Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 26 lipca 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

Iw wiadomościach: Sondaże Trump vs. Harris 2024: Trump traci 5 punktów w najnowszym dużym sondażu - ale wciąż prowadzi Harris (Forbes), Meta to Be Hit by EU Antitrust Order in Marketplace Fight (Bloomberg), OpenAI ogłasza SearchGPT jako wyzwanie dla dominacji Google w wyszukiwarce (YahooFinance). EBC jest gotowy zamknąć pożyczkodawcę należącego do wieloletniego doradcy księcia Andrzeja (FT).

Makro: Rynek akcja odnotował wyprzedaż głównych spółek technologicznych, przyćmiewając pozytywne dane gospodarcze, które wzmocniły wiarę w zdolność Rezerwy Federalnej do osiągnięcia miękkiego lądowania. Pomimo wzrostu 300 spółek w indeksie S&P 500, indeks spadł, ponieważ megakapy technologiczne osiągnęły gorsze wyniki, podczas gdy sektory wrażliwe ekonomicznie, takie jak energetyka, przemysł i finanse, wzrosły. Wzrost PKB w USA przekroczył prognozy, zmniejszając obawy o inflację i zwiększając obawy rynku na wrześniową obniżkę stóp procentowych. Mniejsze spółki wykazały się siłą, a Russell 2000 wzrósł. Ceny miedzi spadły z powodu pesymizmu globalnego popytu, zwłaszcza ze strony Chin, podczas gdy ceny ropy wzrosły, a ceny złota spadły. Dzisiejsza publikacja danych o amerykańskim PCE może potwierdzić oczekiwania inflacji zbliżającej się do 2%, potencjalnie skłaniając Rezerwę Federalną do obniżki stóp procentowych we wrześniu. Jeśli nie, amerykańska krzywa rentowności prawdopodobnie się spłaszczy.

Wydarzenia makro (godziny w GMT): Tokyo Core CPI YoY (00:30), zaufanie konsumentów we Francji i Włoszech (07:45, 09:00), oczekiwania inflacyjne konsumentów w strefie euro (09:00), U.S. Core PCE Price Index, Personal Income and Spending (13:30), Michigan Consumer Sentiment (15:00). 

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: Firma obronna L3 Harris Technologies raportuje dobre wyniki za II kwartał i EPS na poziomie USD3.24 wobec 1.83 w ubiegłym roku. Analitycy spodziewali się EPS na poziomie 3,18. Przychody wzrosły o 13%. L3 podnosi wytyczne. Verisign Zysk netto na poziomie USD198. Mio. EPS 2,01 vs 1,93 szacunków i 1,79 w ubiegłym roku. Sprzedaż wzrosła o 4%. Zyski Mercedes-Benz w drugim kwartale spadły o 28% z powodu malejącej sprzedaży pojazdów elektrycznych i słabszego popytu w Chinach. Skorygowany EBIT spadł do €2,76 mld (3 mld USD). Marża prognoza skorygowana do maksymalnie 11%.

Wszystkie wydarzenia makroekonomiczne, dotyczące zysków i dywidend można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: Aerospace and Defense miał kolejny dobry dzień wraz z bankowością. Sektor naftowy odbił się. Europejski rynek akcji spadł w wyniku obaw o wzrost gospodarczy i słabych wyników finansowych. Ford Motor spadł o 18% po wynikach finansowych. IBM 4,3% w górę po zyskach. Firma zajmująca się oprogramowaniem w chmurze ServiceNow podskoczyła o 13,4% po 22% wzroście przychodów w drugim kwartale i 23% wzroście liczby subskrybentów. Southwest Airlines wzrosły o 4,25% po lepszych niż oczekiwano zyskach. American Airlines wzrosły o 4,2% pomimo wydania ostrzeżenia o zyskach. Firma obronna RTX +8,25% po lepszych niż oczekiwano zyskach. Honeywell spadł o 5,25%, mimo że jego szacunki były wyższe, ale obniżył oczekiwania na cały rok. Spółka AbbVie odnotowała wzrost o 3,4%. Firma odnotowała dobry drugi kwartał i podniosła swoje prognozy. Sprzedaż leków immunologicznych innych niż Humira gwałtownie wzrosła.  

