Weekly market recap & what's ahead - 31 March 2025

Weekly market recap & what's ahead - 31 March 2025

Macro 3 minutes to read
Koen Hoorelbeke

Investment and Options Strategist

Weekly Market Recap & What's Ahead

31 March 2025 (Week of 24 to 28 March 2025)


Key Takeaways

  • Tariff announcements heavily influenced market movements; auto stocks particularly impacted.
  • Volatility surged late in the week as uncertainty over Trump's tariffs intensified.
  • Safe-haven assets such as gold and Treasuries saw significant inflows.
  • Cryptocurrencies and related stocks weakened due to trade concerns.
  • US economic data provided mixed signals, exacerbating market volatility.

Market Recap (24 to 28 March 2025)

Headline & Introduction

Markets swung sharply this week amid escalating US tariff tensions, mixed economic data, and heightened volatility. Tech initially rallied but later reversed as President Trump announced aggressive new tariffs on autos, raising global trade concerns. Cryptocurrency markets weakened, gold surged to record highs, and Treasury yields plunged amid safe-haven demand.

Equities

US stocks surged on Monday (March 24), led by optimism over targeted tariffs—Tesla (+11.9%), AMD (+7%), Nvidia (+3.2%), and Amazon (+3.6%) all rallied. However, gains faded sharply by Wednesday (March 26) after Trump imposed a 25% tariff on imported cars effective April 2—General Motors (-6%) and Ford (-5%) led declines. Europe’s auto stocks also slumped: Porsche, BMW, Mercedes, Volkswagen, and Audi notably declined (March 26). Tesla remained resilient, rising modestly by 0.4% despite the broader auto sector weakness (March 27).

Volatility

The VIX initially dropped to 17.15 on optimism (March 25) but spiked sharply to 18.69 (+1.96%) by March 27 due to tariff announcements. By Friday (March 28), volatility rose further, with the VIX closing at 21.65, driven by increased anxiety ahead of further tariff actions and inflation data.

Digital Assets

Bitcoin ended the week lower at $82,102, pressured by ongoing trade uncertainties and risk-off sentiment (March 28). Ethereum dropped significantly to $1,805, and XRP notably weakened. Crypto stocks also retreated, with Coinbase (-7.8%), Marathon Digital (-8.58%), and MicroStrategy (-10.8%) facing sharp losses (March 28).

Fixed Income

Treasury yields surged initially as optimism rose, with US 10-year yields reaching 4.35% mid-week (March 26). However, yields plunged sharply by Friday (March 28) amid safe-haven demand ahead of Trump’s reciprocal tariffs announcement. The US 10-year benchmark dropped significantly, trading at 4.20% by the week's close.

Commodities

Gold prices surged to record highs above $3,100 on escalating trade war fears and plunging global yields (March 28). Oil prices strengthened despite economic uncertainties, driven by geopolitical tensions around Iran and Venezuela sanctions. Copper prices initially surged but reversed lower on expectations of imminent US tariffs (March 27).

Currencies

USD showed mixed movements, weakening after tariff announcements but finding strength in rising yields earlier in the week. The JPY notably strengthened due to collapsing global yields, driving USDJPY back below 149 by week's end (March 28). EURUSD stabilized around 1.0828 after hitting lows at 1.0733 earlier in the week, pressured by EU tariff threats.

 

Looking Ahead (31 March to 4 April 2025)

The upcoming week (March 31 to April 4, 2025) presents several pivotal events that could influence financial markets:

  • March Employment Data: Scheduled for release on Friday, this report will provide insights into the labor market's health, following February's modest job growth and a slight uptick in unemployment to 4.1%.
  • Trade Policy Developments: President Donald Trump is expected to unveil plans for reciprocal tariffs on Wednesday, with some measures potentially taking effect early Thursday. These announcements may introduce market volatility as investors assess the implications.
  • U.S. Trade Deficit Update: Amid ongoing trade policy shifts, an update on the U.S. trade deficit is anticipated on Thursday, offering further context to the nation's economic positioning.
  • Manufacturing and Services Sector Data: Purchasing Managers' Index (PMI) data for both sectors are due early in the week, providing a snapshot of economic activity and potential impacts from recent tariff policies.
  • Corporate Earnings Reports: Key companies, including Conagra Brands, Lamb Weston, Guess, PVH Corp., and RH, are set to release earnings this week. These reports will shed light on consumer spending trends and the potential effects of U.S. tariffs on various industries.
  • Federal Reserve Communications: Several Federal Reserve officials are scheduled to speak throughout the week, including Chairman Jerome Powell on Friday in Arlington, Virginia. Their remarks may provide insights into the central bank's economic outlook and monetary policy stance.

