Russell 2000 Surge: Kluczowe czynniki, szanse i zagrożenia

Macro
Althea Spinozzi

Dyrektor ds. strategii instrumentów o stałym dochodzie

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

Podsumowanie:

  • Wyniki Russell 2000 są obecnie wspierane przez perspektywę nowej prezydentury Trumpa, która napędza tak zwany "Trump handlować". Sugeruje to potencjał deregulacji, obniżek podatków, ceł i zwiększonych wydatków fiskalnych, z których wszystkie mogą wspierać krajowe firmy.
  • Oczekiwanie na miękkie lądowanie amerykańskiej gospodarki również przyczynia się do wzrostu Russell 2000. Miękkie lądowanie sprzyjałoby dalszemu wzrostowi gospodarczemu bez wywoływania recesji, co jeszcze bardziej poprawiłoby perspektywy indeksu.
  • Podczas gdy inwestowanie w Russell 2000 oferuje możliwości, takie jak potencjalny wzrost dzięki wsparciu politycznemu i zwiększonej aktywności gospodarczej, nadal istnieje znaczne ryzyko. Zmienność rynku, warunki wykupienia i podatność spółek o małej kapitalizacji na spowolnienia gospodarcze mogą sprawić, że te akcje będą podatne na wyprzedaże.

Czym jest indeks Russel 2000?

Indeks Russell, a dokładniej Indeksy Russell, odnoszą się do rodziny amerykańskich indeksów rynkowych akcja publikowanych przez FTSE Russell, spółkę zależną London akcja Exchange Group. Najbardziej znaczące indeksy w rodzinie Russell obejmują:

  1. Indeks Russell 1000: Indeks ten mierzy wyniki największych 1000 amerykańskich spółek, reprezentujących około 92% całkowitej kapitalizacji rynkowej wszystkich notowanych na giełdzie amerykańskich spółek akcje. Jest uważany za punkt odniesienia dla spółek o dużej kapitalizacji akcje.
  2. Indeks Russell 2000: Indeks ten mierzy wyniki kolejnych 2000 najmniejszych spółek z indeksu Russell 3000. Jest to powszechnie stosowany benchmark dla spółek o małej kapitalizacji akcje.
  3. Indeks Russell 3000: Indeks ten obejmuje 3000 największych amerykańskich spółek, reprezentujących około 98% amerykańskiego rynku akcji. Łączy w sobie indeksy Russell 1000 i Russell 2000, obejmując zarówno duże, jak i małe spółki akcje.

W szczególności indeks Russell 2000 jest szeroko stosowany jako miernik wyników spółek o małej kapitalizacji akcje, podczas gdy indeks Russell 1000 służy jako punkt odniesienia dla spółek o dużej kapitalizacji akcje.

Dlaczego kurs Russell 2000 gwałtownie rośnie?

W ciągu ostatnich dziesięciu dni Russell 2000 wzrósł o ponad 10%, podczas gdy S&P 500 i Nasdaq 100 spadały, co sugeruje, że na rynkach akcja dochodzi do pewnego rodzaju rotacji. Taka rotacja może wskazywać na kilka trendów rynkowych i nastrojów inwestorów:

