Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Proč je důležité zahrnout dluhopisy do investičního portfolia?
Althea Spinozzi
Vedoucí oddělení strategie fixních výnosů
Dluhopisy hrají v investičním portfoliu zásadní roli, protože:
- Stabilita a příjem dluhopisů. Dluhopisy jsou ve srovnání s jinými třídami aktiv, jako jsou akcie nebo komodity, považovány za relativně stabilní investice. Držitelé dluhopisů získávají pevný tok příjmů prostřednictvím pravidelných úrokových plateb.
- Dluhopisy jsou vhodné pro diverzifikaci rizika. Zařazením dluhopisů do portfolia vedle akcií a dalších aktiv lze snížit celkové riziko. Dluhopisy v minulosti vykazovaly nižší volatilitu než akcie, které jsou náchylnější k výkyvům trhu.
- Dluhopisy jsou skvělým nástrojem pro uchování kapitálu. Jsou méně rizikové než akcie díky zaručenému vrácení jistiny při splatnosti. Z tohoto důvodu jsou užitečným nástrojem pro uchování kapitálu, zejména pro investory s nižší tolerancí k riziku nebo pro ty, kteří chtějí ochránit svůj majetek.
- Dluhopisy lze použít jako nástroj řízení rizik. Dluhopisy jsou užitečným nástrojem ochrany před možnými ztrátami v investičním portfoliu. Pokud má například investor značný podíl akcií a očekává pokles trhu, může část svého portfolia alokovat do dluhopisů, aby snížil potenciální ztráty.
Jaké jsou charakteristické znaky dluhopisu?
- Sektor. Dluhopisy jsou finanční nástroje, které mohou být vydávány různými institucemi, jež působí v různých odvětvích. Mezi některá odvětví patří státní správa, finanční služby, technologie, zdravotnictví, energetika a spotřební zboží. Rizikový profil dluhopisu se liší v závislosti na jeho sektoru. Dluhopisy emitované vládami vyspělých zemí jsou obvykle považovány za bezrizikové a často se používají jako referenční hodnota při určování ceny dluhových transakcí v dané zemi.
- Splatnost. Dluhopisy jsou finanční nástroje, které generují pravidelné úrokové platby po určitou dobu, tzv. dobu splatnosti dluhopisu. Na konci doby splatnosti je jistina splacena v plné výši. Dluhopisy mohou mít krátkodobou, střednědobou nebo dlouhodobou splatnost. Čím delší je doba splatnosti dluhopisu, tím citlivější je na výkyvy úrokových sazeb.
- Výnos. Nástroj s pevným výnosem poskytuje výnos, který investor získává z držby tohoto nástroje. Vyjadřuje se v procentech a vypočítá se vydělením ročního úrokového výnosu cenou nástroje. Pokud investor koupí dluhopis s určitým výnosem, uzamkne si tento výnos na celou dobu trvání dluhopisu.
- Kupón. Pevná úroková sazba, kterou se emitent dluhopisu zavazuje platit držitelům dluhopisů.
- Seniorita. V případě úpadku nebo likvidace má splácení nástrojů s pevným výnosem přednost před majetkovými cennými papíry. To znamená, že držitelé dluhopisů mají v případě selhání větší nárok na aktiva emitenta. Dluhopisy jsou různě řazeny podle své seniority, od prvního zástavního práva u seniorně zajištěných dluhopisů až po podřízené dluhopisy s nižším zástavním právem. Obecně platí, že čím nižší je seniorita dluhopisu, tím vyšší výnos investor obdrží.
Co musím vědět před investicí do dluhopisu?
- Ceny dluhopisů jsou nepřímo úměrné sazbám. Pokud referenční sazby rostou, cena dluhopisu klesá a naopak.
- Investoři si při nákupu dluhopisů zafixují jejich výnosy. Při nákupu dluhopisu s určitým výnosem si investor uzamyká určitý výnos po celou dobu životnosti dluhopisu. Tržní cena dluhopisu však bude i nadále kolísat v závislosti na tržních podmínkách. Pokud výnosy vzrostou, hodnota dluhopisů na sekundárních trzích klesne, investor však bude i nadále dostávat sjednaný kupón až do splatnosti dluhopisů. Pokud výnosy klesnou, hodnota dluhopisů vzroste a investor se může rozhodnout dluhopisy prodat se ziskem a využít jiné lepší příležitosti.