástrojem pro uchování kapitálu. Jsou méně rizikové než akcie díky zaručenému vrácení jistiny při splatnosti. Z tohoto důvodu jsou užitečným nástrojem pro uchování kapitálu, zejména pro investory s nižší tolerancí k riziku nebo pro ty, kteří chtějí ochránit svůj majetek.
4. Dluhopisy lze použít jako nástroj řízení rizik. Dluhopisy jsou užitečným nástrojem ochrany před možnými ztrátami v investičním portfoliu. Pokud má například investor značný podíl akcií a očekává pokles trhu, může část svého portfolia alokovat do dluhopisů, aby snížil potenciální ztráty.

Jaké jsou charakteristické znaky dluhopisu?

• Sektor. Dluhopisy jsou finanční nástroje, které mohou být vydávány různými institucemi, jež působí v různých odvětvích. Mezi některá odvětví patří státní správa, finanční služby, technologie, zdravotnictví, energetika a spotřební zboží. Rizikový profil dluhopisu se liší v závislosti na jeho sektoru. Dluhopisy emitované vládami vyspělých zemí jsou obvykle považovány za bezrizikové a často se používají jako referenční hodnota při určování ceny dluhových transakcí v dané zemi.
• Splatnost. Dluhopisy jsou finanční nástroje, které generují pravidelné úrokové platby po určitou dobu, tzv. dobu splatnosti dluhopisu. Na konci doby splatnosti je jistina splacena v plné výši. Dluhopisy mohou mít krátkodobou, střednědobou nebo dlouhodobou splatnost. Čím delší je doba splatnosti dluhopisu, tím citlivější je na výkyvy úrokových sazeb.
• Výnos. Nástroj s pevným výnosem poskytuje výnos, který investor získává z držby tohoto nástroje. Vyjadřuje se v procentech a vypočítá se vydělením ročního úrokového výnosu cenou nástroje. Pokud investor koupí dluhopis s určitým výnosem, uzamkne si tento výnos na celou dobu trvání dluhopisu.
• Kupón. Pevná úroková sazba, kterou se emitent dluhopisu zavazuje platit držitelům dluhopisů.
• Seniorita. V případě úpadku nebo likvidace má splácení nástrojů s pevným výnosem přednost před majetkovými cennými papíry. To znamená, že držitelé dluhopisů mají v případě selhání větší nárok na aktiva emitenta. Dluhopisy jsou různě řazeny podle své seniority, od prvního zástavního práva u seniorně zajištěných dluhopisů až po podřízené dluhopisy s nižším zástavním právem. Obecně platí, že čím nižší je seniorita dluhopisu, tím vyšší výnos investor obdrží.
  

Co musím vědět před investicí do dluhopisu?

1. Ceny dluhopisů jsou nepřímo úměrné sazbám. Pokud referenční sazby rostou, cena dluhopisu klesá a naopak.
2. Investoři si při nákupu dluhopisů zafixují jejich výnosy. Při nákupu dluhopisu s určitým výnosem si investor uzamyká určitý výnos po celou dobu životnosti dluhopisu. Tržní cena dluhopisu však bude i nadále kolísat v závislosti na tržních podmínkách. Pokud výnosy vzrostou, hodnota dluhopisů na sekundárních trzích klesne, investor však bude i nadále dostávat sjednaný kupón až do splatnosti dluhopisů. Pokud výnosy klesnou, hodnota dluhopisů vzroste a investor se může rozhodnout dluhopisy prodat se ziskem a využít jiné lepší příležitosti.