Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 18 czerwca 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Kluczowe punkty:

• akcje: Pozytywne nastroje utrzymują się. Skoncentruj się na BYD, gdy Buffett zmniejsza udziały.
• Waluty: Dolar osłabia się w związku z optymistycznymi nastrojami dotyczącymi ryzyka
• Towary: Ropa naftowa wyżej, Chiny obniżają cenę miedzi
• Stały dochód: Komentarze Fed hamują ostatnie spadki rentowności
• Dane ekonomiczne: niemiecki ZEW, sprzedaż detaliczna w USA

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Berkshire Hathaway Warrena Buffetta zmniejsza swoje udziały w chińskim producencie pojazdów elektrycznych BYD do 6,9% ( CNBC ).9% (CNBC), Nvidia otrzyma 20% wagi i miliardy popytu inwestorów, podczas gdy Apple zostanie zdegradowany w głównym funduszu technologicznym (CNBC), Tesla otrzymuje zgodę Szanghaju na testowanie zaawansowanego wspomagania kierowcy (BNNBloomberg), Europejskie rynki zmierzają do pozytywnego otwarcia po niepewnym początku tygodnia (CNBC), Dostawca Apple TDK twierdzi, że bateria półprzewodnikowa jest przełomowa (FT), Chiny rozpoczynają dochodzenie antydumpingowe w sprawie importu wieprzowiny z UE (Reuters)

akcje: Kontrakty terminowe wskazują na wyższe otwarcie w Europie o 0.5% po wczorajszym wzroście technologicznym na amerykańskim rynku akcji i ogólnie pozytywnej sesji w Azji z japońskim akcje wzrostem o 1% i australijskim akcje wzrostem o 0.8%. Kluczowym wydarzeniem dzisiejszego dnia będzie czerwcowy sondaż ZEW, który ma wykazać ponowny wzrost oczekiwań gospodarczych w porównaniu z majem. Chiński akcje pozostanie w centrum uwagi, ponieważ Berkshire Hathaway Warrena Buffetta zmniejsza swój udział w chińskim producencie pojazdów elektrycznych BYD, co jest wyraźnym sygnałem, że amerykańska firma inwestycyjna zmniejsza ryzyko geopolityczne w swoim portfelu i ponownie ocenia rentowność pojazdów elektrycznych w przyszłości.

Makro: Reserve Bank of Australii utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie 4,35% od 12 lat i podkreślił, że inflacja okazuje się lepka, co sugeruje, że minie trochę czasu, zanim decydenci będą gotowi zasygnalizować złagodzenie polityki. Celem RBA jest spowolnienie cen konsumpcyjnych przy jednoczesnym utrzymaniu znacznego wzrostu zatrudnienia od czasu pandemii, a aby to osiągnąć, RBA powtórzył, że "niczego nie wyklucza", co jest sygnałem, że podwyżka nie jest wykluczona. Rentowności obligacji krótkoterminowych wzrosły, ponieważ inwestorzy obniżyli szansę na obniżkę stóp procentowych w 2024 r. do zaledwie 40%. NY Fed Manufacturing wypadł lepiej niż się obawiano na poziomie -6 (exp. -9); najwyższy wynik od czterech miesięcy. Bezrobocie spadło do -8,7 (poprzednio -6,4), nowe zamówienia znacznie się poprawiły do -1 (poprzednio -16,5). Inflacja spadła do +24,5 (poprzednio +28,3) i +7,1 (poprzednio +14,1), choć nadal utrzymywała się na wysokim poziomie. Harker z Fed (głosujący w 2026 r.) powiedział, że jeśli jego prognoza gospodarcza się sprawdzi, uważa, że jedna obniżka stóp byłaby odpowiednia do końca roku, tymczasem dwie obniżki lub brak obniżki są również całkiem możliwe, ale zależy to od danych. Po złagodzeniu CPI w zeszłym tygodniu, majowy PPI również okazał się niższy niż oczekiwano, a oczekiwania dotyczące bazowego PCE są obecnie ograniczane, co sugeruje, że rynki mogą pozostać wspierane pomimokropek Fed sugerujących tylko jedną obniżkę stóp w tym roku.

Wydarzenia makroekonomiczne (czas GMT): Ger ZEW Survey (czerwiec), oczekiwania 50 vs 47.1 poprzednio i bieżąca sytuacja exp. -65 vs -72.3 poprzednio (09:00), EZ CPI (finalny maj) bez zmian. 2,6% r/r (09:00), Sprzedaż detaliczna w USA (maj) exp. 0,3% w porównaniu do poprzedniego poziomu i bez zmian. Auto 0.2% vs 0.2% poprzednio (1230), Produkcja przemysłowa USA (maj) exp. 0,3% m/m vs -0,3% poprzednio (13:15), tygodniowy raport API na temat ropy i paliw akcja (20:30)

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: Dzisiejszą publikacją wyników finansowych, na którą warto zwrócić uwagę, jest brytyjska spółka Ashtead. Spółka przedstawiła już raporty w sesji przedrynkowej, w których przychody były nieco niższe niż szacowano, podczas gdy wolne przepływy pieniężne w roku fiskalnym były wyższe niż oczekiwano.

