Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 7. června 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Chinese akcie klesá kvůli slabým údajům o dovozu
• Měny: Euro je po neochotném snížení ze strany ECB stabilní.
• Komodity: Týden v čele se softy a kovy.
• Pevný výnos: Zaměření na data z USA podpoří týdenní pokles výnosů
• Ekonomické údaje: Zpráva o zaměstnanosti v USA za květen

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

akcie: Japonský a čínský akcie se v asijské seanci obchodovaly o 0,2 % a 0,7 % níže, protože údaje o čínském dovozu za květen byly nižší, než se očekávalo, což naznačuje, že nedošlo k oživení čínského růstu. Akciové futures ukazují, že Evropa otevře beze změny. ECB včera provedla dobře připravené snížení sazeb bez jasných náznaků dalšího snížení sazeb. Centrální banka dokonce mírně zvýšila své oficiální prognózy inflace. Šlo o ECB, která se nechala přemluvit ke snížení sazeb a v době rozhodování o sazbách viděla, že se evropská ekonomika zotavuje. Trh nicméně zjevně nevěří příběhu o oživení v Evropě a očekává, že ECB v říjnu opět sníží sazby. Trh je rovnoměrně rozdělen pro snížení sazeb Fedu buď na zářijovém, nebo na listopadovém zasedání. DocuSign akcie v prodlouženém obchodování klesl o 7 %, přestože výsledek hospodaření byl lepší a tržby za 2. čtvrtletí výhled byly vyšší, než se odhadovalo. Dnešní klíčovou událostí jsou údaje o mzdách mimo zemědělský sektor v USA, které pravděpodobně ukáží, že americká ekonomika se pohybuje na úrovních těsně pod trendem růstu.

FX: Dolar směřuje ke třetímu, i když velmi malému týdennímu zisku s povolební ztrátou 5,4 % na MXN poté, co mexičtí zákonodárci vyvolali poplach ohledně reforem, což by pravděpodobně mohlo vyděsit carry trades a zajistit další spodní hranici pro měny s nízkým výnosem. Většina ostatních měn s výjimkou CAD se v týdnu obchodovala na vyšší úrovni v čele s CHF, KRW a JPY. USDJPY kolísal kolem 156, zatímco USDCHF se podíval pod 0,89, zatímco EURUSD byl v důsledku rozhodnutí ECB rozkolísaný, ale zůstal pod 1,09, zatímco EURGBP se posunul o něco výše od klíčové podpory pod 0,8500.

Komodity: Komoditní index Bloomberg směřuje k prvnímu týdennímu zisku za poslední tři týdny, přičemž pokračující ztráty u obilovin, především pšenice, a průmyslových kovů jsou kompenzovány zisky v ostatních sektorech, v neposlední řadě u měkkých výrobků, kde došlo k výraznému růstu u cukru a kávy, a také u předchozích kovů, kde se zlato i stříbro po poslední korekci zotavily díky nižším výnosům dluhopisů a pokračujícímu zájmu investorů o nákupy na pokles. Pozornost se nyní soustředí na páteční zprávu o zaměstnanosti v USA , která napoví, jakým směrem se bude FED ubírat. Ropa se v tomto týdnu obchoduje na nižší úrovni, přestože se ve čtvrtek odrazila ode dna poté, co členové OPEC+, včetně Saúdské Arábie, zdůraznili připravenost skupiny reagovat na výkyvy na trhu úpravou nabídky. Potvrzuje, že "hranice v písku" pod trhem stále existuje, pravděpodobně kolem USD 75 v Brentu, a že ohlášené zvýšení těžby od října bude záviset na podmínkách na trhu v danou dobu.

