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ESG-Bewertungen und Rating-Agenturen
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Kosten einer ESG-Bewertung
Privatpersonen, Regierungen und Gesellschaften wollen, dass sich Unternehmen ethischer und nachhaltiger verhalten. Die steigende Beliebtheit von nachhaltigen Anlageprodukten zeigt, dass viele Anleger genauso empfinden. Die Bewertung, wie Unternehmen in Bezug auf ihre Auswirkungen in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmens abschneiden, ist schwierig, subjektiv, teuer und zeitaufwändig. Einige Daten, deren Auswertung für die Bewertung von Unternehmen hilfreich wären, sind nicht öffentlich verfügbar. Für die Bewertung, wie gut ein Unternehmen seine Belegschaft behandelt, ist neben harten Fakten wie der Vergütung auch eine subjektive Messung nötig, wie die Angestellten sich fühlen. Gespräche mit der Geschäftsführung, den Angestellten und Lieferanten sind nützlich, aber der Zugang zu ihnen ist schwierig.
Rating-Agenturen
Infolgedessen gibt eine Reihe von ESG-Rating-Agenturen, darunter KLD (MSCI Stats), Sustainalytics (Morningstar), Vigeo Eiris (Moody’s), RobecoSAM (S&P Global), Asset 4 (Refinitiv), MSCI, Bloomberg, Dow Jones und Fitch. Es ist wichtig, zu bedenken, dass Rating-Agenturen die finanziellen Auswirkungen des ESG-Verhaltens eines Unternehmens messen. Als Mitglied der Gesellschaft sind Ihnen die Auswirkungen eines Unternehmens auf die tatsächlichen zugrunde liegenden Faktoren von Umwelt, Sozialem und Unternehmensführung vielleicht nicht so wichtig wie die finanziellen Folgen dieses Einflusses.
Datenquellen
Für die ESG-Rating-Agenturen gibt es keinen Standardsatz an Datenquellen, um die Unternehmen zu bewerten. Jede Agentur verwendet ihren eigenen speziellen Datensatz. Zu den Datenquellen gehören die von den Unternehmen veröffentlichen Daten, Daten von Dritten und Daten zu Unternehmensmerkmalen. Zu den von den Unternehmen veröffentlichten Daten gehören Geschäftsberichte, Anmerkungen, ESG- und Governance-spezifische Offenlegungen, Unternehmenswebsites und Informationen zu Produktrückrufen. Die Daten von Dritten kommen von Regierungen, Aufsichtsbehörden, Hochschulen, Nichtregierungsorganisationen, Medien, externe Websites, Produktbewertungen, Makro- und Ereignisrisikoanalysen sowie andere Quellen. Die Daten zu Unternehmensmerkmalen umfassen Produktspezifika und den Standort. Bestimmte Produkte, wie Öl und Gas, haben höhere ESG-Risiken als andere. Aus ESG-Sicht sind Geschäftstätigkeiten in der Europäischen Union aufgrund von Gesetzen und Vorschriften riskanter als in vielen Entwicklungsländern.
Methodik
Jede Rating-Agentur verwendet ihre eigene spezielle Bewertungsmethode. Für diese Daten gibt es viele zugrunde liegenden ESG-Indikatoren und Quellen. Jede Agentur wählt ihre eigene Kombination aus Daten aus, um zu einer Bewertung der Unternehmen zu gelangen. Auch mit identischen Daten könnten Agenturen zu unterschiedlichen Ergebnissen kommen. Einige Agenturen vergleichen Unternehmen aus allen Branchen, wohingegen andere nur Unternehmen innerhalb einer Branche vergleichen. Die Agenturen verwenden unterschiedliche Methode, um die Zuverlässigkeit der Daten zu verbessern, wie etwa menschliche Analyse, künstliche Intelligenz, Unternehmensbewertungen und Peer Reviews, sowie Entfernung von Voreingenommenheit hinsichtlich Branche und Region. Die Agenturen können neben aktuellen Daten gegebenenfalls auch zukunftsgerichtete Aussagen berücksichtigen. Es ist wichtig, bezüglich der von Ihnen verwendeten Bewertung zumindest ein Grundverständnis der Methodik sowie ihrer Stärken und Schwächen zu haben.
Abdeckung
Nicht jedes Unternehmen hat eine ESG-Bewertung. Für einige Unternehmen sind nicht ausreichend Daten vorhanden. Grössere Unternehmen verfügen eher über die personellen und finanziellen Ressourcen, um die notwendigen Daten bereitzustellen. Unabhängig von der Grösse stellen Unternehmen in der Europäischen Union eher ESG-Daten zur Verfügung. Bei kleineren, weniger bekannten Unternehmen ist die Nachfrage nach einer ESG-Bewertung geringer, sodass Agenturen keine Zeit und Ressourcen dafür aufwenden, diese zu bewerten. Allgemein sind ESG-Bewertungen für Unternehmen mit grosser Marktkapitalisierung und für Unternehmen in den Regionen verfügbar, die eine höhere ESG-Transparenz fördern.