Přihlásit se Založit účet
Česká republika
CFD a forex (FX) jsou složité instrumenty a nesou vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. 62 % retailových investorů ztrácí peníze při obchodování CFD s tímto poskytovatelem.
Zobrazit více
CFD a forex (FX) jsou složité instrumenty a nesou vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. 62 % retailových investorů ztrácí peníze při obchodování CFD s tímto poskytovatelem. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak CFD, FX nebo jakékoliv naše další produkty fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých peněz.
Zobrazit méně
Týdenní FX Chartbook: Rozdíly v politice zůstávají v centru pozornosti

Týdenní FX Chartbook: Rozdíly v politice zůstávají v centru pozornosti

Macro 7 min čtení
Charu Chanana

Vedoucí investičních strategií

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

Klíčové body:

  • USD: Řečníci z Fedu, včetně Powella, Williamse a nesouhlasícího Bowmana
  • JPY: Pravděpodobný prodej při rally, protože téma bezpečného přístavu obchod i divergence politik jsou na ústupu.
  • AUD: Relativní jestřábí postoj RBA, měkké přistání a čínské stimuly by mohly vytvořit býčí obraz
  • EURGBP: Divergence PMI v centru pozornosti
  • CNH: Slabost čínské ekonomiky a velké snížení Fedu poskytují prostor pro zvýšení stimulačních opatření
  • Zlato: Zlato: silný impuls, ale pozor na vybírání zisků

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

AUD: RBA má prostor zůstat jestřábí

Všeobecně se očekává, že australská centrální banka (RBA) na svém nadcházejícím zasedání ponechá sazby beze změny, protože inflace zůstává zvýšená a důvody pro uvolnění jsou slabé. Ačkoli se zdá, že červencová celková inflace ve výši 3,5 % se blíží cíli RBA ve výši 2-3 %, pokles z 3,8 % byl způsoben především dočasnými slevami na elektřinu. Inflace by mohla brzy klesnout na 2-3 %, ale nezdá se, že by to bylo způsobeno ochlazením základní poptávky. Růst HDP ve 2. čtvrtletí byl rovněž slabší než trend, a to zejména v důsledku zmírnění spotřeby domácností, zatímco vládní výdaje zůstaly odolné. RBA však nadále vidí trh práce jako napjatý, přičemž volná pracovní místa, nezaměstnanost a počet odpracovaných hodin jsou stále na zdravé úrovni.

Navzdory tomu trhy i nadále počítají se snížením sazeb v letošním roce, přestože RBA tato očekávání tlumí. Výrazné snížení sazeb Fedu zvýšilo spekulace, že RBA bude nucena následovat jeho příkladu dříve, než se očekávalo. RBA však pravděpodobně prozatím zůstane u svého jestřábího postoje a bude se snažit udržet ukotvená inflační očekávání. Případný obrat může nastat nejdříve na zasedání 5. listopadu v závislosti na dalších údajích z trhu práce a zprávě o CPI za 3. čtvrtletí.

Australský dolar může v nejbližším období těžit ze scénáře měkkého přistání, relativně jestřábího postoje RBA a dalších stimulačních opatření ze strany Číny.

EURGBP: Divergence PMI v centru pozornosti

V tomto čtvrtletí vykazuje libra vůči euru silnou výkonnost, přičemž EURGBP se nyní obchoduje pod klíčovou úrovní 0,84, která se drží od roku 2022. To odráží rozdílné hospodářské vyhlídky a politické přístupy mezi eurozónou a Spojeným královstvím. Oba regiony zveřejní v pondělí rychlé indexy PMI za září a kontrast ve výkonnosti zpracovatelského průmyslu je zřejmý, zejména proto, že dynamika Spojeného království předstihla dynamiku eurozóny, zejména Německa.

ECB v tomto cyklu již dvakrát snížila sazby, ale přetrvávající inflace a rychle zpomalující ekonomika - zejména v Německu - činí tvorbu politiky náročnou. Trhy počítají s dalším uvolněním o 40 bazických bodů do konce roku, přičemž představitelé ECB kladou jen malý odpor. Naproti tomu Bank of England sice v srpnu zahájila uvolňování, ale její postoj zůstává opatrný. Inflace ve službách ve Spojeném království se stále pohybuje nad 5 % a hospodářský růst zůstává stabilní. Guvernér Andrew Bailey zdůraznil, že případné snižování sazeb bude postupné, přičemž je třeba, aby politika zůstala po delší dobu restriktivní.