Fixní výnosy: Účastníci trhu v uplynulém týdnu zvýšili sázky na snížení úrokových sazeb, k čemuž je vedla řada ekonomických údajů z USA, které nesplnily očekávání, nedávné uvolnění politiky Bank of Canada a očekávání snížení sazeb Evropské centrální banky (ECB), které se uskutečnilo ve čtvrtek. Výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů se pohybovaly kolem 4,29 %, přičemž swapové trhy stále více počítaly se snížením sazeb Fedu počínaje listopadem a dalším pravděpodobným snížením v prosinci. Výnosy desetiletých německých dluhopisů naopak vzrostly o čtyři bazické body, protože ECB zvýšila své prognózy inflace a tvůrci politiky do značné míry odmítli možnost dalšího snížení sazeb v červenci. Prezidentka ECB Christine Lagardeová zdůraznila, že navzdory výrazně jasnější inflaci výhled hodlá centrální banka udržovat "dostatečně restriktivní" úrokové sazby tak dlouho, jak to bude nutné. V Asii více než polovina analytiků sledujících Bank of Japan očekává na nadcházejícím zasedání snížení nákupů vládních dluhopisů centrální bankou a stále více analytiků také předpovídá možné červencové zvýšení úrokových sazeb.

Technická analýza:: S&P500 potenciál růstu na 5,50. Nasdaq 100 potenciál na 19 500. EURUSD uzavřel nad 1,0885, nyní se pravděpodobně posune na 1,0980. GBPUSD nad 1,28 potenciál na 1,29. USDJPY korekce se rozvíjí na úrovni podpory 155,47 a 154,09. EURJPY range bound 170.90-168.25, breakout needed for direction. AUDJPY klíčová podpora na úrovni 102,80. GBPJPY podpora na 197,20, rezistence na 200,65. USDCAD klíčová rezistence na 1,3745, v případě prolomení vzestupný trend pravděpodobně na 1,39 prolomení rezistence na 0,6650 růstový potenciál na 0,6750. USDCHF klíčová podpora na úrovni 0,8880. EURCHF klíčová podpora na úrovni 0,9675. Zlato nad hladinou odporu na 2365Pokud se dostane nad 2385, je pravděpodobný býčí pohyb k 2420, klíčový support na 2314. Stříbro se silně odrazilo nad rezistenci na úrovni 30, mohlo by obnovit růstový trend. US 10letý T-výnos pod klíčovou podporou 4,30, klesne na 4,18?

Volatilita: Volatilita v USA, měřená indexem VIX, se ve čtvrtek změnila jen málo a skončila na $12.58 (-0,05 | -0,40 %). Na amerických trzích panoval podobný klid a po působivém vzestupu z předchozího dne došlo jen k minimálnímu pohybu. Kratší ukazatele VIX však vypovídají o něčem jiném a naznačují blížící se volatilitu. Index VIX1D, který měří očekávanou volatilitu v následujícím dni, vzrostl na $13.34 (+3,87 % | +40,87 %). Tento nárůst bezprostřední očekávané volatility je do značné míry způsoben očekávaným zveřejněním údajů Non-Farm Payrolls , které budou zveřejněny později a jsou klíčovým ukazatelem pro nadcházející rozhodnutí o snížení úrokových sazeb. Vzhledem k tomu, že příští týden zbývá jen několik zpráv o výsledcích hospodaření a dnes žádná, bude se volatilita trhu pravděpodobně soustředit výhradně na ekonomické údaje. Futures na VIX se během noční seance pohybovaly do strany a v současné době se nacházejí na 13.220 (-0.035 | -0,27 %). Mezitím se futures na S&P 500 a Nasdaq 100 přes noc mírně zvýšily na 5369,50 (+5,50 | +0,10 %), resp. 19091.25 (+31,00 | +0,16 %). Čtvrteční top 10 nejobchodovanějších položek akcie opce, v pořadí: Nvidia, Tesla, GameStop, Bank of America, AMC Entertainment, Advanced Micro Devices, Palantir Technologies, Apple, Amazon a Robinhood.

