Prihlásiť sa Otvorte si účet
Slovenská republika
CFD a forex (FX) sú zložité inštrumenty a nesú vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 62 % retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa.
Zobraziť viac
CFD a forex (FX) sú zložité inštrumenty a nesú vysoké riziko rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 62 % retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či rozumiete, ako CFD, FX alebo akékoľvek naše ďalšie produkty fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
Zobraziť menej
Týždenný FX Chartbook: Rozdiely v politike zostávajú v popredí

Týždenný FX Chartbook: Rozdiely v politike zostávajú v popredí

Macro 7 minutes to read
Charu Chanana

Hlavná investičná špecialistka

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Kľúčové body:

  • USD: Vystúpia rečníci Fedu vrátane Powella, Williamsa a nesúhlasiaceho Bowmana
  • JPY: Predaj pri raste je pravdepodobný, keďže téma bezpečného prístavu obchod aj divergencia politík sú v úzadí
  • AUD: Relatívny jastrabí postoj RBA, mäkké pristátie a stimuly v Číne by mohli vytvoriť býčí obraz
  • EURGBP: Divergencia PMI v centre pozornosti
  • CNH: Čínska hospodárska slabosť a veľké zníženie zo strany Fedu poskytujú priestor na zvýšenie stimulov
  • Zlato: Zlato: silný impulz, ale pozor na vyberanie ziskov

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------

AUD: RBA má priestor na to, aby zostala "jastrabia

Všeobecne sa očakáva, že Reserve Bank of Australia (RBA) na svojom nadchádzajúcom zasadnutí ponechá sadzby nezmenené, keďže inflácia zostáva vysoká a dôvody na uvoľnenie sú slabé. Hoci júlový údaj o celkovej inflácii na úrovni 3,5 % sa zdá byť blízko cieľa RBA na úrovni 2 - 3 %, pokles z 3,8 % bol spôsobený najmä dočasnými zľavami na elektrinu. Inflácia by mohla čoskoro klesnúť na 2-3 %, ale nezdá sa, že by to bolo spôsobené ochladením dopytu podkladové aktívum. Rast HDP v 2. štvrťroku bol tiež slabší ako trend, najmä v dôsledku zmiernenia spotreby domácností, zatiaľ čo vládne výdavky zostali odolné. Podľa RBA však trh práce zostáva naďalej napätý, pričom voľné pracovné miesta, nezamestnanosť a odpracované hodiny sú stále na zdravej úrovni.

Napriek tomu trhy naďalej počítajú so znížením sadzieb v tomto roku, hoci RBA tieto očakávania tlmí. Výrazné zníženie sadzieb zo strany Fedu zvýšilo špekulácie, že RBA bude možno nútená nasledovať tento krok skôr, ako sa očakávalo. RBA však pravdepodobne zatiaľ zostane pri svojom jastrabom postoji a bude sa snažiť udržať ukotvené inflačné očakávania. Prípadný obrat môže nastať najskôr až na zasadnutí 5. novembra v závislosti od ďalších údajov z trhu práce a správy o CPI za 3. štvrťrok.

Austrálsky dolár môže v najbližšom období ťažiť zo scenára mäkkého pristátia, relatívneho jastrabieho postoja RBA a ďalších stimulačných opatrení zo strany Číny.

EURGBP: Divergencia PMI v centre pozornosti

Libra v tomto štvrťroku vykázala voči euru silnú výkonnosť, pričom EURGBP sa teraz obchoduje pod kľúčovou úrovňou 0,84, ktorá sa drží od roku 2022. To odráža rozdielne hospodárske vyhliadky a politické prístupy eurozóny a Spojeného kráľovstva. Oba regióny zverejnia v pondelok rýchle PMI za september a kontrast vo výkonnosti výroby je zrejmý, najmä preto, že dynamika Spojeného kráľovstva predstihla dynamiku eurozóny, najmä Nemecka.

ECB v tomto cykle už dvakrát znížila sadzby, ale pretrvávajúca inflácia a rýchlo sa spomaľujúce hospodárstvo - najmä v Nemecku - robia tvorbu politiky náročnou. Trhy predpokladajú ďalšie uvoľnenie o 40 bázických bodov do konca roka, pričom predstavitelia ECB kladú len malý odpor. Naopak, hoci Bank of England začala v auguste uvoľňovať svoju politiku, jej postoj zostáva opatrný. Inflácia v službách v Spojenom kráľovstve je stále vyššia ako 5 % a hospodársky rast zostáva stabilný. Guvernér Andrew Bailey zdôraznil, že akékoľvek znižovanie sadzieb bude postupné, pričom je potrebné, aby politika zostala reštriktívna počas dlhšieho obdobia.

Spoločnosť Sterling výhľad je ďalej podporovaná globálnym prostredím. S tým, ako Federálna Rezerva začína svoj cyklus znižovania sadzieb, by dolár mohol oslabovať a libra so svojou vyššou beta hodnotou má dobrú pozíciu na to, aby z toho profitovala. To naznačuje ďalší potenciál poklesu pre EURGBP, pričom do centra pozornosti sa dostáva minimálna úroveň 0,8278 z apríla 2022.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Riziková nálada na devízových trhoch sa prejavila v tom, že meny aktivity ako NOK, AUD a GBP dosiahli lepšie výsledky, zatiaľ čo JPY a CHF slabšie. Oslabenie JPY zvýraznil holubičí obrat BOJ.
Náš FX Scorecard ukazuje, že býčia dynamika sa zvyšuje pri drahých kovoch a šterlingoch. Momentum je negatívne pre JPY a CHF a medvedie sa mení aj pre SEK, keďže tento týždeň sa uskutoční zasadnutie Riksbank.
Podľa údajov o umiestnení CFTC za týždeň od 17. septembra došlo k ďalšiemu pokrývaniu krátkych pozícií v USD, a to najmä prostredníctvom likvidácie dlhých pozícií v GBP, EUR a väčšieho počtu krátke pozície pridaných pozícií v AUD. Medzitým boli pridané ďalšie dlhé pozície na JPY a krátke pozície kryté v CHF.

-----------------------------------------------------------------------

Nedávne články o FX:

Nedávne články o makre:

Týždenné FX Chartbooks:

    Séria FX 101:

    Upozornenie

    Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

    Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
    Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
    Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

    Saxo Bank A/S, organizační složka
    Na Poříčí 3a
    Praha 1, 110 00
    Česká republika

    Kontaktujte Saxo

    Vyberte región

    Slovenská republika
    Slovenská republika
    Produkty a cenník
    Platformy
    Účty a služby
    Všeobecne
    Iné
    Právne informácie

    Všetky obchodné a investičné činnosti sú spojené s rizikom, vrátane, ale nielen, možnosti straty celej investovanej sumy.

    Informácie na našej medzinárodnej webovej stránke sú prístupné po celom svete a vzťahujú sa na Saxo Bank A/S ako materskú spoločnosť skupiny Saxo Bank. Akákoľvek zmienka o skupine Saxo Bank sa týka celej organizácie, vrátane dcérskych spoločností a pobočiek spadajúcich pod Saxo Bank A/S. Klientské zmluvy sú uzatvárané s príslušným subjektom Saxo na základe krajiny vášho bydliska a riadia sa platnými zákonmi jurisdikcie tohto subjektu.

    Apple a logo Apple sú ochranné známky spoločnosti Apple Inc., registrované v USA a iných krajinách. App Store je servisná značka spoločnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play sú ochranné známky spoločnosti Google LLC.