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不安定な市場で軌道に乗る方法: 長期投資の成功の4つの柱
株式
ヤコブ・ファルケンクローネ
グローバル投資戦略責任者
主なポイント:
- ボラティリティは正常であり、長期的に考えてください。ポートフォリオを毎日チェックすると不安が掻き立てられますが、歴史を振り返ると、長期投資家は常に優位に立っています。S&P 500は、第二次世界大戦以来、15年間一度もマイナスのリターンをもたらしたことがありません。
- 分散化と規律が最善の防御です。バランスの取れたポートフォリオは、景気後退を和らげるのに役立ち、戦略に忠実に固執することで、コストのかかる感情的な決定を防ぐことができます。
- 一貫性と低コストが成功の原動力となります。定期的な投資と手数料の最小化により、不確実な市場であっても、長期的なリターンを最大化します。
正直に言うと、現在、投資は特に簡単ではありません (または楽しいわけではありません)。市場はいたるところにあり、不安定に動きます。ある日、株価は楽観的に上昇します。次に、新たな関税の引き上げや景気減速の恐れから下落します。
S&P 500は激しく揺れ動いており、Tesla、Nvidia、Alphabet、Meta、Amazon、Apple、Microsoftの「マグニフィセント7」は、わずか数ヶ月で合計で1兆5000億米ドル以上の市場価値を失いました。
投資家が神経質になっているのも不思議ではありません。しかし、ここで問題なのは、市場のボラティリティは欠陥（バグ）ではなく、特徴であるということです。1949年以来、日々の市場リターンのほぼ半分がマイナスでした。ポートフォリオを毎日チェックすると、赤がたくさん出てくるでしょう。しかし、少し距離を離して遠くからみると、見えるイメージが完全に変わります。15年間にわたり、S&P 500は一度もマイナスのリターンをもたらしたことがありません。
市場は忍耐と規律に報います。そして、パニックや短期的な思考を罰します。ですから、すべてを売って現金で座りたいという衝動に駆られているなら、やめてください。今こそ、本当に重要なこと、つまり長期的な視点に焦点を当てる時です。最も成功した投資家は、次の暴落を予測する人ではありません。彼らは戦略に忠実に固執し、ゲームにとどまる人です。
そのためには、嵐を乗り切り、向こう側でより強くなるための、実績のある4つの投資の柱を積み重ねる必要があります。
第一の柱 - 長期的な視点:嵐を乗り切る
短期的な市場の変動は残酷に感じることがあります。価格は、貿易政策、金利、企業収益、さらには投資家の感情などに基づいて大きく変動します。しかし、少し離れて遠くから見ると、何十年にもわたって市場は上昇する傾向があることがわかります。
今起きていることを見てみると、関税をめぐる不確実性と潜在的な景気後退により、市場は下落しています。しかし、私たちは以前にもここにいたことがあります。貿易戦争、景気後退、戦争、銀行危機、パンデミック、政情不安、です。市場はあらゆる事態に直面してきましたが、それでも、その方針を貫いた長期投資家は報われています。
以下について、少し考えてみてください。あなたが毎日、ほぼ半分の時間をポートフォリオのチェックに費やしていると、それは損失を示します。つまり、実際、過去75年間で、S&P 500の日次リターンの46%がマイナスでした。それは誰もが不安になるのに十分です。しかし、ここからが面白いところです。
期間を（一日から） 一か月に延長すると、マイナス期間の割合は 39% に低下します。1年間では、マイナスリターンが発生する確率はわずか26%です。5年間では、その数はわずか15%に縮小します。10年間で、市場は93%という驚異的な確率でポジティブでした。そして、ここにキッカケがあります。15年間では、S&P 500はマイナスのリターンではありませんでした。第二次世界大戦以来、ずっと投資を続けた場合、一度もマイナスにはならなかったのです。少し考えてみましょう。
鍵は何でしょうか。短期的な動きにこだわるのはやめましょう。退職後の生活や子供の教育、長期的な資産への投資をしているのであれば、今週や今年に何が起こるかは問題ではないはずです。
あなたに何ができるでしょうか?ポートフォリオを毎日チェックしたいという衝動を抑えてください、それは不安を煽るだけです。数日ではなく、数十年後に考えてください。
第二の柱 - 分散投資:ポートフォリオの衝撃緩衝材
もちろん、投資を長期的に保有することは、ボラティリティに耐えられる場合にのみ機能します。そこで登場するのが分散投資であり、ポートフォリオの衝撃緩衝材です。