Makro: ECB podle očekávání snížila sazby o 25 bps, čímž depozitní sazba klesla na 3,75 %. Ačkoli byl tento krok dobře připraven, přišel s vyššími prognózami růstu a inflace, které nadále vyvolávají otázku, zda se nejedná o chybu v politice. ECB však naznačila, že její přístup bude nadále záviset na datech, a k dalšímu snižování sazeb se prozatím předem nezavázala. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA vzrostl na 229 tisíc z vzestupně revidovaných 220 tisíc v předchozím týdnu a opět překonal očekávání. Nárůst týdenních žádostí o podporu je v souladu se změkčením trhu práce v poslední době, i když zatím není důvodem k přílišným obavám, ale mnozí očekávají, že počet žádostí o podporu bude během léta stoupat. NFP preview: Dalším klíčovým bodem dnešního dne budou mzdy mimo zemědělství. Dubnový tisk ukázal postupné ochlazování podmínek na trhu práce a několik ukazatelů trhu práce vykázalo minulý měsíc mírné zmírnění, které by se mohlo projevit v květnovém tisku NFP. Konsenzus očekává, že celkové mzdy v květnu vzrostly o 180 tisíc, což je jen o něco málo více než dubnových 175 tisíc, přičemž míra nezaměstnanosti zůstala stabilní na 3,9 %, což je nejvyšší úroveň od začátku roku 2022. Reakce trhu na údaje o pracovních místech může být odměřená, zejména pokud bude tisk horký vzhledem k tomu, že nemusí stačit k tomu, aby se Fed stal jestřábím. Pokud bude celkový růst pracovních míst mírnější, než se očekávalo, mohou se trhy pokusit přiblížit očekávání snížení sazeb Fedu, což může podpořit risk-on a poslat akcie výše a americký dolar níže, pokud obavy z růstu nepřeváží nad narativem o snížení sazeb. Čínský vývoz v květnu vzrostl více, než se očekávalo , což ukazuje na závislost země na vývozu, který kompenzuje slabé spotřebitelské výdaje na domácím trhu. Vývoz vzrostl v dolarovém vyjádření o 7,6 % oproti předchozímu roku, zatímco dovoz se zvýšil o 1,8 %, což vedlo k přebytku obchod ve výši téměř $83 miliard za tento měsíc. Ekonomové předpokládali, že vývoz vzroste o 5,7 % a dovoz o 4,3 %.

Zprávy: Lagardeová se zdráhá snížit a nechává trhy v nejistotě ohledně dalšího kroku ECB (Bloomberg), Spotřebitelské výdaje v Japonsku v dubnu poprvé po 14 měsících vzrostly (Investing), Možný "nějaký fluff" drží Nvidii vysoko, říká Andy Constan z Damped Spring (CNBC), Evropská akcie začíná předstihovat americkou, říká Katie Stocktonová ze společnosti Fairlead Strategies (CNBC), GameStop stoupá téměř o 50 %, protože "Roaring Kitty" dráždí živým vysíláním (Yahoo), Ropa prodlužuje zotavení, protože obavy OPEC z omezování dodávek se zmírňují (Barron's), Čínský vývoz solidně roste, ale pomalejší dovoz mírní výhled (Reuters), Léky na hubnutí Wegovy a Mounjaro by mohly dát vzniknout řadě nových produktových řad (CNBC),

Makro události (časy v GMT):  Německá průmyslová výroba (duben) exp. 0,2 % vs. -0,4 % m/m předchozí (06:00), Mexický index spotřebitelských cen (květen) exp. 4,82 % vs. 4,65 % předchozí (1200), Mzdy mimo zemědělský sektor v USA (květen) exp. 180 tisíc oproti 175 tisícům (1230). Řečníci z centrální banky: Nagel a Simkus z ECB (08:00), Holzman a Schnabel (08:00) a Lagardeová (14:15), Cook z Fedu (16:00). Týdenní zprávy COT od CFTC a ICE Europe Exchange (2000)

Události týkající se příjmů: Dnes nejsou zveřejňovány žádné důležité příjmy.

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .