Aperçu du marché mondial : Europe - 18 juin 2024

Points clés :

• Actions : Le sentiment positif se poursuit. Focus sur BYD alors que Buffett réduit sa participation.
• Devises : Le dollar s'affaiblit en raison d'un sentiment de risque optimiste
• contrat à terme de marchandises : Pétrole brut en hausse, le cuivre en baisse à cause de la Chine
• Revenu fixe : Les commentaires de la Fed option de vente freinent la récente baisse des rendements
• Données économiques: ZEW allemand, ventes au détail US

Le Saxo Quick Take est un postion à découvert, une opinion distillée sur les marchés financiers avec des références aux actualités et événements clés.

Dans l'actualité: Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, réduit sa participation dans le constructeur chinois de véhicules électriques BYD à 6.9 % (CNBC), Nvidia obtiendra une pondération de 20 % et des milliards dans la demande Investisseur, tandis qu'Apple est rétrogradé dans le fonds majeur tech (CNBC), Tesla obtient l'approbation de Shanghai pour tester l'assistance avancée à la conduite (BNNBloomberg), Les marchés européens se dirigent vers une ouverture positive après un début de semaine agité (CNBC), Le fournisseur d'Apple TDK revendique une percée dans les batteries à semi-conducteurs (FT), La Chine entame une procédure antidumping sur les importations de porc de l'UE (Reuters)

Actions : Contrat à terme indique une ouverture en hausse en Europe de 0,5 % suite au rallye technologique d'hier sur le marché des actions américaines et une session généralement positive en Asie avec des actions japonaises en hausse de 1 % et des actions australiennes en hausse de 0,8 %. L'événement clé aujourd'hui est l'enquête ZEW de juin, qui devrait montrer que les attentes économiques augmentent à nouveau par rapport à mai. Les actions chinoises resteront au centre de l'attention, car Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, réduit sa participation dans le fabricant chinois de véhicules électriques BYD, ce qui montre clairement que la société d'investissement américaine réduit les risques géopolitiques dans son portefeuille et réévalue la rentabilité des véhicules électriques à l'avenir.

Macro : La Reserve Bank of Australia a maintenu ses taux d'intérêt inchangés à 4,35 %, leur plus haut niveau depuis 12 ans, et a souligné que l'inflation s'avérait rigide, ce qui suggère qu'il faudra un certain temps avant que les décideurs politiques ne soient prêts à donner un signal d'assouplissement. L'objectif de la RBA est de ralentir les prix à la consommation tout en maintenant les gains d'emplois significatifs depuis la pandémie, et pour y parvenir, la RBA a réaffirmé qu'elle n'excluait rien, ce qui indique qu'une hausse n'est pas exclue. Les rendements des obligations à court terme ont légèrement augmenté, les opérateurs ayant réduit à 40 % la probabilité d'une baisse des taux en 2024. NY Fed Manufacturing est ressorti meilleur que prévu à -6 (exp. -9) ; sa plus forte impression en quatre mois. Le chômage a baissé à -8,7 (préc. -6,4), les nouvelles commandes se sont nettement améliorées à -1 (préc. -16,5). Toutefois, les indicateurs d'inflation ont connu un certain soulagement : les prix payés et les prix reçus sont tombés à +24,5 (préc. +28,3) et +7,1 (préc. +14,1), tout en restant élevés. Harker de la Fed (électeur 2026) a déclaré que si ses prévisions économiques se réalisent, il pense qu'une baisse des taux serait appropriée d'ici la fin de l'année, tandis que deux baisses ou aucune baisse sont également tout à fait possibles, mais cela dépend des données. Après le ralentissement de l'IPC la semaine dernière, l'IPP de mai s'est également révélé inférieur aux prévisions, et les attentes concernant l'IPC de base sont désormais revues à la baisse, ce qui laisse penser que les marchés pourraient rester soutenus malgré les points de la Fed suggérant une seule réduction des taux cette année.

Événements macroéconomiques (heures en GMT) : Ger Enquête ZEW (juin), attentes 50 contre 47,1 précédemment et situation actuelle exp. -65 vs -72.3 avant (0900), EZ CPI (mai Final) exp unch. 2,6 % YoY (0900), US Retail Sales (May) exp. 0,3 % par rapport à la stagnation précédente, et ex. Auto 0,2 % vs 0,2 % avant (1230), Production industrielle US (mai) exp. 0,3 % MoM vs -0,3 % précédent (1315), API's Weekly Crude and Fuel action report (2030)

Événements relatifs aux bénéfices : La publication de bénéfices à surveiller aujourd'hui est celle de la société britannique Ashtead. La société a déjà publié son rapport avant la séance du marché, avec des recettes légèrement inférieures aux estimations, tandis que le flux de trésorerie disponible de l'exercice est plus élevé que prévu.

