Komoditní týdeník: Zisky energetického sektoru vyvažují konsolidaci kovů

Ole Hansen

Vedoucí oddělení komoditních strategií

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI


Klíčové body:
  • Komoditní index agentury Bloomberg se tento měsíc po tříměsíční sérii zisků obchoduje beze změny, přičemž rostoucí ceny měkkých materiálů a energií jsou kompenzovány konsolidací kovového sektoru a obnoveným oslabením obilovin.
  • Makroekonomická situace zůstává smíšená, klesající výnosy v USA a rostoucí naděje na snížení sazeb kompenzují silnější dolar.
  • Ropa se nadále zvedá díky rostoucím cenám nafty v souvislosti s poptávkou po horkém počasí a fondům zajištění, které obnovují dlouhé pozice.
  • Mělká korekce zlata ukazuje na pokračující nákupní aktivitu i přes dočasnou nepřítomnost Čínské lidové banky.

Komoditní sektor po třech měsících růstu pokračuje v konsolidaci, přičemž jednotlivé výkony se tento měsíc vyvíjely smíšeněji a celkově se komoditní index Bloomberg v tomto měsíci téměř nezměnil, přičemž zisky v sektoru měkkých materiálů a zejména energií byly kompenzovány zpožděnou fází konsolidace v sektoru kovů a obnoveným oslabením v sektoru obilovin. V individuálním měřítku kakao obnovilo svou rally kvůli přetrvávajícím obavám z omezené nabídky, zatímco ceny zemního plynu v USA se vrátily zpět díky omezení produkce a silné poptávce spotřebitelů související s horkým počasím, a to nejen v USA, ale i v zahraničí prostřednictvím LNG.

Také makroekonomická situace zůstává smíšená, přičemž obavy z růstu v Číně jsou kompenzovány zrychlujícím se růstem zajištění v jiných zemích. #Sankce proti Číně také zvyšují nejistotu v době, kdy trh očekává snížení sazeb, které by stimulovalo růst hlavních ekonomik. Vyhlídka na snížení úrokových sazeb v USA a nedávný pokles výnosů amerických státních dluhopisů v souvislosti s mírnějšími ekonomickými údaji, včetně inflace, pomohly vyrovnat negativní dopad silnějšího dolaru, přičemž dolarový index Bloomberg směřoval k nejvyšší týdenní uzavírací hodnotě za posledních osm měsíců, a to především v důsledku politických obav v Evropě, které vedly k poklesu eura, a výrazného uvolnění carry trades v MXN.

Proti zmíněnému nárůstu dolaru působil opětovný pokles výnosů dluhopisů v souvislosti s mírnějšími ekonomickými údaji z USA a náznaky, že inflace se nadále snižuje. Celkově lze říci, že vývoj, který podpořil pokles výnosů amerických desetiletých státních dluhopisů o 30 bazických bodů, zatímco obchodníci se zdají být spokojeni s projekcí nejméně dvou snížení sazeb v tomto roce, přestože výhled na svém nedávném zasedání FOMC snížil svou projekci na pouhé jedno snížení o 25 bazických bodů před koncem roku.

Vyloučení odpovědnosti

Jednotlivé subjekty skupiny Saxo Bank poskytují pouze služby k provádění pokynů a přístup k analýze, které umožňují uživateli prohlížet nebo používat obsah, který je k dispozici na webu nebo přes web. Tento obsah není určen pro tyto výhradní služby k provádění pokynů ani je nemění a nerozšiřuje. Tento přístup a použití jsou vždy předmětem (i) podmínek používání; (ii) úplného vyloučení odpovědnosti; (iii) upozornění na rizika; (iv) jednacího řádu a (v) oznámení týkajících se webu Saxo News & Research a/nebo jeho příslušného obsahu a také podmínek (pokud jsou relevantní), kterými se řídí používání hypertextových odkazů na webových stránkách člena skupiny Saxo Bank, podle kterého se získává přístup k webu Saxo News & Research. Takový obsah se proto poskytuje pouze jako informace. Zejména není úmyslem, aby vám jakýkoli subjekt skupiny Saxo Bank poskytl jakoukoli radu nebo abyste se na cokoli spoléhali jako na poskytnutou nebo potvrzenou radu; stejně tak nelze cokoli vykládat jako vyžádání nebo pobídku k vytvoření předplatného nebo prodeji či koupi jakéhokoli finančního nástroje. Veškeré obchodování nebo investice musí být na základě vašeho vlastního informovaného rozhodnutí bez vyzvání. Jako takový nenese žádný subjekt skupiny Saxo Bank odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohly vzniknout v důsledku jakéhokoli investičního rozhodnutí provedeného na základě informací, které jsou k dispozici na webu Saxo News & Research nebo v důsledku používání webu Saxo News & Research. Zadané pokyny a uskutečněné obchody se pokládají za zamýšlené nebo uskutečněné na účet zákazníka s entitou skupiny Saxo Bank působící v jurisdikci, v níž sídlí zákazník, nebo s níž zákazník otevřel a udržuje svůj obchodní účet. Saxo News & Research neobsahuje (a neměl by být vykládán jako obsahující) finanční, investiční, daňové nebo obchodní poradenství nebo poradenství jakéhokoliv druhu nabízeného, doporučeného nebo potvrzeného skupinou Saxo Bank a nemělo by být interpretováno jako záznam našich obchodních cen nebo jako nabídka, pobídka nebo vyžádání předplatného, prodeje nebo koupě v jakémkoli finančním nástroji. Pokud je jakýkoli obsah chápán jako investiční výzkum, je třeba vzít v potaz a přijmout skutečnost, že obsah nebyl určen a nebyl připraven v souladu s právními požadavky určenými na podporu nezávislosti investičního výzkumu a jako takový, se považuje za marketingovou zprávu podle příslušných zákonů.

Přečtěte si prosím naše prohlášení o vyloučení odpovědnosti:
Oznámení o investičních průzkumech, které nejsou nezávislé (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Odmítnutí odpovědnosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo Bank

Vyberte region

Česká republika
Česká republika

Seznamte se s riziky
Obchodování je vždy spojeno s rizikem. Více informací. Abychom vám pomohli pochopit související rizika, sestavili jsme pro vás sérii dokumentů s klíčovými informacemi (KID), které zdůrazňují rizika a výhody související s jednotlivými produkty. Další dokumenty s klíčovými informacemi jsou k dispozici na naší obchodní platformě. Více informací

Tato webová stránka je přístupná kdekoliv na světě, nicméně informace uvedené na stránkách se vztahují k Saxo Bank A/S a nejsou specifické pro konkrétní entitu Saxo Bank Group. Všichni klienti budou přímo v kontaktu se Saxo Bank A/S a všechny klientské smlouvy budou uzavřeny se Saxo Bank A/S, a proto se budou řídit dánským právem.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc, registrované v USA a dalších zemích a oblastech. App Store je označení služby společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.