Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 7. júna 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Chinese Akcie smerovali nižšie na základe slabých údajov o dovoze
• Meny: Euro je po neochotnom znížení zo strany ECB stabilné
• Komodity: Odrazový týždeň pod vedením mäkkých kovov
• Pevný výnos: Zameranie na údaje z USA podporujúce týždenný pokles výnosov
• Ekonomické údaje: Správa o zamestnanosti v USA za máj

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

Akcie: Japonský a čínsky Akcie sa počas ázijskej seansy obchodovali o 0,2 % a 0,7 % nižšie, keďže údaje o májovom dovoze z Číny boli nižšie, než sa očakávalo, čo naznačuje, že nedošlo k oživeniu čínskeho rastu. Futures na akcie naznačujú, že Európa otvorí bez zmeny. ECB včera uskutočnila dobre pripravené zníženie sadzieb bez jasných náznakov ďalšieho zníženia sadzieb. Centrálna banka dokonca mierne zvýšila svoje oficiálne prognózy inflácie. Išlo o ECB, ktorá sa nechala nahovoriť na zníženie sadzieb a potom v čase rozhodnutia o sadzbách videla, že európska ekonomika sa zotavuje. Trh napriek tomu zjavne neverí príbehu o oživení v Európe a očakáva, že ECB v októbri opäť zníži sadzby. Trh je rovnomerne rozdelený v tom, že Fed zníži sadzby buď na septembrovom, alebo na novembrovom zasadnutí. DocuSign akcie boli v predĺženom obchodovaní o 7 % nižšie napriek tomu, že výsledok hospodárenia bol lepší a tržby za 2. štvrťrok výhľad boli vyššie, ako sa odhadovalo. Dnešnou kľúčovou udalosťou sú údaje o mzdách mimo poľnohospodárskeho sektora v USA, ktoré pravdepodobne ukážu, že ekonomika USA sa pohybuje na úrovniach tesne pod trendom rastu.

FX: Dolár smeruje k tretiemu, aj keď veľmi malému týždennému zisku s povolebnou stratou 5,4 % v MXN po tom, čo mexickí zákonodarcovia vyvolali poplach v súvislosti s reformami, čo by pravdepodobne mohlo vystrašiť carry trades a poskytnúť ďalšiu spodnú hranicu pre meny s nízkym výnosom. Väčšina ostatných mien s výnimkou CAD sa v týždni obchodovala na vyšších úrovniach na čele s CHF, KRW a JPY. USDJPY kolísal okolo 156, zatiaľ čo USDCHF sa pozrel pod 0,89, zatiaľ čo EURUSD bol v dôsledku rozhodnutia ECB nepokojný, ale zostal pod 1,09, zatiaľ čo EURGBP sa posunul o niečo vyššie od kľúčovej podpory pod 0,8500.

Komodity: Komoditný index Bloomberg smeruje k prvému týždňovému zisku za posledné tri roky, pričom pokračujúce straty v sektore obilnín, najmä pšenice, a priemyselných kovov sú kompenzované ziskami v ostatných sektoroch, v neposlednom rade v sektore mäkkých výrobkov, kde došlo k výrazným ziskom v prípade cukru a kávy, ako aj v predchádzajúcom sektore kovov, kde sa zlato a striebro po poslednej korekcii zotavili vďaka nižším výnosom z dlhopisov a pokračujúcemu apetítu investorov nakupovať na pokles. Pozornosť sa teraz sústreďuje na piatkovú správu o zamestnanosti v USA , ktorá má napovedať o smerovaní sadzieb Federálna Rezerva. Ropa sa tento týždeň obchoduje na nižších úrovniach napriek tomu, že vo štvrtok sa odrazila od dna po tom, ako členovia OPEC+ vrátane Saudskej Arábie zdôraznili pripravenosť skupiny reagovať na výkyvy na trhu úpravou ponuky. Potvrdzuje, že pod trhom stále existuje "hranica v piesku", pravdepodobne okolo USD 75 v rope Brent, a že ohlásené zvýšenie ťažby od októbra bude závisieť od podmienok na trhu v danom čase.

