Rapport hebdomadaire du marché : rétrospective de la semaine du 24 mars et perspectives de la semaine du 31 mars

En bref

• Actions : Les entreprises cotées en bourse ont été fortement influencées par les annonces tarifaires ; les actions automobiles ont été particulièrement touchées.
• Volatilité : Les fluctuations du marché ont augmenté en fin de semaine en raison de l'incertitude concernant les tarifs de Trump.
• Refuges sûrs : L'or et les obligations d'État américaines ont vu des flux importants.
• Cryptomonnaies : Les devises numériques et les actions liées ont faibli en raison des préoccupations commerciales.
• Données économiques américaines : Des signaux mitigés ont exacerbé la volatilité du marché.

Rétrospective (24 au 28 mars 2025)

Points principaux & Introduction Les marchés ont fortement fluctué cette semaine en raison des tensions tarifaires américaines croissantes, des données économiques mitigées et de la volatilité accrue. Les actions technologiques ont initialement augmenté mais ont ensuite chuté lorsque le président Trump a annoncé de nouveaux tarifs agressifs sur les voitures, augmentant les préoccupations commerciales mondiales. Les marchés des cryptomonnaies ont faibli, l'or a atteint des sommets historiques et les rendements des obligations d'État américaines ont chuté en raison de la demande de refuges sûrs.

Actions Les actions américaines ont augmenté lundi (24 mars), portées par l'optimisme concernant les tarifs ciblés—Tesla (+11,9%), AMD (+7%), Nvidia (+3,2%) et Amazon (+3,6%) ont tous augmenté. Les gains se sont cependant fortement estompés mercredi (26 mars) après que Trump a annoncé un tarif de 25 % sur les voitures importées, effectif à partir du 2 avril—General Motors (-6%) et Ford (-5%) ont mené les baisses. Les actions automobiles européennes ont également chuté : Porsche, BMW, Mercedes, Volkswagen et Audi ont tous considérablement baissé (26 mars). Tesla est resté résilient et a augmenté modestement de 0,4 % malgré la faiblesse générale du secteur automobile (27 mars).

Volatilité L'indice VIX, qui mesure les fluctuations attendues du marché boursier américain, a initialement chuté à 17,15 en raison de l'optimisme (25 mars) mais a fortement augmenté à 18,69 (+1,96 %) le 27 mars en raison des annonces tarifaires. Vendredi (28 mars), la volatilité a encore augmenté, le VIX clôturant à 21,65, poussé par une peur accrue avant de nouvelles actions tarifaires et des données sur l'inflation.

Actifs numériques Le Bitcoin a terminé la semaine en baisse à 82 102 dollars, sous pression en raison des incertitudes commerciales persistantes et du sentiment de prudence (28 mars). L'Ethereum a considérablement chuté à 1 805 dollars, et le XRP a également faibli. Les actions des entreprises liées aux devises numériques ont également reculé, avec Coinbase (-7,8 %), Marathon Digital (-8,58 %) et MicroStrategy (-10,8 %) subissant des pertes importantes (28 mars).

Valeurs à revenu fixe Les rendements des obligations d'État américaines ont initialement augmenté en raison de l'optimisme, avec le rendement des obligations américaines à 10 ans atteignant 4,35 % en milieu de semaine (26 mars). Les rendements ont cependant fortement chuté vendredi (28 mars) en raison de la demande de refuges sûrs avant l'annonce des tarifs réciproques de Trump. Le rendement de référence des obligations américaines à 10 ans a considérablement baissé et s'échangeait à 4,20 % à la fin de la semaine.

Produits de base Les prix de l'or ont atteint des sommets historiques au-dessus de 3 100 dollars en raison de la peur croissante d'une guerre commerciale et de la baisse des rendements mondiaux (28 mars). Les prix du pétrole ont augmenté malgré les incertitudes économiques, poussés par les tensions géopolitiques autour des sanctions contre l'Iran et le Venezuela. Les prix du cuivre ont initialement augmenté mais ont ensuite chuté en raison des attentes de tarifs américains imminents (27 mars).

Devises Le dollar américain a montré des mouvements mitigés, affaibli après les annonces tarifaires mais renforcé par la hausse des rendements plus tôt dans la semaine. Le yen japonais s'est considérablement renforcé en raison de la baisse des rendements mondiaux, faisant chuter le taux de change entre le dollar et le yen sous 149 à la fin de la semaine (28 mars). Le taux de change entre l'euro et le dollar s'est stabilisé autour de 1,0828 après avoir atteint des creux de 1,0733 plus tôt dans la semaine, sous pression en raison des menaces tarifaires de l'UE.

Perspectives (31 mars au 4 avril 2025)

La semaine prochaine (31 mars au 4 avril 2025) présente plusieurs événements cruciaux qui pourraient influencer les marchés financiers :

• Données sur l'emploi de mars : Prévu pour publication vendredi, ce rapport donnera un aperçu de la santé du marché du travail, après la modeste croissance de l'emploi en février et une légère augmentation du taux de chômage à 4,1 %.
• Développements de la politique commerciale : Le président Donald Trump devrait dévoiler des plans de tarifs réciproques mercredi, avec certaines mesures pouvant entrer en vigueur tôt jeudi. Ces annonces pourraient introduire de la volatilité sur le marché alors que les investisseurs évaluent les implications.
• Mise à jour du déficit commercial américain : Au milieu des changements continus de la politique commerciale, une mise à jour du déficit commercial américain est attendue jeudi, ce qui fournira un contexte supplémentaire sur la position économique du pays.
• Données sur les secteurs manufacturier et des services : Les données de l'indice des directeurs d'achat (PMI) pour les deux secteurs sont attendues en début de semaine, offrant un instantané de l'activité économique et des conséquences possibles des récentes mesures tarifaires.
• Résultats financiers des entreprises : Des entreprises importantes, dont Conagra Brands, Lamb Weston, Guess, PVH Corp., et RH, publieront leurs résultats financiers cette semaine. Ces rapports mettront en lumière les tendances de consommation et les effets possibles des tarifs américains sur diverses industries.
• Communication de la banque centrale américaine : Plusieurs hauts responsables de la banque centrale américaine prononceront des discours, y compris le président Jerome Powell vendredi à Arlington, en Virginie. Leurs commentaires pourraient donner un aperçu des perspectives économiques et de la politique monétaire de la banque centrale.

La semaine dernière a vu des fluctuations marquées en raison des préoccupations croissantes concernant les tarifs, perturbant les marchés et augmentant la volatilité. Les investisseurs resteront prudents la semaine prochaine, suivant de près les données économiques importantes et les développements tarifaires pour obtenir des éclaircissements sur la direction du marché.

Rappelez-vous cependant que l'investissement comporte des risques. Votre capital peut diminuer. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Saxo ne donne pas de conseils en investissement.

Voilà, vous êtes maintenant à jour. 😊