Доступ к обеим платформам осуществляется с единого счета Saxо.
Это затишье перед бурей?
Питер Гарнри
Главный инвестиционный стратег
Summary: Волатильность в американских акциях достигла минимума с 2018 года, и в условиях потенциального негативного влияния на экономику инвесторам следует подумать о том, как снизить риск своего портфеля акций. Это можно сделать несколькими способами, начиная от опционов, фьючерсов и заканчивая простым добавлением облигаций в портфель акций, поскольку облигации часто привлекают потоки "безопасного убежища", если волатильность в акциях возрастает.
Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта
Основные положения данной заметки о капитале
- Нисходящая волатильность в S&P 500 достигла уровней, не наблюдавшихся с 2018 года. Исторически такие низкие уровни волатильности часто сменяются бурным выбросом волатильности, вызванным каким-либо непредсказуемым событием.
- В условиях, когда в экономике появляются явные трещины из-за повышения процентных ставок, а фискальный импульс в США превращается из попутного ветра в встречный, возможно, самое время подумать о снижении риска в портфеле акций путем хеджирования или добавления в портфель облигаций.
Самая низкая понижательная волатильность по американским акциям с 2018 года
128-дневная понижательная волатильность, измеряющая стандартное отклонение отрицательной доходности, в индексе S&P 500 достигла минимальных значений с 2018 года, что фактически является периодом до того, как рынок начал оценивать потенциальную ошибку политики ФРС, что соответствует недавним наблюдениям рынка за низкой подразумеваемой волатильностью опционов на американские акции и возвращением американских технологических IPO (Arm и Instacart). Когда рынок акций достигает таких низких уровней понижательной волатильности, это означает, что энергия сжимается, а тренды/моментум усиливаются до неустойчивых уровней. За таким периодом часто следует бурный выброс волатильности (энергии), вызванный разрушением нарративов и трендов, которые были заложены в момент сжатия волатильности.
Когда оценки фондового рынка выходят на новые "растянутые" уровни и мы видим опасно раздутые IPO, такие как Arm и Instacart, когда фискальный импульс в США превращается из попутного ветра в встречный, в сочетании с низкой реализованной волатильностью, инвесторам пора задаться вопросом, является ли сейчас хорошей отправной точкой для размышлений о рисках снижения.
Снижение рисков падения в портфеле акций может осуществляться несколькими способами. Одним из способов является покупка опционов "пут" на базовые фондовые индексы (со сроком экспирации 3-6 месяцев), которые окупаются, если фондовые индексы падают ниже цены исполнения за вычетом премии, уплаченной за защиту, короткие позиции по фьючерсам на акции или CFD (также называемые дельта-один хеджированием, поскольку хеджирование начинается немедленно), или еще более простое добавление облигаций в портфель, поскольку любое колебание на фондовых рынках вызовет приток безопасных средств в облигации.
Если вам понравилась статья, вы можете поделиться ею, нажав на значок поделиться в правом верхнем углу статьи.