  1. Zmiana apetytu na ryzyko: Inwestorzy mogą poszukiwać wyższych zysków, przenosząc się z relatywnie bezpieczniejszego, ugruntowanego sektora technologicznego do mniejszych, potencjalnie szybciej rozwijających się spółek z indeksu Russell 2000. Ta zmiana może sygnalizować zwiększony apetyt na ryzyko i optymizm co do szerszej sytuacji gospodarczej prognoza.
  2. Obawy o wycenę: Technologie akcje są obecnie notowane na wysokich i rozciągniętych poziomach. Inwestorzy mogą inwestować w spółki o małej kapitalizacji akcje, ponieważ wydają się one niedowartościowane lub mają bardziej atrakcyjne wskaźniki ceny do zysków.
  3. Oczekiwania dotyczące "miękkiego lądowania": Małe spółki akcje są generalnie bardziej wrażliwe na krajowe warunki gospodarcze. Obrót w kierunku Russell 2000 może sugerować zaufanie do ożywienia gospodarczego, ponieważ spółki te prawdopodobnie skorzystają na zwiększonych wydatkach konsumenckich i aktywności biznesowej.
  4. Dywersyfikacja: Inwestorzy mogą dywersyfikować swoje portfele, aby zmniejszyć ryzyko koncentracji. Nadmierne poleganie na sektorze technologicznym może być ryzykowne, a dodanie małych spółek akcje pomaga spread ryzyko w różnych sektorach i kapitalizacjach rynkowych.
  5. Środowisko stóp procentowych: Jeśli Rezerwa Federalna nie zaangażuje się w agresywny cykl obniżania stóp procentowych, podwyższone stopy procentowe mogą negatywnie wpłynąć na szybko rozwijające się technologie akcje ze względu na ich zależność od przyszłych zysków. Z kolei na akcje o małej kapitalizacji akcje wyższe stopy długoterminowe mogą mieć mniejszy wpływ.
  6. Realizacja zysków: Po znacznych wzrostach w sektorze technologicznym inwestorzy mogą blokować zyski i przenosić kapitał do innych obszarów rynku, które pozostają w tyle, ale mają potencjał wzrostu, takich jak small-cap akcje.
  7. Oczekiwania dotyczące zmian politycznych w związku z wyborami w USA: Polityka rządowa, taka jak bodźce fiskalne lub zmiany regulacyjne, może przynosić nieproporcjonalne korzyści mniejszym spółkom. Inwestorzy mogą inwestować w Russell 2000, jeśli spodziewają się, że spółki te otrzymają korzystne traktowanie poprzez zachęty podatkowe, dotacje lub złagodzone przepisy, co potencjalnie doprowadzi do poprawy perspektyw wzrostu i rentowności małych spółek akcje.
Źródło: Bloomberg.

Możliwości oferowane przez Russell 2000

  1. Atrakcyjne wyceny: Historycznie niskie wyceny stanowią okazję do zakupu dla inwestorów poszukujących niedowartościowanych aktywów z potencjałem do znacznego wzrostu cen.
  2. Potencjalne cięcia stóp procentowych: Spodziewane obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną mogą obniżyć koszty pożyczek dla spółek o małej kapitalizacji, poprawiając ich wyniki finansowe i czyniąc je bardziej atrakcyjnymi inwestycjami.
  3. Przyspieszenie gospodarcze: Wraz z przyspieszeniem gospodarczym, spółki o małej kapitalizacji, które często są bardziej skoncentrowane na rynku krajowym, mogą w większym stopniu skorzystać na zwiększonych wydatkach konsumenckich i wzroście gospodarczym.
  4. Trump handlować": Podczas gdy rynki oceniają konsekwencje prezydentury Trumpa dla rynków finansowych, Russell 2000 będzie w centrum uwagi. Indeks ten prawdopodobnie skorzysta na potencjalnych zachętach podatkowych, cłach przeciwko Chinom i złagodzonych przepisach. Skupienie się kampanii Trumpa na krajowej gospodarce sugeruje, że małe i średnie spółki mogą odnieść znaczące korzyści.

Czynniki, które mogą spowodować spadek indeksu Russell 2000

  1. Spowolnienie gospodarcze: Małe spółki akcje są bardziej podatne na spowolnienie gospodarcze ze względu na większe zadłużenie i zależność od gospodarki krajowej.
  2. Warunki wykupienia: Wskaźniki techniczne sugerują, że Russell 2000 znajduje się w stanie wykupienia, co może oznaczać, że indeks powinien się odwrócić.
  3. Ryzyko spekulacyjne: Niedawny wzrost był napędzany przez spekulacje, co może prowadzić do zwiększonej zmienności i potencjalnych gwałtownych spadków, jeśli nastroje na rynku ulegną zmianie.
  4. Zmiany w polityce pieniężnej: Jeśli Rezerwa Federalna zdecyduje się nie obniżać stóp procentowych tak agresywnie, jak przewidywano, może to doprowadzić do spadku cen akcji spółek o małej kapitalizacji akcje, które są wrażliwe na koszty finansowania zewnętrznego.

Potencjalny wpływ przyspieszenia gospodarczego

Czynniki opisane powyżej, wraz z możliwością ponownego przyspieszenia gospodarki (jak wyjaśniono w poprzedniej analizie ), mogą rzeczywiście przyczynić się do dalszego potencjału Russell 2000 i ogólnie mniejszych spółek. Małe spółki akcje zazwyczaj czerpią większe korzyści ze wzrostu gospodarczego ze względu na ich koncentrację na rynku krajowym i większą wrażliwość na zmiany warunków gospodarczych. Poprawa sytuacji gospodarczej prognoza może prowadzić do wzrostu wydatków konsumenckich i inwestycji biznesowych, co pozytywnie wpłynie na wyniki finansowe spółek o małej kapitalizacji.