The past week saw sharp swings driven by intensifying tariff concerns, unsettling markets and elevating volatility. Investors will remain cautious next week, closely watching key economic data and tariff developments for clarity on market direction.

For more related content about last week's event, see:
Market Quick Take - 31 March 2025
Market Quick Take - 28 March 2025
Market Quick Take - 27 March 2025
Market Quick Take - 26 March 2025
Market Quick Take - 25 March 2025

For a global look at markets – go to Inspiration.

Avertissement sur la responsabilité de Saxo

Les informations contenues sur ce site web vous sont fournies par Saxo Bank (Suisse) SA («Saxo Bank») à des fins éducatives et informatives uniquement. Ces informations ne doivent pas être considérées comme une offre ou une recommandation d'effectuer une transaction ou de recourir à un service particulier, et leur contenu ne doit pas être interprété comme un conseil de toute autre nature, par exemple de nature fiscale ou juridique.

Les transactions sur titres comportent des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre le fonctionnement de nos produits et les risques qui y sont associés. En outre, vous devriez évaluer si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent.

Saxo Bank ne garantit pas l'exactitude, l'exhaustivité ou l'utilité des informations fournies et n'est pas responsable des erreurs, omissions, pertes ou dommages résultant de l'utilisation de ces informations.

Le contenu de ce site web représente du matériel de marketing et n'est pas le résultat d'une analyse ou d'une recherche financière. Il n'a donc pas été préparé conformément aux directives visant à promouvoir l'indépendance de la recherche financière/en investissement et n'est soumis à aucune interdiction de négociation avant la diffusion de la recherche financière/en investissement.

Veuillez lire nos clauses de non-responsabilité :
Notification sur la recherche en investissement non indépendante (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Avertissement complet (https://www.home.saxo/fr-ch/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank (Suisse) SA
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Suisse

Nous contacter

Select region

Suisse
Suisse

Le trading d’instruments financiers comporte des risques. Les pertes peuvent dépasser les dépôts sur les produits de marge. Vous devez comprendre comment fonctionnent nos produits et quels types de risques ils comportent. De plus, vous devez savoir si vous pouvez vous permettre de prendre un risque élevé de perdre votre argent. Pour vous aider à comprendre les risques impliqués, nous avons compilé une divulgation des risques ainsi qu'un ensemble de documents d'informations clés (Key Information Documents ou KID) qui décrivent les risques et opportunités associés à chaque produit. Les KID sont accessibles sur la plateforme de trading. Veuillez noter que le prospectus complet est disponible gratuitement auprès de Saxo Bank (Suisse) SA ou directement auprès de l'émetteur.

Ce site web est accessible dans le monde entier. Cependant, les informations sur le site web se réfèrent à Saxo Bank (Suisse) SA. Tous les clients traitent directement avec Saxo Bank (Suisse) SA. et tous les accords clients sont conclus avec Saxo Bank (Suisse) SA et sont donc soumis au droit suisse.

Le contenu de ce site web constitue du matériel de marketing et n'a été signalé ou transmis à aucune autorité réglementaire.

Si vous contactez Saxo Bank (Suisse) SA ou visitez ce site web, vous reconnaissez et acceptez que toutes les données que vous transmettez, recueillez ou enregistrez via ce site web, par téléphone ou par tout autre moyen de communication (par ex. e-mail), à Saxo Bank (Suisse) SA peuvent être transmises à d'autres sociétés ou tiers du groupe Saxo Bank en Suisse et à l'étranger et peuvent être enregistrées ou autrement traitées par eux ou Saxo Bank (Suisse) SA. Vous libérez Saxo Bank (Suisse) SA de ses obligations au titre du secret bancaire suisse et du secret des négociants en valeurs mobilières et, dans la mesure permise par la loi, des autres lois et obligations concernant la confidentialité dans le cadre des divulgations de données du client. Saxo Bank (Suisse) SA a pris des mesures techniques et organisationnelles de pointe pour protéger lesdites données contre tout traitement ou transmission non autorisés et appliquera des mesures de sécurité appropriées pour garantir une protection adéquate desdites données.

Apple, iPad et iPhone sont des marques déposées d'Apple Inc., enregistrées aux États-Unis et dans d'autres pays. App Store est une marque de service d'Apple Inc.