Můžete získat přístup na obě naše platformy z jediného účtu Saxo.
Je to klid před bouří?
Peter Garnry
Hlavní investiční stratég
Shrnutí: Volatilita poklesu amerických akcií dosáhla nejnižší úrovně od roku 2018 a s ohledem na potenciální protivětry v ekonomice by investoři měli přemýšlet o způsobech, jak snížit riziko svého akciového portfolia. To lze provést několika způsoby, od opcí, futures až po jednoduché přidání dluhopisů do akciového portfolia, protože dluhopisy často přitahují toky bezpečného přístavu, pokud se volatilita akcií zvýší.
Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI
Klíčové body této poznámky k akciím
- Volatilita poklesu indexu S&P 500 dosáhla úrovně, která nebyla zaznamenána od roku 2018. Historicky tak nízké úrovně volatility často vystřídá prudké uvolnění volatility vyvolané nepředvídatelnou událostí.
- Vzhledem k tomu, že se v ekonomice objevují zjevné trhliny způsobené vyššími úrokovými sazbami a fiskální impuls v USA se mění z protivětru na vítr, může být vhodná doba zvážit snížení rizika v akciovém portfoliu buď zajištěním, nebo přidáním dluhopisů do portfolia.
Nejnižší volatilita amerických akcií od roku 2018
128denní volatilita směrem dolů, která měří směrodatnou odchylku záporných výnosů, dosáhla u indexu S&P 500 nejnižších hodnot od roku 2018, tedy vlastně od období před tím, než trh začal oceňovat potenciální chybu v politice Fedu, což je v souladu s nedávnými pozorováními trhu ohledně nízké implikované volatility akcií v amerických akciových opcích a návratu amerických technologických IPO (Arm a Instacart). Kdykoli akciový trh dosáhne těchto nízkých úrovní volatility, znamená to, že energie se stlačuje a trendy/momentum se zesilují na neudržitelné úrovně. Po takovém období často následuje prudké uvolnění volatility (energie), které je vyvoláno rozpadem narativů a trendu, které byly zavedeny, když se volatilita stlačila.
Když se ocenění akciových trhů dostanou na nové roztažené úrovně a vidíme nebezpečně nafouknuté IPO, jako jsou Arm a Instacart, fiskální impuls v USA se mění z protivětru na protivítr, v kombinaci s nízkou realizovanou volatilitou, pak je čas, aby se investoři zeptali, zda je nyní dobrý výchozí bod pro přemýšlení o rizicích poklesu.
Zmírnění rizik poklesu v akciovém portfoliu lze provést několika způsoby. Jedním ze způsobů je nákup prodejních opcí na referenční akciové indexy (s expirací za 3-6 měsíců), které se vyplatí, pokud akciové indexy klesnou pod realizační cenu sníženou o prémii zaplacenou za ochranu, krátké pozice v akciových futures nebo CFD (nazývané také delta one hedging, protože zajištění nastupuje okamžitě), nebo ještě jednodušší přidání dluhopisů do portfolia, protože jakýkoli zádrhel na akciových trzích vyvolá příliv bezpečného přístavu do dluhopisů.
Pokud se Vám článek líbí, můžete ho sdílet kliknutím na ikonu pro sdílení v horní pravé části článku.