Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 18. listopadu 2024

Klíčové body:

• Akcie: Americké indexy prudce klesly v čele s Nasdaqem, přičemž akcie "megafirem" byly pod tlakem.
• Volatilita: Opční aktivita zaměřená na společnosti Palantir a Super Micro uprostřed zvýšené volatility.
• Měny: JPY vzrostl díky sázkám na zvýšení sazeb BoJ, CAD se dostal na minima 1,4000
• Komodity: Zlato se zotavuje z hluboké týdenní ztráty
• Dluhopisy: Výnosy amerických státních dluhopisů dosáhly 4,5 % na pozadí solidních ekonomických údajů.
• Makro události: Více řečníků ECB

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky:

• Americký prezident Joe Biden umožňuje Ukrajině zasáhnout Rusko raketou dlouhého doletu vyrobenou v USA, někteří tvrdí, že Rusko rozmístilo severokorejské jednotky.
• Americký listopadový Empire Manufacturing v pátek překvapil hodnotou +31,2, což je nejsilnější hodnota od prosince 2021. To oproti očekávané hodnotě 0,0 a -11,9 v říjnu. Někteří připisují silnou hodnotu přílivu nových objednávek, aby předešli případným clům nové Trumpovy administrativy.
• Maloobchodní tržby v USA za říjen +0,4 % m/m oproti očekávaným +0,3 %, ale s revizí +0,4 % na +0,8 % za září. Maloobchodní tržby bez aut a plynu dosáhly +0,1 % oproti očekávaným +0,3 %, přičemž zářijový údaj byl revidován z +0,7 % na +1,2 %.

Makro události (časy v GMT): Během dne několik projevů členů ECB. Goolsbee z Fedu promluví v 15:00.

Finanční výsledky společností:

• Úterý: Lowes, Medtronic, Walmart
• Středa: Společnosti TJX, Target, Nvidia
• Čtvrtek: Intuit, PDD Holdings, Deere & Co.

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři společnosti Saxo.

Akcie:

• US: Americké indexy zažily nejhorší seanci od voleb: S&P 500 klesl o 1,3 % a Nasdaq 100 o 2,4 % (přes 500 bodů), čímž vymazal velkou část povolební rally. V čele poklesu stály akcie "megafirem", Velká sedmička a společnost Applied Materials, která se propadla o více než 9 % kvůli slabým prodejním prognózám. Společnost Nvidia čelí problémům, protože dodavatelé pracují na přepracování serverových stojanů pro její čipy Blackwell kvůli problémům s přehříváním, což vyvolává obavy před zveřejněním zisků.
• Evropa: Indexy Stoxx 50 a Stoxx 600 klesly každý o 0,8 % pod tlakem Powellových komentářů o snižování sazeb a slabého růstu HDP Spojeného království (+0,1 % ve 3. čtvrtletí). Akcie ve zdravotnictví ztrácely po Trumpově výběru ministra zdravotnictví, přičemž nejvíce byly zasaženy společnosti Bayer (-1 %) a Sanofi (-3,2 %). ASML odepsala předchozí zisky a klesla o 5,5 % kvůli vybírání zisků.
• Asie: Japonský Nikkei klesl o 0,76 % navzdory růstu HDP ve 3. čtvrtletí (+0,3 % meziročně), který byl ovlivněn slabostí ve zdravotnictví. Hongkongský index HSI zůstal beze změny, protože smíšené čínské údaje (slabá průmyslová výroba, silné maloobchodní tržby) kompenzovaly zisky v technologickém a spotřebitelském sektoru.

Volatilita: Volatilita v pátek prudce vzrostla a index VIX se vyšplhal na více než 12 %, což odráží zvýšenou opatrnost po Powellových jestřábích komentářích a poklesu amerických indexů. Očekávané pohyby pro tento týden se výrazně rozšířily, přičemž index S&P 500 by měl podle předpokladů kolísat o 1,47 % a Nasdaq 100 o více než 2,2 %. Opční aktivita byla patrná u titulů jako Palantir Technologies, o kterou byl zvýšený zájem díky její nedávné dynamice, a Super Micro Computer, kde volatilita zůstává zvýšená kvůli obavám z účetnictví. Celkově opční trh naznačuje přetrvávající citlivost trhu před klíčovými zprávami o ziscích a širší makroekonomickou nejistotou.

Dluhopisy: Výnosy amerických státních dluhopisů v pátek zpočátku prudce rostly, přičemž desetiletý výnos dosáhl 4,5 % - nejvyšší hodnoty od května - v důsledku silných údajů o maloobchodních tržbách. Nicméně, nákupy při poklesu zvrátily momentum. Ke konci dne klesly výnosy na krátkých dluhopisech o více než 4 bazické body oproti předchozímu závěru obchodování, zatímco výnosy na dlouhých dluhopisech vzrostly přibližně o 2 bazické body, což vedlo ke strmější křivce. Výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů uzavřely týden na úrovni 4,439 %. V Evropě peněžní trhy snížily očekávání snížení sazeb a nyní počítají se snížením sazeb ECB o 30 bazických bodů příští měsíc a o 143 bazických bodů do konce roku 2025. Výnosy dluhopisů mírně vzrostly, zatímco italské a francouzské desetileté výnosy byly stabilní. Výnosová křivka britských dluhopisů se zestrmila a obchodníci přidali mírné 2 bazické body k očekávání snížení sazeb Bank of England v první polovině roku 2024.

Komodity: Komoditní index Bloomberg minulý týden poklesl o 2 % v důsledku oslabení všech sektorů s výjimkou měkkých komodit, kde kakao a káva vykázaly silný růst kvůli obnoveným obavám o dodávky. Zlato se po hluboké týdenní ztrátě odráží od geopolitických obav se zaměřením na rezistenci USD 2605. Ceny ropy nadále snižovaly obavy o poptávku v Číně a dostatečná globální nabídka do roku 2025 poté, co OPEC i IEA snížily své prognózy poptávky. Ceny zemního plynu v EU minulý týden výrazně vzrostly v souvislosti s rostoucí zimní poptávkou a obavami o dodávky poté, co Gazprom v důsledku smluvního sporu přerušil dodávky největší rakouské plynárenské společnosti.

Měny: Japonský jen v pátek prudce vzrostl napříč všemi měnami a odmítl nejnovější nárůst kurzu USDJPY severně od 156,00. Zdálo se, že tím bylo opožděně potvrzeno, že očekávání prosincového zasedání BoJ ohledně zvýšení sazeb prudce vzrostla. Na začátku týdne se síla jenu během volatilní asijské seance snížila, protože guvernér BoJ Ueda v nočním projevu uvedl, že načasování jakéhokoli politického kroku bude "záviset na vývoji ekonomické aktivity a cen a také na finančních podmínkách v budoucnosti". Jinde se kanadský dolar vůči americkému dolaru propadl na nová mnohaletá minima, přičemž kurz USDCAD se obchoduje výrazně severně od úrovně 1,4000, kde se neobchodoval od vypuknutí pandemie na začátku roku 2020.

 Globální pohled na trhy najdete na  kartě Inspirace.