Pevný výnos: Účastníci trhu v priebehu minulého týždňa zvýšili stávky na zníženie úrokových sadzieb, k čomu prispela séria hospodárskych údajov v USA, ktoré zaostali za očakávaniami, nedávne uvoľnenie politiky Bank of Canada a očakávanie zníženia sadzieb Európskej centrálnej banky (ECB), ktoré sa vo štvrtok aj uskutočnilo. Výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov sa pohybovali okolo 4,29 %, pričom swapové trhy čoraz viac počítali so znížením sadzieb Fedu, ktoré sa začne v novembri, a s ďalším pravdepodobne v decembri. Naopak, výnosy 10-ročných nemeckých bundov vzrástli o štyri bázické body, keďže ECB zvýšila svoje inflačné projekcie a tvorcovia politiky zväčša odmietli možnosť ďalšieho zníženia sadzieb v júli. Prezidentka ECB Christine Lagardeová zdôraznila, že napriek výrazne jasnejšej inflácii výhľad má centrálna banka v úmysle zachovať "dostatočne reštriktívne" sadzby tak dlho, ako to bude potrebné. V Ázii viac ako polovica analytikov sledujúcich Bank of Japan očakáva na nadchádzajúcom zasadnutí zníženie nákupov vládnych dlhopisov centrálnou bankou a čoraz viac analytikov predpovedá aj možné zvýšenie úrokových sadzieb v júli.

Technické analýzy: S&P500 potenciál rastu na 5,50. Nasdaq 100 potenciál na 19 500. EURUSD zatvoril nad 1,0885, teraz sa pravdepodobne posunie k 1,0980. GBPUSD nad 1,28 potenciál na 1,29. USDJPY Korekcia sa odvíja od podpory na úrovni 155,47 a 154,09. EURJPY range bound 170.90-168.25, breakout needed for direction. AUDJPY kľúčová podpora na úrovni 102,80. GBPJPY podpora na 197,20, odpor na 200,65. USDCAD kľúčová rezistencia na úrovni 1,3745, v prípade prelomenia rastového trendu pravdepodobne na 1,39 prelomená rezistencia na 0,6650 potenciál rastu na 0,6750. USDCHF kľúčová podpora na úrovni 0,8880. EURCHF kľúčová podpora na úrovni 0,9675. Zlato nad rezistenciou na úrovni 2365Ak sa dostane nad 2385, je pravdepodobný býčí pohyb k 2420, kľúčový support na 2314. Silný odraz striebra nad rezistenciu na úrovni 30, mohlo by pokračovať v rastovom trende. US 10-ročný T-výnos pod kľúčovou podporou 4,30, klesne na 4,18?

Volatilita: Volatilita v USA, meraná indexom VIX, sa vo štvrtok zmenila len málo a skončila na úrovni $12.58 (-0,05 | -0,40 %). Na amerických trhoch sa prejavil podobný pokoj, s minimálnym pohybom po pôsobivej rally z predchádzajúceho dňa. Kratšie ukazovatele VIX však hovoria niečo iné a naznačujú blížiacu sa volatilitu. Index VIX1D, ktorý meria očakávanú volatilitu počas nasledujúceho dňa, vzrástol na $13.34 (+3,87 % | +40,87 %). Tento nárast okamžitej očakávanej volatility sa do veľkej miery pripisuje očakávanému zverejneniu údajov Non-Farm Payrolls neskôr v priebehu dnešného dňa, ktoré sú kľúčovým ukazovateľom pre nadchádzajúce rozhodnutia o znížení úrokových sadzieb. Keďže do konca budúceho týždňa zostáva už len niekoľko správ o príjmoch a dnes už žiadna, volatilita trhu sa bude pravdepodobne sústreďovať výlučne na hospodárske údaje. Futures na VIX sa počas nočnej seansy pohybovali do strany a v súčasnosti sú na úrovni 13.220 (-0.035 | -0,27 %). Medzitým futures na S&P 500 a Nasdaq 100 mali cez noc mierne stúpajúcu tendenciu, a to na 5369,50 (+5,50 | +0,10 %), resp. 19091.25 (+31,00 | +0,16 %). Štvrtok top 10 najobchodovanejších akcie opcie, v poradí: Nvidia, Tesla, GameStop, Bank of America, AMC Entertainment, Advanced Micro Devices, Palantir Technologies, Apple, Amazon a Robinhood.

