Aperçu du marché mondial : Europe - 20 juin 2024

Points clés :

• Actions : Faibles volumes avec Contrat à terme en hausse. Résultats d'Accenture avant la séance de pré-marché aux États-Unis.
• Devises : Focus sur le CHF et le GBP aujourd'hui avec les décisions des banques centrales sur les taux d'intérêt.
• contrat à terme de marchandises : L'or est en train d'exploser ce matin, tandis que le cuivre et le brent restent stables.
• Revenu fixe : Le rendement France-Allemagne à 10 ans écart est toujours en ligne de mire
• Données économiques : Décisions de la BNS et de la BOE sur les taux d'intérêt, demandes initiales d'allocations chômage aux Etats-Unis

Le Saxo Quick Take est un postion à découvert, une opinion distillée sur les marchés financiers avec des références aux actualités et événements clés.

Dans l'actualité : La Corée du Nord et la Russie signent un pacte pour fournir toute l'aide militaire disponible si l'autre est attaquée (Reuters), Les émissions de gaz à effet de serre ont atteint un niveau record en raison de l'augmentation de la demande de combustibles fossiles, selon un rapport (FT), L'ascension de Nvidia en tant qu'entreprise la plus précieuse a des échos du boom des Dot-Com (WSJ), La guerre hybride de Poutine ouvre un deuxième front à la frontière orientale de l'OTAN (Bloomberg)

Actions : Séance mitigée en Asie, avec les actions de Hong Kong en baisse de 0,6 % et les actions japonaises en hausse de 0,3 %. Contrat à terme indiquent une ouverture en hausse en Europe et aux Etats-Unis. Les ventes de voitures en Europe ont baissé de 2,6 % en mai, soulignant la faiblesse des secteurs sensibles de l'économie. Après la fête nationale américaine d'hier, les marchés restent dans un environnement volatilité bas. Les principaux événements à suivre aujourd'hui sont les décisions de la BNS et de la BOE concernant les taux (pas de changement attendu) et les changements dans les orientations futures de leurs politiques de taux. Plus tard, les perspectives d'activité de la Fed de Philadelphie pour le mois de juin mériteront une attention particulière et Accenture publiera ses résultats avant l'ouverture du marché américain.

Macro : L'IPC britannique de mai est revenu à l'objectif de 2 % de la Banque d'Angleterre pour l'indice global, mais les mesures de l'indice de base et de l'indice des services ont continué à augmenter, à 3,5 % et 5,7 % respectivement. Cela rendrait prématuré tout pivot dovish de la part de la BOE lors de la réunion d'aujourd'hui. Pour un aperçu complet, lisez ici. La prochaine réunion de la Banque nationale suisse (BNS) aujourd'hui est importante dans un contexte d'incertitude accrue, le consensus s'attendant à un maintien mais les attentes du marché penchant vers une réduction potentielle des taux en raison de la récente force du franc suisse alimentée par la demande de valeurs refuges dans un contexte de troubles politiques en Europe, en particulier en France.

Événements macroéconomiques (heures en GMT) : Décision sur les taux de la BNS (07:30), Décision sur les taux de la BOE (11:00), Demandes initiales d'allocations chômage aux Etats-Unis (12:30), Philly Fed June business outlook (12:30), Eurozone preliminary June consumer confidence (14:00), Japan May CPI (23:30)

Événements relatifs aux résultats : Accenture publie ses résultats du troisième trimestre de l'exercice 24 avant l'ouverture du marché américain. Les analystes s'attendent à un chiffre d'affaires de $16.6bn stable par rapport à l'année précédente et à un bénéfice par action de $3.14 en baisse de 12 % par rapport à l'année précédente, car la demande de services de conseil reste faible et les entreprises réduisent leurs coûts.

• jeudi : Accenture, Kroger, Darden Restaurants, Jabil
• vendredi : FactSet, CarMax

Pour connaître tous les événements liés à la macroéconomie, aux bénéfices et aux dividendes, consultez le calendrier de Saxo .

