Login Opret konto
Danmark
CFD'er er komplekse instrumenter og er forbundet med en høj risiko for at tabe penge hurtigt på grund af gearing. 62 % af alle detailinvestorer taber penge, når de handler CFD'er via denne udbyder.
Vis mere
CFD'er er komplekse instrumenter og er forbundet med en høj risiko for at tabe penge hurtigt på grund af gearing. 62 % af alle detailinvestorer taber penge, når de handler CFD'er via denne udbyder. Du bør overveje, om du har forstået, hvordan CFD'er, valutaprodukter og vores øvrige produkter fungerer, og om du har råd til at løbe risikoen for at tabe dine penge.
Vis mindre
Hvor stort et problem er Nvidias antitrust-undersøgelse?

Hvor stort et problem er Nvidias antitrust-undersøgelse?

Aktier 2 minutter at læse
Peter Garnry

Chief Investment Strategist

De vigtigste punkter

  • Nvidia-aktier falder på grund af antitrust undersøgelse: Nvidias aktier faldt næsten 10 %, efter at justitsministeriet udvidede sin antitrust-undersøgelse af virksomhedens forretninger, hvilket skabte bekymringer blandt private investorer. Nvidia reagerede ved at understrege sin overlegne produktværdi, selvom aktierne fortsat er nede i pre-market.

  • Antitrust sager er svære at vinde: Antitrust sager har siden slutningen af 1970'erne fokuseret på forbrugernes velfærd snarere end på markedsstyrke, hvilket gør dem svære at vinde direkte. Historien viser, at disse sager ikke har nogen langsigtet indvirkning på virksomhedens resultater, og det er usandsynligt, at Nvidias udsigter vil ændre sig væsentligt på kort sigt som følge af antitrust sagen.

  • Øget risiko for recession tynger halvleder-aktierne: En svag ISM-produktionsrapport øgede bekymringen for en recession, som kunne få alvorlige konsekvenser for kapitalintensive industrier som halvledere. Nvidias aktiekurs kan reagere på denne voksende recessionsrisiko i tillæg til antitrust undersøgelsen. 

Nvidia aktier falder næsten 10 % på grund af DOJ's antitrust undersøgelse

De amerikanske aktier faldt mere end 2 % i går, drevet af Nvidia-aktier, der faldt næsten 10 %, da justitsministeriet stævnede Nvidia i en antitrust undersøgelse, der udvidede sagen fra tidligere kun at omfatte spørgsmål om Nvidias forretningsforbindelser. Faldet i går skete under mere eller mindre gennemsnitlig volumen, hvilket potentielt tyder på, at prispresset kom fra detailinvestorer, da vi sandsynligvis ville have set højere volumen, hvis institutionelle investorer også gik i panik over antitrust undersøgelsen. Nvidia-aktierne er faldet med 2 % i pre-market.

Nvidia-aktiekurs | Kilde: Saxo

Antitrust sagernes historie er uklar

Når en virksomhed rammes af idiosynkratiske begivenheder, er det vigtigt, at en investor tænker på basisraten for begivenheden. Med andre ord, kan vi bruge historien til at udlede sandsynligheden for, at denne begivenhed får en dramatisk indvirkning på virksomheden.

Det store billede er, at antallet af antitrust sager siden slutningen af 1970'erne er faldet støt, efterhånden som håndhævelsen af antitrust ændrede sig fra fokus på markedsstyrke, som var det dominerende kendetegn bag Standard Oil-antitrust sagen, til beskyttelse af forbrugernes velfærd. Det blev ikke betragtet som dårligt at have markedsmagt, hvis det ikke skadede forbrugerne, og Amazon og Walmart er eksempler på denne nye opfattelse, der vandt indpas efter slutningen af 1970'erne. Siden da viser alle statistikker, at branchekoncentrationen, dvs. mængden af markedsandele, der er koncentreret hos nogle få virksomheder, er vokset og vokset.

Så længe antitrust-lovene fokuserer på forbrugernes velfærd og ikke på markedsmagt, ved de offentlige anklagere, at det er svært at vinde sager direkte. Derfor har den seneste strategi involveret en aggressiv retssagsstrategi, der nogle gange kan tvinge virksomheder til at indgå forlig og ændre sig en lille smule. Men nylige beviser fra antitrust sager mod store amerikanske teknologivirksomheder viser, at antitrust undersøgelser har begrænset indflydelse på den langsigtede forretning. Antitrust sager tager også mange år, hvilket betyder, at når sagen er slut, har branchen allerede ændret sig så meget, at det ikke gør den store forskel.

Det er vigtigt at forstå, at denne undersøgelse ikke vil ændre Nvidias udsigter fundamentalt på kort sigt. Investorer bør ikke ignorere denne risiko, men de bør heller ikke gå i panik. Der er andre vigtige risici at overveje, herunder voksende konkurrence over tid (teknologibranchen samarbejder om at løsne Nvidias greb om markedet) og en recession.