Makro: ECB podľa očakávania znížila sadzby o 25 bázických bodov, čím depozitná sadzba klesla na 3,75 %. Hoci bol tento krok dobre pripravený, prišiel s vyššími prognózami rastu a inflácie, ktoré naďalej vyvolávajú otázku, či nejde o chybu v politike. ECB však signalizovala, že odteraz bude postupovať v závislosti od údajov a zatiaľ sa vopred nezaviazala k ďalšiemu znižovaniu sadzieb. Počet žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA vzrástol na 229 tis. z nahor revidovaných 220 tis. v predchádzajúcom týždni, čím opäť prekonal očakávania. Nárast týždenných žiadostí o podporu je v súlade so zmiernením situácie na trhu práce v poslednom období, hoci zatiaľ nie je dôvodom na nadmerné obavy, ale mnohí očakávajú, že počet žiadostí o podporu bude počas leta rásť. Preview NFP: Ďalším kľúčovým bodom dnešného dňa budú mzdy mimo poľnohospodárskeho sektora. Aprílová tlač ukázala postupné ochladzovanie podmienok na trhu práce a niekoľko ukazovateľov trhu práce minulý mesiac vykázalo mierne zmiernenie, ktoré by sa mohlo prejaviť v májovej tlači NFP. Konsenzus očakáva, že celkové mzdy v máji vzrástli o 180 tisíc, čo je len o niečo viac ako aprílových 175 tisíc, pričom miera nezamestnanosti sa udržala na úrovni 3,9 %, čo je najvyššia úroveň od začiatku roka 2022. Reakcia trhu na údaje o zamestnanosti môže byť odmeraná, najmä ak bude tlač horúca vzhľadom na to, že nemusí stačiť na to, aby sa Fed stal jastrabím. Ak bude hlavný rast pracovných miest miernejší, než sa očakávalo, trhy sa môžu pokúsiť predostrieť očakávania zníženia sadzieb FEDu, čo môže podporiť riziko a poslať akcie vyššie a americký dolár nižšie, pokiaľ obavy z rastu neprevážia nad príbehom o znížení sadzieb. Čínsky vývoz sa v máji zvýšil viac, ako sa očakávalo , čo poukazuje na závislosť krajiny od vývozu, ktorý kompenzuje slabé spotrebiteľské výdavky doma. Vývoz vzrástol v dolárovom vyjadrení o 7,6 % oproti predchádzajúcemu roku, zatiaľ čo dovoz sa zvýšil o 1,8 %, čo viedlo k prebytku obchod vo výške takmer $83 mld. Ekonómovia predpovedali, že vývoz sa zvýši o 5,7 % a dovoz o 4,3 %.

V správach: Lagardovej neochotné zníženie necháva trhy v neistote, aký bude ďalší krok ECB (Bloomberg), Spotrebiteľské výdavky v Japonsku v apríli prvýkrát za 14 mesiacov vzrástli (Investing), Je možné, že Nvidiu drží vysoko "nejaký puch", tvrdí Andy Constan z Damped Spring (CNBC), Európsky Akcie začína prekonávať americký, hovorí Katie Stocktonová zo spoločnosti Fairlead Strategies (CNBC), GameStop stúpa takmer o 50 %, keď "Roaring Kitty" dráždi živým vysielaním (Yahoo), Ropa sa zotavuje, pretože obavy OPEC z obmedzovania dodávok sa zmierňujú (Barron's), Čínsky vývoz solídne rastie, ale pomalší dovoz zmierňuje výhľad (Reuters), Lieky na chudnutie Wegovy a Mounjaro by mohli priniesť množstvo nových produktových radov (CNBC),

Makro udalosti (časy v GMT):  Nemecká priemyselná výroba (apríl) exp. 0,2 % vs. -0,4 % m/m predtým (0600), Mexický CPI (máj) exp. 4,82 % vs. 4,65 % predtým (1200), Mzdy mimo poľnohospodárskeho sektora v USA (máj) exp. 180 tis. oproti 175 tis. predtým (1230). Rečníci centrálnej banky: Nagel a Simkus z ECB (08:00), Holzman a Schnabel (08:00) a Lagardeová (14:15), Cook z Fedu (16:00). Týždenné správy COT od CFTC a ICE Europe Exchange (2000)

Udalosti súvisiace s príjmami: Dnes sa nezverejňujú žiadne dôležité príjmy.

Všetky udalosti týkajúce sa makra, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .