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Le chat mort ?
Nicolas Du Repaire
Sales Trader
C'est l'un des rebonds les plus marquants de l'histoire boursière récente( (S&P +9% - NDX + 12% - CAC 40 +8%), témoignant d'une volatilité rarement observée auparavant. La suspension de 90 jours des tarifs annoncée par Trump vise à atténuer les inquiétudes à court terme, mais ne modifie pas la dimension macroéconomique à long terme. Le protectionnisme continue de croître et Trump effectue un revirement soudain de sa politique.
En pratique, durant ces 90 jours, les tarifs de base de 10 % resteront applicables à tous, tandis que la Chine continuera de supporter les tarifs déjà en vigueur à 125 %, niveau qui reste uniquement symbolique. Le même matin, Trump affirmait qu'il s'agissait d'un moment opportun pour investir. Il reproche à la Chine de manipuler sa monnaie, tandis que d'autres pourraient à leur tour accuser Trump de manipuler son marché.
La volatilité restera élevée durant ces 90 jours, car cette fenêtre de négociation sera ponctuée de nouvelles, de rumeurs et de fausses informations. Ces 90 jours ne permettent pas aux entreprises de retrouver une vision claire et dégagée, ni de relancer les investissements. C'est plutôt une approche attentiste.
La question que se posent les investisseurs est la suivante : pourquoi ce revirement de Donald Trump ? Ce revirement survient également après les craintes concernant les titres du Trésor américain, qui, même en période de panique, commençaient à être massivement vendus. Wall Street a-t-elle forcé sa main, soutenue par les craintes de récession et les inquiétudes des dirigeants de banques et des analystes ? Il est certain que ce revirement aura un impact sur la crédibilité de la Maison-Blanche.
Du point de vue de votre portefeuille, rester flexible est primordial, les 90 prochains jours étant susceptibles d'apporter plus de bruit que de clarté. Profitez de ces mouvements pour rééquilibrer votre portefeuille plutôt que de courir après les tendances.
Ce changement de cap de Trump découle d'une réaction personnelle et non d'une stratégie planifiée. Cette suspension repousse l'échéance et risque de créer encore plus de volatilité et de mouvements de surréaction. Certains pourraient qualifier cela de « rebond du chat mort »