Taux : Le rendement France-Allemagne à 10 ans écart se maintient autour de 77 points de base mais a stoppé sa hausse, suggérant que les traders réduisent les transactions liées aux prochaines élections françaises qui placent Le Pen en position de favori. Ce écart est toujours à surveiller de près pour les investisseurs obligataires car il indiquera comment le marché interprète la situation politique française et donc potentiellement les perspectives pour la zone euro. Le rendement américain à 10 ans se maintient autour du niveau de 4,25 % ce matin, dans l'attente d'une orientation qui pourrait être donnée aujourd'hui par les demandes initiales d'allocations chômage, qui ont été plus faibles que prévu la semaine dernière, et les perspectives d'activité de la Fed de Philadelphie pour le mois de juin, qui font partie des premières enquêtes régionales sur l'économie américaine pour le mois de juin.

contrat à terme de marchandises : Le Brent reste autour du niveau $85/brl interrompant deux semaines de gains. L'accent est toujours mis sur la résistance de la demande due à l'expansion de l'économie mondiale, tandis que l'OPEP+ a récemment prolongé les réductions de l'offre et a laissé entendre que d'autres réductions pourraient avoir lieu si nécessaire. L'or s'envole ce matin autour du niveau de 2 342, le plus haut depuis la forte baisse du 7 juin, ce qui suggère que les investisseurs continuent à se protéger contre l'inflation et l'incertitude de la politique des banques centrales. Le cuivre rebondit pour la deuxième séance consécutive, interrompant sa chute brutale qui s'est poursuivie sans interruption depuis le 22 mai. Le principal moteur sous-jacent du marché du cuivre reste l'étroitesse de l'offre et l'augmentation de la demande pour l'électrification.

Devises : Le dollar américain s'est échangé de manière latérale dans une session calme la nuit dernière, les marchés américains étant fermés pour la fête du 19 juin. L'AUDUSD a continué à augmenter et a dépassé 0,6670 et l'AUDNZD a également dépassé 1,0880 pour tester la moyenne mobile de 50 jours à 1,0885. Le rapport sur le PIB du premier trimestre de la Nouvelle-Zélande publié ce matin a montré que l'économie est sortie de la récession avec une croissance de 0,2 %, mais les gains de la NZDUSD à 0,6140+ ne se sont pas maintenus. Les réunions de la Banque d'Angleterre et de la Banque nationale suisse pourraient être déterminantes pour les marchés des changes aujourd'hui. La paire GBPUSD continue de maintenir ses gains au-dessus de 1,27 tandis que l'USDCHF se négocie juste en dessous de 0,8850. Tout signe d'optimisme pourrait affaiblir la livre sterling ou le franc, en particulier par rapport au dollar australien, pour lequel la RBA a maintenu un relèvement des taux cette semaine.

volatilité : Le VIX a terminé mardi à $12.30 (-0,45 | -3,53 %). Les indicateurs à court terme volatilité ont également baissé, avec le VIX1D à $9.51 (-0,34 | -3,45 %) et le VIX9D à $11.12 (-0,82 | -6,87 %). L'indice SKEW index, qui mesure le risque perçu de mouvements aberrants dans le S&P 500, est tombé à 142.90 (-10.94 (-7,11 %), ce qui indique une réduction du risque perçu. Le mercredi étant un jour férié aux États-Unis, les marchés étaient fermés. Aujourd'hui, VIX Contrat à terme est à $14.200 (-0.095 | -0.67 %). S&P 500 et Nasdaq 100 Contrat à terme affichent des mouvements haussiers : 5577,25 (+17,50 | +0,31 %) et 20325.00 (+128,75 | +0,64 %) respectivement. Aujourd'hui, l'économie se concentre sur les demandes initiales d'allocations chômage, la Fed de Philadelphie pour le secteur manufacturier index, et les stocks de pétrole brut. Les 10 options action les plus échangées mardi étaient Nvidia, Apple, Tesla, Advanced Micro Devices, Palantir Technologies, GameStop, Amazon, Taiwan Semiconductor, Micron Technology, et Dell Technologies.