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PalantirのAIブーム:好調な収益、株価の高騰、そして次に来るものは？
株式
Jacob Falkencrone
Global Head of Investment Strategy
主なポイント:
- Palantirは第4四半期の好調な収益を報告し、全体的に予想を上回りました。
- 同社は2025年の収益予測を引き上げ、米国の商業収益はさらに54%増加すると予想していますが、その高い評価額(170倍の予想株価収益率（PER）)が懸念を抱かせています。
- PalantirはAIと防衛分野で優位に立っていますが、競争は激化しており、株価の高い期待は、成長が鈍化したり、ライバルが勢いを増したりした場合、ボラティリティにつながる可能性があります。
Palantir Technologiesは再び予想を裏切り、第4四半期の収益報告で目覚ましい成果を上げ、時間外取引で株価が23%急騰しました。かつては主に秘密裏に政府と契約することで知られていた同社は、民間企業と米国政府の両方からの需要の波に乗って、AI革命の中心にしっかりと位置づけています。同社は現在、AI、防衛技術、トランプ2.0など、今日の市場を形作る最も強力なテーマの交差点に立っています。
投資家にとっての大きな問題は、このモメンタムのうちどれだけが持続可能で、すでに株価にどれだけ織り込まれているのかということです。
大ヒットの四半期:AIが主役に
- Palantirの第4四半期の売上高は、前年同期比36%増の8億2,800万米ドルで、アナリスト予想の7億7,600万米ドルを大きく上回りました。
- 1株当たり利益は0.14米ドルに達し、予想の0.11米ドルを上回りました。
数字以上に際立っていたのは、Palantirの成長がどこから来ているのかの変化でした。長年にわたり、Palantirはシリコンバレーのブランドに包まれた防衛請負業者と見なされており、その収益の大部分は米軍と諜報機関に依存していました。この事業は依然として好調で、第4四半期の政府歳入は45%増加しました。しかし、本当に驚いたのは商業面で、米国での売上高は64%も急増しており、企業がパランティアのAIソリューションにますます注目していることを示しています。
CEOのAlex Karp氏は、AIの機会を「手つかずの有機的成長」と表現し、このテクノロジーの波の興奮と予測不可能性の両方を捉えています。川が決壊するように、AIはあらゆる業界に氾濫しており、Palantirは、流れの先を行こうとする企業にとって重要なツールとしての地位を確立しています。
Palantirが急成長している理由
Palantirの勢いの中心にあるのは、企業が大規模なAIモデルを業務に統合できるように設計された人工知能プラットフォーム(AIP)です。企業がAIを効果的に活用する方法を理解しようと躍起になっている世界において、Palantirは複雑なAIモデルを実用的なインサイトに変える翻訳者としてますます注目されています。一方、政府との契約は依然として堅固で、米軍や諜報機関はPalantirのソフトウェアへの依存を深めています。
政治もパランティアの軌道に一役買っているかもしれません。ドナルド・トランプ大統領が大統領に復帰したことで、同社は政府全体で国防費の増額とAIを活用した効率化の取り組みから恩恵を受けることになります。Palantirの経営陣は、トランプ大統領の政策が自分たちのビジネスに有利になるという信念を隠さず、Karp氏は政府の混乱を、それを乗り越える方法を知っている人々にとっての機会と表現しています。
2025年の見通し:大きな野心と大きな期待
Palantirは、2025年通年の収益予測を37億4000万米ドルから37億6000万米ドルに引き上げ、アナリストの以前の予測を大幅に上回りました。また、同社は今年、米国の商業収益がさらに54%増加すると予想しています。フリーキャッシュフローの予測も引き続き堅調であり、同社は拡大のための十分なリソースを確保しています。
リスク:綱渡り的な行動
その好調な業績にもかかわらず、Palantirのバリュエーションは懸念事項です。この株式は、驚異的な170倍の予想利益（予想PER）で取引されており、同様の成長率を持つハイテク大手をはるかに上回っています。つまり、成長の鈍化の兆候があれば、急激なボラティリティを引き起こす可能性があるということです。公表されていない情報に基づいた取引に関心のあるインサイダー（会社関係者）も目を大きく見開いて驚いています。CEOのAlex Karp氏と共同創業者のPeter Theil氏は、合わせて数十億ドルの株式を売却しており、同社に最も近い人々が現在の評価額が持続可能だと考えているかどうかについて懸念が高まっています。
競争もリスクです。AIの世界は過熱しており、オープンソースモデルや中国のDeepSeek R1のような国際的なプレーヤーが市場を混乱させる恐れがあります。今日、パランティアは先を行っているかもしれませんが、急速に進化する市場環境下では、一歩先を行くことが真の課題です。
投資家が注目すべき点
Palantirの株価はすでに過去最高値を記録しているため、投資家はいくつかの重要な要素に注意する必要があります。
- AI導入のトレンド – PalantirのAIプラットフォームは、業界全体で勢いを増しているのか、それとも需要がピークに達しているのか?
- 新たな政府契約 – Palantirは、米国の防衛・諜報機関からどれだけの成長を引き出すことができるのか?
- 競争上の脅威 – Palantirは技術的なリードを維持するのか、それともライバルがその優位性を削り取るのか?
- 株式のボラティリティ – 高い期待が引き戻しにつながるのか、それともPalantirは期待通りの価値を提供し続けることができるのか?
まとめの考察: 高成長、高期待
Palantirの第4四半期の業績は、活況を呈するAI需要、強力な政府契約、拡大する企業からの採用の恩恵を受けて、同社が総力を挙げていることを裏付けています。しかし、バリュエーションが急上昇し、競争が激化する中、今後の道のりは以前ほど平坦ではないかもしれません。
これだけ高い期待が寄せられているため、ボラティリティはほぼ確実です。同社が重力に逆らい続けることができるかどうか、あるいはその株価が現実性（現実的に同社の価値とみあっているのか）の確認を必要とするかどうかは、今後数か月の間、市場で最大の話題の1つになるでしょう。