例えば、テクノロジー業界を考えてみましょう。「マグニフィセント7」のハイテク株は2025年に大打撃を受け、時価総額は1兆5,000億米ドル以上下落しました。あなたのポートフォリオがテクノロジーに大きく集中していた場合、あなたは今痛みを感じています。しかし、株式、債券、国際的に投資をしていた場合、その影響ははるかに深刻ではなかったでしょう。
「十分に分散されたポートフォリオは、成長を捉えながらリスクを軽減します。いつもホームランを打つわけではないかもしれませんが、完全に三振を打つわけでもありません。」
あなたに何ができるでしょうか?ポートフォリオを見直しましょう。1つの株式、1つのセクター、または1つの国に過度に集中している場合は、リバランスを検討してください。多様化は、不況を乗り越え、回復期に繁栄するのに役立ちます。
第三の柱 - 規律:感情ではなく、戦略に従う
市場は上がったり下がったりします。それが現実です。しかし、恐怖と貪欲に支配されてしまうと、ポートフォリオは苦しむことになります。現在、投資家は関税、金利、そして潜在的な景気後退を心配しています。彼らは、売却して現金に移行すべきかどうか迷っています。しかし、歴史は、感情的な決定がほとんどの場合、後悔につながることを示しています。
株が急騰しているとき、人々は欲張りになります。彼らは高騰した価格でホット株を追いかけます。市場が暴落すると、恐怖が支配します。投資家はパニックに陥り、最悪のタイミングで売ってしまいます。この感情のサイクルは、リターンを破壊します。
最高の投資家とは?彼らは規律を保ちます。彼らは市場のタイミングを計ろうとはしません。彼らは戦略から戦略へと飛び移りません。彼らは計画を持っており、ニュースの見出しが何と言おうと、それに固執します。
「投資を木を植えるようなものだと考えてください。天気が変わるたびに掘り起こして植え替えるわけではありません。あなたはそれを成長させます。」
あなたに何ができるでしょうか?シンプルなルールを作成しましょう: ポートフォリオは毎日ではなく、四半期ごとにのみレビューしてください。変更を行うタイミングと理由について、明確な事前定義されたルールを設定します。財務目標とリスク許容度が変わらないのであれば、戦略も変わるべきではありません。
第四の柱 - 一貫性とコスト効率:小さな調整で大きな影響
投資は、適切な資産を選ぶだけでなく、どのように投資するかも重要です。時間の経過とともに大きな違いを生むのは、定期的な投資と低コストの2つです。
まず、一貫性について話しましょう。市場の浮き沈みに対処する最も賢い方法は?ドルコスト平均法 - 市場が何をしているかに関係なく、一定の間隔で一定額を投資します。この戦略は、方程式から感情を取り除き、価格が低いときにはより多くの取引単位を購入し、価格が高いときにはより少ない取引単位の購入することを確かなものとします。
さて、コストについて話しましょう。年会費が1.5%のファンドは大したことではないように思えるかもしれませんが、30年間で数十万ドルの損失を被る可能性があります。同様に、高い取引コストと隠れた手数料は、時間の経過とともにリターンに大きな足かせとなります。高い手数料は静かな富の殺人者です。手数料が少なければ少ないほど、自分のために多くの投資額を保持することができます。
では、どうすればよいでしょうか?AutoInvestのような自動投資を設定して、意思決定のストレスを取り除くことを検討してください。また、支払っている手数料も確認し、高コストのファンドを利用している場合は、低コストの代替手段に切り替えることを検討してください。
まとめの考察:あなたはパニックに陥りますか、それとも繁栄しますか?
現在、市場は不安定です。関税、景気後退懸念、金利不透明感が投資家を動揺させています。しかし、長期的な投資の成功とは、景気後退を避けることではなく、景気後退を賢く管理することです。
次の市場の暴落が来たとき、そしてそれは来るでしょうが、自分自身に問いかけてみてください。
• 底辺でパニック売りをするのか、それとも投資を続けて回復に乗るのか?
• あなたはそのピーク時に人気の（割高となっている）株式銘柄を追いかけますか、それともあなたはあなたの計画に固執しますか?
• 日々の市場の動きにこだわるのか、それとも何十年も後に考えるのか。
最高の投資家は、最も賢いわけでも、最も幸運なわけでもありません。彼らはゲームにとどまる人たちです。市場は忍耐に報います、そして、衝動的な決定を罰します。あなたはどのような投資家になりますか?運命は、次の暴落を予測することによって作られるわけではありません。それらは、（浮き沈みのある）すべての期間を通じて、投資し続けることによって作られるのです。