• Wtorek: Ashtead
• Czwartek: Accenture, Kroger, Darden Restaurants, Jabil
• Piątek: FactSet, CarMax

Wszystkie wydarzenia związane z danymi makro, zyskami i dywidendami można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

Stały dochód: Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła do 4,28%, pod presją gwałtownego wzrostu emisji korporacyjnych o łącznej wartości ponad USD 20 miliardów oraz skupienia się przedstawicieli Fed na jednym cięciu, w przeciwieństwie do dwóch prognozowanych przez rynek pieniężny. Traderzy czekają na więcej informacji, aby ocenić politykę gospodarczą i monetarną prognoza. W tym tygodniu głos zabierze kilku decydentów Fed, co zapewni dalszy wgląd w zamiary Fed dotyczące stóp procentowych na resztę roku. Prezes Minneapolis Fed Kashkari zasugerował, że jest prawdopodobne, że Fed obniży stopy procentowe raz w tym roku, prawdopodobnie pod koniec roku.

Towary: Notowania ropy naftowej wzrosły w poniedziałek, wspierane przez fundusze odbudowujące długie pozycje w związku z pojawiającym się letnim deficytem podaży, zwłaszcza w Europie, pomimo danych pokazujących, że chińskie rafinerie działają w najwolniejszym tempie w tym roku, ponieważ kraj boryka się ze słabymi marżami. Miedź przewodziła spadkom w sektorze metali nieszlachetnych po tym, jak chińskie dane gospodarcze podkreśliły utrzymującą się słabość gospodarki tego kraju, a metale te oddały obecnie połowę z +40% silnego wzrostu obserwowanego między lutym a majem. Złoto utrzymuje się powyżej USD 2300, podczas gdy ceny srebra handlować zbliżają się do $29 za uncję, ponieważ słabszy przemysł prognoza zrównoważył wsparcie ze strony złota. Wsparcie chińskiego rządu dla paneli słonecznych doprowadziło do nadwyżki mocy produkcyjnych, co skłoniło grupy branżowe do wezwania do zmniejszenia inwestycji i ograniczenia prognoza zakupu srebra przez producentów.  Pszenica spada do ośmiotygodniowego minimum z powodu technicznej sprzedaży, gdy zbiory pszenicy ozimej w USA nabierają tempa.

FX: Optymistyczne nastroje związane z ryzykiem utrzymały w poniedziałek dolara amerykańskiego w ryzach, a wzrostom przewodziło euro, podczas gdy jen japoński był najsłabszy. Patrząc w przyszłość, oczy będą zwrócone na wtorkową sprzedaż detaliczną w USA i uwagi Barkina, Collinsa, Kuglera, Logana, Musalema i Goolsbee z Fed. Kurs EURUSD wzrósł do 1,0740 z minimów na poziomie 1,0668 w ubiegłym tygodniu w obliczu obaw związanych z wyborami we Francji, a źródła EBC postulują, że Bank nie spieszy się z dyskusją na temat ratowania francuskich obligacji. GBPUSD również powrócił powyżej 1,27 przed czwartkową decyzją Banku Anglii w sprawie stóp procentowych. AUD utrzymuje się powyżej wsparcia w okolicach 0,66 po tym, jak RBA zgodnie z oczekiwaniami pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie, sygnalizując jednocześnie, że następny ruch może pójść w dowolnym kierunku. USDJPY pozostaje ograniczony poniżej 158 w związku z ryzykiem interwencji.

Zmienność: Indeks VIX zakończył poniedziałek na poziomie $12.75 (+0,09 | +0,71%). Krótkoterminowe wskaźniki zmienności były mieszane, z VIX1D na poziomie $9.85 (-0,59 | -5,65%) i VIX9D rosnącym do $11.94 (+0,94 | +8,55%). Indeks SKEW , który mierzy postrzegane ryzyko ruchów odstających w S&P 500, ponownie spada, kończąc na poziomie 153.84 (-2.34 | -1,50%), ale nadal powyżej poziomu 150. Dzisiejsze dane o podstawowej sprzedaży detalicznej i sprzedaży detalicznej mogą mieć wpływ na zmienność rynku. Kontrakty terminowe VIX są obecnie na poziomie $14.450 (+0.130 | +0.91%). Kontrakty terminowe S&P 500 i Nasdaq 100 wykazują niewielkie ruchy: S&P 500 futures są na 5544.50 (-1.75 | -0.03%) i Nasdaq 100 futures są na 20178.75 (-14.00 | -0.07%). Wczoraj w czołówce 10 najczęściej notowanych spółek akcja opcje były Nvidia, Tesla, Apple, GameStop, Advanced Micro Devices, Palantir Technologies, Amazon, Microsoft, Micron Technology i Super Micro Computer.