Note Chine - US- UE

Les tensions entre Washington et Pékin atteignent un nouveau niveau avec l'annonce de Donald Trump d'imposer une nouvelle série de droits de douane supplémentaires de 50 %, portant le total à 104 % à partir du 9 avril. Contrairement aux attentes de la Maison-Blanche, la Chine ne cède pas face à cette escalade et semble prête à s'engager dans une guerre commerciale frontale. Économiquement, les États-Unis détiennent un avantage puisque la Chine exporte vers les États-Unis entre 3 et 5 fois plus qu'envers, amplifiant ainsi l'impact des sanctions américaines.

Cependant, la Chine dispose également de leviers importants :

• Dévaluation progressive du yuan : une stratégie déjà en cours pour rendre ses exportations plus compétitives.
• Stimulus fiscal massif : destiné à soutenir la demande intérieure et à réduire la dépendance aux exportations.

Dans cette dynamique, Trump adopte une stratégie de joueur de poker, multipliant les initiatives tactiques et renforçant les négociations bilatérales avec des partenaires asiatiques tels que le Vietnam, le Japon et la Corée du Sud, dans l'espoir de conclure des accords douaniers avantageux.

Face à la probable impasse avec la Chine, les investisseurs se tournent vers l'Europe. Une réponse coordonnée de l'Union européenne semble en préparation, avec des discussions à la fois fermes et ouvertes. Toutefois, il reste incertain si l'UE pourra maintenir une position claire sans se laisser entraîner dans le conflit, ce qui viendrait ajouter une seconde phase de baisse sur les principaux indices.

Parallèlement, la volatilité reste forte, les forts rebonds sont rapidement revendus, élément assez caractéristique d'un marché baissier qui reste encore sous forte pression.