• mardi : Ashtead
• jeudi : Accenture, Kroger, Darden Restaurants, Jabil
• vendredi : FactSet, CarMax

Pour connaître tous les événements liés à la macroéconomie, aux bénéfices et aux dividendes, consultez le calendrier de Saxo .

Revenu fixe : Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté pour atteindre 4,28 %, sous la pression d'une augmentation des émissions d'entreprises totalisant plus de USD 20 milliards et des intervenants de la Fed qui se sont concentrés sur une seule réduction au lieu des deux prévues par le marché monétaire. Les opérateurs attendent davantage d'informations pour évaluer les perspectives économiques et monétaires. Cette semaine, plusieurs responsables politiques de la Fed s'exprimeront, ce qui permettra de mieux comprendre les intentions de la Fed pour le reste de l'année. Le président de la Fed de Minneapolis, M. Kashkari, a laissé entendre qu'il était probable que la Fed réduise ses taux d'intérêt une fois cette année, peut-être vers la fin de l'année.

contrat à terme de marchandises: Le pétrole brut s'est négocié à la hausse lundi, soutenu par des fonds reconstituant des position longue positions alors qu'un déficit d'approvisionnement estival apparaît, en particulier en Europe, malgré des données montrant que les raffineries chinoises fonctionnent à leur rythme le plus lent cette année, le pays étant aux prises avec de faibles marges. Le cuivre a tiré le secteur des métaux de base vers le bas après que les données économiques chinoises aient mis en évidence la faiblesse persistante de l'économie du pays. Le métal a maintenant perdu la moitié des +40 % de gains enregistrés entre février et mai. L'or se maintient au-dessus de USD 2300 tandis que ses prix de l'argent se négocient près de $29 l'once, les perspectives industrielles plus faibles ayant compensé le soutien de l'or. Le soutien du gouvernement chinois aux panneaux solaires a entraîné une surcapacité, incitant les groupes industriels à option d'achat réduire les investissements et limitant les perspectives d'achat d'argent par les fabricants.  Le blé tombe à son plus bas niveau en huit semaines en raison de ventes techniques, alors que la récolte de blé d'hiver aux États-Unis s'accélère.

Devises : Le sentiment de risque optimiste a maintenu le dollar américain sous contrôle lundi, et les gains ont été menés par l'euro tandis que le yen japonais a été le plus faible. Pour l'avenir, les regards seront tournés vers les ventes au détail aux États-Unis et les remarques de Barkin, Collins, Kugler, Logan, Musalem et Goolsbee de la Fed. L'EURUSD a grimpé à 1,0740 après avoir atteint un plus bas de 1,0668 la semaine dernière sur fond d'inquiétude concernant les élections françaises. Des sources de la BCE ont indiqué que la Banque n'était pas pressée de discuter d'un sauvetage des obligations françaises. La paire GBPUSD est également repassée au-dessus de 1,27 avant la décision de la Banque d'Angleterre sur les taux d'intérêt jeudi. Le dollar australien se maintient au-dessus du support de 0,66 après que la RBA ait, comme prévu, laissé ses taux inchangés, tout en signalant que le prochain mouvement pourrait aller dans les deux sens. L'USDJPY reste plafonné en dessous de 158 en raison des risques d'intervention.

volatilité : Le VIX a terminé lundi à $12.75 (+0,09 | +0,71 %). Les indicateurs de court terme volatilité sont mitigés, avec le VIX1D à $9.85 (-0,59 | -5,65 %) et le VIX9D qui monte à $11.94 (+0,94 | +8,55 %). Le SKEW index, qui mesure le risque perçu de mouvements aberrants dans le S&P 500, est à nouveau en baisse, terminant à 153.84 (-2.34 | -1,50 %), tout en restant au-dessus de la barre des 150. Aujourd'hui, les chiffres des ventes au détail de base et des ventes au détail pourraient avoir un impact sur le marché volatilité. VIX Contrat à terme est actuellement à $14.450 (+0,130 | +0,91 %). S&P 500 et Nasdaq 100 Contrat à terme montrent de légers mouvements : S&P 500 Contrat à terme est à 5544.50 (-1.75 | -0.03 %) et Nasdaq 100 Contrat à terme est à 20178.75 (-14.00 | -0.07 %). Hier, les 10 options les plus échangées action étaient Nvidia, Tesla, Apple, GameStop, Advanced Micro Devices, Palantir Technologies, Amazon, Microsoft, Micron Technology, et Super Micro Computer.