Winstresultaten Nvidia: "Ongelooflijke vraag naar nieuwe Blackwell-chips"
Aandelen 2 minuten leestijd
Peter Garnry
Chief Investment Strategist
Samenvatting: De resultaten van Nvidia voor het tweede kwartaal waren goed en de vooruitzichten overtroffen de gemiddelde verwachtingen, maar te oordelen naar de negatieve reactie met aandelen die 3-5% daalden, overtroffen de vooruitzichten duidelijk niet de hoogste verwachtingen van beleggers, ondanks positief nieuws over de nieuwe Blackwell-chips. Lees onze korte reactie op de winst en de vooruitzichten van Nvidia.
Overzicht van Nvidia's resultaten
Nvidia heeft de resultaten van FY25 Q2 (eindigend op 28 juli) gerapporteerd na sluiting van de Amerikaanse markt. Hieronder staan de belangrijkste punten uit de resultaten.
- Aandelen handelen 2-5% lager omdat de initiële reactie lauw is
- Q2-omzet van $30 miljard versus geschat $28,9 miljard, een stijging van 122% op jaarbasis, gedreven door een positieve verrassing in de datacenterbusiness. Q2-omzet is een stijging van $4 miljard vergeleken met het vorige fiscale kwartaal.
- Q2 aangepaste winst per aandeel (EPS) van $0,68 versus geschat $0,65, wat een verbeterde brutomarge van 75,7% versus geschat 75,5% weerspiegelt
- Q3-omzetverwachting is $32,5 miljard plus of min 2% tegen een consensus van $31,9 miljard
- De raad van bestuur heeft een extra $50 miljard goedgekeurd voor de inkoop van eigen aandelen
- Monsters van de nieuwe Blackwell AI-chips worden naar partners en klanten verzonden. De productie zal worden opgevoerd in het fiscale Q4 dat eindigt in januari 2025.
- Verwacht enkele miljarden dollars aan inkomsten in FY25 Q4 van Blackwell-chips
Nvidia bevestigt Blackwell als volgende grote investeringsgolf
Nvidia deed vrijwel wat we verwachtten in onze preview, door de omzet en winst in fiscaal Q2 te overtreffen en de omzetverwachting voor fiscaal Q3 boven de mediane consensusraming te leiden. Afgaande op de initiële marktreactie in verlengde handelsuren werden de meest optimistische verwachtingen duidelijk niet gehaald. De koersreactie is ook ver verwijderd van het historische gemiddelde van ongeveer 7-8% absolute 1-daagse beweging na de resultaten en de 10% die door de optiemarkt deze keer werd verwacht. Belangrijk voor het sentiment in Nvidia-aandelen is hoe het management praat over de vooruitzichten tijdens de conference call.
Voor de resultaten was er enige nervositeit rond de Blackwell-chip, aangezien Nvidia al had toegegeven dat er enkele ontwerpfouten waren die het productieschema hadden uitgesteld. Het risico was dat de problemen groter waren dan aanvankelijk verwacht, maar op basis van Nvidia's vooruitzichten voor de Blackwell-chips in termen van productieverhoging en inkomstenverwachting blijkt dat er een probleem was, maar niet iets dat de hele productie van Blackwell-chips ontspoorde.
Over het algemeen zouden investeerders tevreden moeten zijn met de resultaten en vooruitzichten van Nvidia. Het bevestigt dat er waarschijnlijk een nieuwe AI-investeringsgolf zal komen, aangezien de grote technologiebedrijven zwaar zullen investeren in de nieuwe Blackwell-chips omdat ze energiezuiniger zijn en aanzienlijk meer rekenkracht hebben voor zowel training als inferentie. Een andere conclusie is dat de concurrentie niet eens in de buurt komt om marktaandeel van Nvidia af te nemen en dus ziet de investeringscase er nog steeds solide uit.
Met de huidige verwachtingen voor FY26 (eindigend in januari 2026, dus in feite 2025) vrije kasstroom van $85 miljard, wordt Nvidia gewaardeerd op een 12-maands vrije kasstroomrendement van ongeveer 3% vergeleken met ongeveer 4,5% voor MSCI World.Beleggen houdt risico's in. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden geven geen garanties voor de toekomst. Dit artikel is louter informatief en kan niet als beleggingsadvies worden beschouwd.