 

Zastrzeżenia

Każdy z podmiotów Grupy Saxo Bank świadczy wyłącznie usługi realizacji i dostępu do analiz, umożliwiając użytkownikowi przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych w witrynie internetowej lub za jej pośrednictwem. Te treści nie zmieniają ani nie rozszerzają usług polegających wyłącznie na realizacji. Nie są też do tego przeznaczone. Taki dostęp i użytkowanie zawsze podlegają (i) warunkom korzystania z usług; (ii) pełnej wersji zastrzeżeń; (iii) ostrzeżeniu o ryzyku; (iv) zasadom interakcji oraz (v) uwagom dotyczącym centrum Saxo News & Research i/lub jego treści, a także (gdy ma to zastosowanie) warunkom regulującym korzystanie z hiperłączy zawartych w witrynie członka Grupy Saxo Bank, za pośrednictwem której użytkownik uzyskuje dostęp do centrum Saxo News & Research. Treści te są zatem przekazywane wyłącznie jako informacje. W szczególności nie udziela się żadnych porad ani nie można polegać na nich jako na udzielonych lub zatwierdzonych przez jakikolwiek podmiot z Grupy Saxo Bank; nie należy ich też interpretować jako zachęty do subskrypcji, sprzedaży lub zakupu jakichkolwiek instrumentów finansowych. Wszelkie podejmowane przez użytkownika transakcje i inwestycje muszą opierać się na jego własnej, niewymuszonej i świadomej decyzji. W związku z tym żaden podmiot Grupy Saxo Bank nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty, które użytkownik może ponieść w wyniku jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej podjętej w oparciu o informacje dostępne w centrum Saxo News & Research lub w wyniku korzystania z tego centrum. Składane zlecenia i realizowane transakcje uważa się za dotyczące rachunku klienta u podmiotu z Grupy Saxo Bank działającego w jurysdykcji, w której klient zamieszkuje i/lub w której klient otworzył i prowadzi swój rachunek inwestycyjny. Centrum Saxo News & Research nie zawiera (i nie należy przyjmować, że zawiera) porad finansowych, inwestycyjnych, podatkowych ani handlowych, ani porad jakiegokolwiek rodzaju oferowanych, rekomendowanych czy polecanych przez Grupę Saxo Bank. Nie należy go traktować jako rejestru naszych cen ani jako oferty czy zachęty do sprzedaży lub zakupu jakiegokolwiek instrumentu finansowego. W zakresie, w jakim jakiekolwiek treści mogą być interpretowane jako analizy inwestycyjne, użytkownik uznaje i akceptuje, że te treści nie zostały przygotowane zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych oraz nie były jako takie zamierzone i w związku z tym będą zgodnie z odpowiednimi przepisami uważane za komunikację marketingową.

Zapoznaj się z zastrzeżeniami:
Powiadomienie dotyczące analiz inwestycyjnych, które nie są niezależne (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Pełna wersja zastrzeżeń (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)


Philip Heymans Alle 15
2900 Hellerup
Dania

Skontaktuj się z Saxo

Wybierz region

Polska
Polska

Poznaj ryzyko
Kazda transakcja wiąże się z ryzykiem (dowiedz się więcej). Aby pomóc Ci w jego zrozumieniu, udostępniliśmy dokumenty zawierające kluczowe informacje (KID) na temat ryzyka i korzyści związanych z poszczególnymi produktami. Dodatkowe dokumenty zawierające kluczowe informacje znajdziesz na naszej platformie transakcyjnej (dowiedz się więcej).

Ta strona internetowa jest dostępna na całym świecie, jednak informacje na tej stronie są powiązane z Saxo Bank A / S i nie są ściśle określone dla żadnego z podmiotów Grupy Saxo Bank. Wszyscy klienci będą bezpośrednio współpracować z Saxo Bank A / S, a wszystkie umowy z klientem zostaną podpisane z Saxo Bank A / S i tym samym regulowane prawem duńskim.


Apple, iPad i iPhone są znakami towarowymi firmy Apple Inc., zarejestrowanymi w Stanach Zjednoczonych i innych krajach. App Store to znak usług firmy Apple Inc.