Instrumenty o stałym dochodzie: Wczoraj amerykańskie obligacje skarbowe zakończyły sesję w mieszanym nastroju, a krzywa rentowności spłaszczyła się. Wynikało to przede wszystkim z wyższego niż oczekiwano szacunku PKB za drugi kwartał na poziomie 2,8%, co sugerowało, że Rezerwa Federalna może opóźnić obniżkę stóp procentowych przynajmniej do września, co zmniejszyło presję na krótkoterminowe rentowności. Podczas europejskich godzin handlu rentowności osiągnęły najniższe poziomy sesji ze względu na słabość globalnego rynku akcja, ale nieco odbiły się podczas handlu w USA, gdy akcje w USA ustabilizował się. Pod koniec dnia rentowności krótkoterminowe pozostały w większości bez zmian lub nieznacznie wzrosły, podczas gdy rentowności długoterminowe spadły o 4 do 5 punktów bazowych. Inwersja pomiędzy 2-letnimi i 10-letnimi rentownościami spadła z -12 pb dzień wcześniej do -18 pb. Aukcja 7-letnich obligacji skarbowych była udana, z silnym popytem prowadzącym do najniższej rentowności przyznanej od stycznia i niskim udziałem dealerów pierwotnych, co wskazuje na silny popyt inwestorów. Jeśli piątkowe dane o PCE pokażą, że Fed zbliża się do celu inflacyjnego na poziomie 2%, rynek obligacji może zareagować pozytywnie, potencjalnie spychając 10-letnie rentowności poniżej 4,18%. I odwrotnie, jeśli dane tego nie potwierdzą, rentowności mogą nadal rosnąć.

Towary: Ceny złota spadły do najniższego poziomu od dwóch tygodni z powodu lepszego niż oczekiwano raportu gospodarczego USA, który zmniejszył oczekiwania na rychłe obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. W drugim kwartale gospodarka amerykańska rosła w ujęciu rocznym w tempie 2,8%, co zwiększyło rentowności obligacji skarbowych i dolara oraz doprowadziło do realizacji zysków na złocie. Srebro, pallad i platyna również spadły. Ceny ropy wzrosły, gdy rynki akcji zmniejszył straty po odczytach PKB w USA, a WTI ustabilizowała się powyżej $78 za baryłkę. Pozytywne dane gospodarcze z USA, w tym lepsze dane o PKB i spadek zapasów ropy naftowej, wywarły presję na wzrost cen ropy pomimo wcześniejszych obaw o popyt w Azji i niedźwiedzi nastrój na rynku. Ceny miedzi spadły poniżej $9,000 za tonę po raz pierwszy od początku kwietnia z powodu rosnącego pesymizmu co do globalnego popytu, zwłaszcza ze strony Chin. Spadek był spowodowany słabą konsumpcją w Chinach, rosnącymi globalnymi zapasami i realizacją zysków, pomimo wysiłków chińskiego banku centralnego na rzecz stymulowania gospodarki.

FX: Dolar amerykański był nieco słabszy w nocy podczas sesji azjatyckiej, ponieważ wyprzedaż w USA rynki akcji ochłodziła się i pomogła odzyskać sentyment do ryzyka. Gorący raport o PKB za II kwartał również pomógł podtrzymać nadzieje na miękkie lądowanie dla amerykańskiej gospodarki, a preferowany przez Fed wskaźnik inflacji, czerwcowy PCE, będzie dziś obserwowany w celu oceny szans na wrześniową obniżkę stóp Fed. Aby przeczytać podgląd PCE Saxo, przejdź tutaj. Ryzykowne waluty radziły sobie lepiej, a dolar australijski przewodził wzrostom. Japoński jen wahał się po kilku dniach umocnienia, co wskazywało na ryzyko odreagowania transakcji carry trade finansowanych jenem, podczas gdy euro i funt szterling zyskały. Uwaga skupia się na posiedzeniu FOMC w przyszłym tygodniu.