Højere sandsynlighed for recession spiller også en rolle

Til den negative stemning i halvlederaktier, herunder Nvidia, bidrog også den svage ISM-produktionsrapport for august, som viste, at nye ordrer nu er de svageste siden begyndelsen af 2023 og på niveau med perioden i 2012 og 2008, lige før krisen startede efter Lehman Brothers' konkurs. Disse tal øger sandsynligheden for recession for i hvert fald den del af økonomien, der handler om kapitalgoder. Hvorfor betyder det noget for Nvidia? Halvledere er mere følsomme over for en recession end andre industrier, fordi det er en kapitalintensiv industri, der drives af langsigtede projekter. I en recession vil virksomheder hurtigt skære ned på investeringsprojekter som halvledere, og halvledere bruges også i alle forbrugerapparater i verden, så efterspørgslen falder hurtigt i en recession. Dette scenarie spiller sandsynligvis også en rolle i Nvidias faldende aktiekurs.

Tidligere ugentlige aktiemarkedsopdateringer

Ansvarsfraskrivelse

Saxo Bank Group leverer hver især "execution-only"-service samt adgang til Analysis, som giver en person mulighed for at se og/eller bruge det indhold, der er tilgængeligt på eller via websitet. Dette indhold er ikke beregnet til og ændrer eller videreudvikler ikke denne execution-only-service. En sådan adgang og brug er til hver en tid underlagt (i) vilkårene; (ii) den generelle ansvarsfraskrivelse; (iii) risikoadvarslen; (iv) spillereglerne og (v) notitser, der gælder for Saxo News & Research og/eller dets indhold ud over (hvor det er relevant) de vilkår, der beskytter brugen af links på websitet tilhørende et medlem af Saxo Bank-koncernen, hvormed der gives adgang til Saxo News & Research. Dette indhold stilles således ikke til rådighed som andet end information Det er i særdeleshed ikke tiltænkt, at der skal ydes rådgivning, eller at oplysningerne følges uden anden baggrundsinformation eller støttes af nogen enhed i Saxo Bank-koncernen. Oplysningerne skal heller ikke opfattes som en opfordring eller incitament til at sælge eller købe finansielle instrumenter. Alle handler eller investeringer, du foretager, skal være i overensstemmelse med din egen uopfordrede og informerede selvstændige beslutning. Som sådan er der ingen enheder i Saxo Bank-koncernen, der har været eller er erstatningspligtige for nogen tab, du måtte lide som følge af nogen investeringsbeslutning, som du foretager på baggrund af oplysninger, der er tilgængelige på Saxo News & Research, eller som følge af brugen af Saxo News & Research. Ordrer, der afgives, og handler, der effektueres, betragtes som værende givet eller effektueret for kundens regning, hvor enheden i Saxo Bank-koncernen agerer i den jurisdiktion, som kunden har bopæl i, og/eller som kunden har åbnet og vedligeholder sin handelskonto i. Saxo News & Research indeholder ikke (og skal ikke opfattes som indeholdende) finansiel, investeringsrelateret, skattemæssig eller handelsrelateret rådgivning eller rådgivning af nogen art, der tilbydes, anbefales eller støttes af Saxo Bank-koncernen, og skal ikke opfattes som en optegnelse af vores handelskurser eller som et tilbud, et incitament eller en opfordring til at tegne abonnement på eller sælge eller købe nogen finansielle instrumenter. I det omfang indhold bliver opfattet som investeringsanalyse, skal du notere og acceptere, at indholdet ikke er beregnet til og ikke er udarbejdet i overensstemmelse med lovkrav, der er udfærdiget til fremme af investeringsanalysers uafhængighed, og ikke som sådan betragtes som markedsføringsmæssig i henhold til den relevante lovgivning.

Læs vores ansvarsfraskrivelser:
Meddelelse om ikke-uafhængig investeringsanalyse (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Fuld ansvarsfraskrivelse (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo Bank

Vælg region

Danmark
Danmark
Produkter og priser
Platforme
Konti og service
Generelt
Andet
Juridisk

Handel og investering indebærer risici
Alle handler indebærer en risiko. Læs mere. For at hjælpe dig med at forstå risiciene har vi samlet nogle dokumenter med central investorinformation (KID'er), der viser risici og afkast for hvert enkelt produkt. Yderligere KID'er er tilgængelige på vores handelsplatform. Læs mere

Dette website er tilgængeligt fra ethvert sted i verden, men indholdet på websitet er relateret til Saxo Bank A/S og er ikke specifik for nogen enhed i Saxo Bank gruppen. Alle kunder vil indgå i et kundeforhold med Saxo Bank A/S underlagt dansk lovgivning.