Sterlingův výhled je dále podporován globálním prostředím. S tím, jak FED zahajuje cyklus snižování sazeb, by dolar mohl oslabit a libra se svou vyšší beta hodnotou má dobrou pozici na to, aby z toho profitovala. To naznačuje další potenciál poklesu pro EURGBP, přičemž do centra pozornosti se dostává minimum z dubna 2022 na úrovni 0,8278.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Riziková nálada na devizových trzích vedla k růstu aktivních měn, jako je NOK, AUD a GBP, zatímco JPY a CHF se vyvíjely hůře. Oslabení JPY bylo zvýrazněno holubičím obratem BOJ.
Náš FX Scorecard ukazuje, že se zvyšuje býčí momentum u drahých kovů a libry šterlinků. Momentum je negativní pro JPY a CHF, a vzhledem k zasedání Riksbank, které se koná tento týden, je medvědí i pro SEK.
Podle údajů o pozici na CFTC za týden od 17. září došlo k dalšímu pokrývání krátkých pozic v USD, a to především díky likvidaci dlouhých pozic v GBP, EUR a přidání dalších krátké pozice do AUD. Mezitím byly přidány další dlouhé pozice na JPY a krátké pozice kryté na CHF.

-----------------------------------------------------------------------

Nedávné články o FX:

Nedávné články o makru:

Týdenní FX grafy:

    Řada FX 101:

    Vyloučení odpovědnosti

     Jednotlivé subjekty skupiny Saxo Bank poskytují pouze služby k provádění pokynů a přístup k analýze, které umožňují uživateli prohlížet nebo používat obsah, který je k dispozici na webu nebo přes web. Tento obsah není určen pro tyto výhradní služby k provádění pokynů ani je nemění a nerozšiřuje. Tento přístup a použití jsou vždy předmětem (i) podmínek používání; (ii) úplného vyloučení odpovědnosti; (iii) upozornění na rizika; (iv) jednacího řádu a (v) oznámení týkajících se webu Saxo News & Research a/nebo jeho příslušného obsahu a také podmínek (pokud jsou relevantní), kterými se řídí používání hypertextových odkazů na webových stránkách člena skupiny Saxo Bank, podle kterého se získává přístup k webu Saxo News & Research. Takový obsah se proto poskytuje pouze jako informace. Zejména není úmyslem, aby vám jakýkoli subjekt skupiny Saxo Bank poskytl jakoukoli radu nebo abyste se na cokoli spoléhali jako na poskytnutou nebo potvrzenou radu; stejně tak nelze cokoli vykládat jako vyžádání nebo pobídku k vytvoření předplatného nebo prodeji či koupi jakéhokoli finančního nástroje. Veškeré obchodování nebo investice musí být na základě vašeho vlastního informovaného rozhodnutí bez vyzvání. Jako takový nenese žádný subjekt skupiny Saxo Bank odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohly vzniknout v důsledku jakéhokoli investičního rozhodnutí provedeného na základě informací, které jsou k dispozici na webu Saxo News & Research nebo v důsledku používání webu Saxo News & Research. Zadané pokyny a uskutečněné obchody se pokládají za zamýšlené nebo uskutečněné na účet zákazníka s entitou skupiny Saxo Bank působící v jurisdikci, v níž sídlí zákazník, nebo s níž zákazník otevřel a udržuje svůj obchodní účet. Saxo News & Research neobsahuje (a neměl by být vykládán jako obsahující) finanční, investiční, daňové nebo obchodní poradenství nebo poradenství jakéhokoliv druhu nabízeného, doporučeného nebo potvrzeného skupinou Saxo Bank a nemělo by být interpretováno jako záznam našich obchodních cen nebo jako nabídka, pobídka nebo vyžádání předplatného, prodeje nebo koupě v jakémkoli finančním nástroji. Pokud je jakýkoli obsah chápán jako investiční výzkum, je třeba vzít v potaz a přijmout skutečnost, že obsah nebyl určen a nebyl připraven v souladu s právními požadavky určenými na podporu nezávislosti investičního výzkumu a jako takový, se považuje za marketingovou zprávu podle příslušných zákonů.

    Přečtěte si prosím naše prohlášení o vyloučení odpovědnosti:
    Oznámení o investičních průzkumech, které nejsou nezávislé (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
    Odmítnutí odpovědnosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

    Saxo Bank A/S, organizační složka
    Na Poříčí 3a
    Prague 1, 110 00
    Česká republika

    Kontaktujte Saxo Bank

    Vyberte region

    Česká republika
    Česká republika
    Produkty a ceny
    Platformy
    Účty a služby
    Všeobecné
    Další
    Právní informace

    Veškeré obchodování a investování s sebou nesou jistá rizika, včetně možnosti ztráty celé investované částky.

    Informace na našich mezinárodních webových stránkách (vybrané z rozbalovacího seznamu) jsou přístupné po celém světě a vztahují se na Saxo Bank A/S jako mateřskou společnost skupiny Saxo Bank. Jakákoli zmínka o skupině Saxo Bank se týká celé organizace, včetně dceřiných společností a poboček pod Saxo Bank A/S. Klientské smlouvy jsou uzavírány s příslušným subjektem Saxo na základě vaší země bydliště a řídí se platnými zákony jurisdikce tohoto subjektu.

    Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc., registrované v USA a dalších zemích. App Store je servisní značka společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.