Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Czy to cisza przed burzą?
Peter Garnry
Główny strateg inwestycyjny
Podsumowanie: Zmienność w dół na amerykańskich akcjach osiągnęła najniższy poziom od 2018 r., a przy potencjalnych przeciwnościach dla gospodarki inwestorzy powinni zastanowić się nad sposobami obniżenia ryzyka portfela akcji. Można to zrobić na kilka sposobów, począwszy od opcji, kontraktów futures, po zwykłe dodanie obligacji do portfela akcji, ponieważ obligacje często przyciągają bezpieczne przepływy, jeśli zmienność akcji wzrośnie.
Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI
Kluczowe punkty tej noty kapitałowej
- Zmienność spadkowa na indeksie S&P 500 osiągnęła poziomy niespotykane od 2018 roku. Historycznie rzecz biorąc, po tak niskich poziomach zmienności często następuje gwałtowne uwolnienie zmienności wywołane nieprzewidywalnym wydarzeniem.
- Przy oczywistych pęknięciach w gospodarce spowodowanych wyższymi stopami procentowymi i impulsem fiskalnym w USA, który zmienia się z wiatru w żagle, może to być dobry moment na rozważenie obniżenia ryzyka w portfelu akcji poprzez zabezpieczenie lub dodanie obligacji do portfela.
Najniższa zmienność akcji amerykańskich od 2018 r.
128-dniowa zmienność w dół, mierząca odchylenie standardowe ujemnych zwrotów, w indeksie S&P 500 osiągnęła najniższe poziomy od 2018 r., czyli w rzeczywistości okresu, zanim rynek zaczął wyceniać potencjalny błąd polityki Fed, zgodnie z niedawnymi obserwacjami rynkowymi dotyczącymi niskiej implikowanej zmienności akcji w amerykańskich opcjach na akcje i powrotu amerykańskich IPO technologicznych (Arm i Instacart). Za każdym razem, gdy rynek akcji osiąga te niskie poziomy zmienności, oznacza to, że energia jest kompresowana, a trendy / momentum są wzmacniane do niezrównoważonych poziomów. Po takim okresie często następuje gwałtowne uwolnienie zmienności (energii) wywołane załamaniem się narracji i trendu, które obowiązywały, gdy zmienność została skompresowana.
Kiedy wyceny na rynku akcji osiągają nowe, napięte poziomy i widzimy niebezpiecznie zawyżone IPO, takie jak Arm i Instacart, a amerykański impuls fiskalny zmienia się z wiatru w żagle, w połączeniu z niską zrealizowaną zmiennością, nadszedł czas, aby inwestorzy zadali sobie pytanie, czy teraz jest dobry punkt wyjścia do myślenia o ryzyku spadkowym.
Ograniczanie ryzyka spadków w portfelu akcji może odbywać się na kilka sposobów. Jednym ze sposobów jest zakup opcji sprzedaży na benchmarkowe indeksy giełdowe (wygaśnięcie za 3-6 miesięcy od teraz), które opłacają się, jeśli indeksy giełdowe spadną poniżej ceny wykonania pomniejszonej o premię zapłaconą za ochronę, krótkie pozycje w kontraktach futures na akcje lub CFD (zwane również hedgingiem delta one, ponieważ zabezpieczenie zaczyna działać natychmiast), lub jeszcze prostsze dodanie obligacji do portfela, ponieważ każda czkawka na rynkach akcji spowoduje przepływy bezpiecznych przystani do obligacji.
Jeśli podoba Ci się artykuł, możesz go udostępnić, klikając ikonę udostępniania w prawym górnym rogu artykułu.