Výnosy spoločnosti Nvidia: „Vidí neuveriteľný dopyt po nových čipoch Blackwell“

Equities 2 minutes to read
Peter Garnry

Chief Investment Strategist

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Rýchly pohľad na výsledky spoločnosti Nvidia

Spoločnosť Nvidia práve oznámila výsledky za 2. štvrťrok (končiaci sa 28. júla) po zatvorení amerického trhu. Nižšie sú uvedené hlavné poznatky z výsledkov.

  • akcie sa obchoduje o 2-5 % nižšie, keďže počiatočná reakcia je tlmená
  • Tržby za 2. štvrťrok vo výške 30 miliárd USD oproti odhadom $28.9bn vzrástli medziročne o 122 % vďaka prekvapivému nárastu v oblasti dátových centier. Príjmy za 2. štvrťrok sa v porovnaní s predchádzajúcim fiškálnym štvrťrokom zvýšili o 4 miliardy USD.
  • Upravený zisk na akciu za 2. štvrťrok na úrovni $0.68 oproti odhadovanej hodnote $0.65, čo odráža lepšiu hrubú maržu na úrovni 75,7 % oproti odhadovanej hodnote. 75.5%
  • Príjmy za 3. štvrťrok výhľad sú $32.5bn plus alebo mínus 2 % oproti konsenzu na úrovni $31.9bn
  • Predstavenstvo schválilo ďalší spätný odkup akcie v hodnote 50 mld.
  • Vzorky nových čipov Blackwell AI sa už dodávajú partnerom a zákazníkom. Výroba sa zvýši vo štvrtom štvrťroku finančného roka 2025, ktorý sa skončí v januári 2025.
  • Očakáva, že v 4. štvrťroku 2025 budú príjmy z čipov Blackwell vo výške niekoľkých miliárd dolárov.

Spoločnosť Nvidia potvrdzuje, že Blackwell bude ďalšou veľkou investičnou vlnou

Spoločnosť Nvidia dosiahla v podstate to, čo sme očakávali v našom náhľade, pričom v 2. fiškálnom štvrťroku dosiahla lepšie príjmy a zisk a v 3. fiškálnom štvrťroku dosiahla príjmy nad mediánom konsenzuálneho odhadu. Súdiac podľa počiatočnej reakcie trhu v predĺžených obchodných hodinách sa zjavne nenaplnili ani tie najvznešenejšie očakávania. Reakcia cena akcie nedosiahla historický priemer približne 7-8 % absolútneho jednodňového pohybu po zisku a 10 %, ktoré trh opcie tentoraz očakával. Kľúčom k sentimentu v spoločnosti Nvidia akcie je to, ako manažment hovorí o výhľad na konferenčnom hovore.

Pri príchode k zisku panovala okolo čipu Blackwell určitá nervozita, keďže spoločnosť Nvidia už priznala, že sa vyskytli určité konštrukčné chyby, ktoré posunuli výrobný plán. Riziko spočívalo v tom, že problémy boli väčšie, ako sa pôvodne očakávalo, ale na základe výsledkov spoločnosti Nvidia výhľad pre čipy Blackwell z hľadiska nábehu výroby a tvorby príjmov to naznačuje, že nech už bol problém akýkoľvek, nevykoľají celú výrobu čipov Blackwell.

Celkovo by mali byť investori s výsledkami spoločnosti Nvidia a výhľad spokojní. Potvrdzuje to, že pravdepodobne dôjde k ďalšej vlne investícií do umelej inteligencie, keďže veľké technologické spoločnosti budú vo veľkom investovať do nových čipov Blackwell, ktoré sú energeticky efektívnejšie a majú podstatne vyšší výpočtový výkon na trénovanie aj odvodzovanie výpočtov, ktoré sú pre umelú inteligenciu tak dôležité. Ďalším poznatkom je, že konkurencia nie je ani blízko k tomu, aby spoločnosti Nvidia odobrala podiel na trhu, a preto investičný prípad stále vyzerá solídne.

Pri súčasných očakávaniach voľného peňažného toku za rok 26 (končiaci sa v januári 2026, teda v podstate v roku 2025) vo výške 85 miliárd USD je spoločnosť Nvidia ocenená približne na úrovni výnosu z 12-mesačného voľného peňažného toku vo výške 3 % v porovnaní s približne 4,5 % v prípade indexu MSCI World. 
Cena akcií spoločnosti Nvidia za posledné tri seansy vrátane predĺžených obchodných hodín | Zdroj: Bloomberg
Cena akcií spoločnosti Nvidia za 5 rokov | Zdroj: Saxo
Základy spoločnosti Nvidia | Zdroj: Nvidia

Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo News a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt skupiny Saxo Bank, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu skupiny Saxo Bank, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného nástroja, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vylúčenie zodpovednosti:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Praha 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo

Vyberte región

Slovenská republika
Slovenská republika

Poznajte riziká
S každým obchodovaním sa spája riziko. Viac informácií. Aby sme vám pomohli pochopiť súvisiace riziká, zhromaždili sme sériu dokumentov s kľúčovými informáciami (KID), ktoré upozorňujú na riziká a výhody súvisiace s každým produktom. Ďalšie dokumenty s kľúčovými informáciami sú dostupné na našej obchodnej platforme. Viac informácií

Táto webová stránka je prístupná celosvetovo, napriek tomu informácie uvedené na stránkach sa vzťahujú k Saxo Bank A/S a nie sú špecifické pre konkrétnu entitu v rámci Saxo Bank Group. Všetci klienti budú priamo v kontakte so Saxo Bank A/S a všetky klientske zmluvy budú uzatvorené so Saxo Bank A/S, a preto sa riadia dánskym právom.

Apple a logo Apple sú ochranné známky spoločnosti Apple Inc, registrované v USA a ďalších krajinách a oblastiach. App Store je označenie služby spoločnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play sú ochranné známky spoločnosti Google LLC.