Czym jest „greenwashing”

Towary konsumpcyjne 

Wydaje się, że obecnie każdy kupowany produkt ma na opakowaniu jakąś etykietę, która ma sprawić, że będziemy mieć lepsze odczucia związane z jego zakupem. Są to oznaczenia typu „100% naturalne”, „wykonane z materiałów pochodzących z recyklingu” i „przyjazne dla środowiska”, a także certyfikaty typu „EPA Safer Choice” czy „Dolphin Safe”. Niestety te etykiety często nie są uregulowane, co oznacza, że ​​nie ma standardu, który musi być spełniony, aby firma mogła ich używać. W wielu przypadkach to nic innego jak sztuczki marketingowe, które w rzeczywistości nie zapewniają żadnych wiarygodnych stwierdzeń na temat danego produktu. Firmy poświęcają więcej czasu i energii na promowanie produktów przyjaznych dla środowiska niż na ich faktyczne tworzenie. Promują też alternatywne produkty i opakowania, które są w rzeczywistości mniej przyjazne dla środowiska niż ich tradycyjne wersje. Nazywa się to „greenwashingiem” lub „ekościemą”.  

Popularność ESG 

Ludzie, rządy i społeczeństwa chcą, aby korporacje działały w bardziej etyczny i zrównoważony sposób. Rosnąca popularność produktów związanych ze zrównoważonym inwestowaniem pokazuje, że wielu inwestorów ma podobne odczucia. W 2021 roku odnotowano rekordowe globalne przepływy kapitału do produktów inwestycyjnych typu ESG. Większość środków pochodziła z Europy, gdzie inwestowanie ESG jest najbardziej popularne. Jednak inne regiony, w tym Stany Zjednoczone, również odnotowały rekordowe przepływy. 

Pogoń za pieniędzmi 

Specjaliści zarządzający aktywami i zarządzający majątkiem są opłacani na podstawie ilości pieniędzy, jakimi zarządzają. Na przykład menedżer może otrzymywać rocznie 0,5% wartości inwestycji, którymi zarządza. Daje to 5000 USD na każde 1 000 000 USD w zarządzanych aktywach. Inwestorzy często okresowo wycofują pieniądze ze swoich inwestycji, co oznacza, że ​​menedżerowie zawsze szukają sposobów na przyciągnięcie dodatkowych środków. Jeśli pieniądze inwestorów płyną w przedsięwzięcia ESG i inne zrównoważone inwestycje, oczywiste jest, że specjaliści zarządzający inwestycjami innych podmiotów też starają się sprostać temu zapotrzebowaniu.  

Przepisy dotyczące nazewnictwa 

W większości krajów obowiązują przepisy i regulacje dotyczące nazewnictwa produktów inwestycyjnych. Jeśli chodzi o strategie inwestycyjne, takie jak inwestowanie ukierunkowane na „wzrost” (growth), „wartość” (value) i „dochód” (income), nie ma żadnych regulacji ani przepisów dotyczących nazewnictwa produktów inwestycyjnych. Natomiast inwestycje w produkty typu „akcje”, „obligacje” i „nieruchomości” podlegają regulacjom i przepisom w zakresie nazewnictwa. Powszechna jest zasada 80/20, która nakazuje ulokowanie co najmniej 80% wartości zarządzanych aktywów w inwestycjach określonego typu. Produkt o nazwie „Large-Cap Growth Stock Fund” musiałby zainwestować co najmniej 80% wartości aktywów w akcje (stock). Nie ma jednak wymogu, aby te aktywa były zainwestowane w akcje firm o dużej kapitalizacji (large cap) lub w akcje wzrostowe (growth). 

„Greenwashing” inwestycji

Z prawnego punktu widzenia ESG i zrównoważone inwestowanie nie zostały sklasyfikowane jako typy inwestycji. Oznacza to, że firmy inwestycyjne mogą używać tych terminów w nazwach produktów niezależnie od tego, czy odpowiednie aktywa bazowe spełniają kryteria ESG lub preferencje inwestorów w zakresie zrównoważonego inwestowania. W rzeczywistości na rynku istnieje wiele produktów inwestycyjnych mających w nazwach terminy typu ESG, które nie mają żadnego udziału w inwestycjach tego typu. Powszechną praktyką jest zmiana nazw istniejących produktów bez wprowadzania zmian w samym procesie inwestycyjnym. Fundusz „Large-Cap Growth Stock Fund” może stać się więc funduszem „Super Sustainable ESG Stock Fund”, ale wciąż jest to ten sam fundusz giełdowy co poprzednio i nigdy nawet nie rozważano w jego procesie inwestycyjnym czynników ESG. To właśnie jest „greenwashing” inwestycji.