Russell 2000 Surge: Kľúčové faktory, príležitosti a riziká
Althea Spinozzi
Vedúci oddelenia stratégie fixného výnosu
Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI
Zhrnutie:
- Výkonnosť indexu Russell 2000 v súčasnosti podporujú vyhliadky na nové Trumpovo prezidentstvo, ktoré podnecujú takzvaný "Trump obchod." To naznačuje potenciál pre dereguláciu, zníženie daní, clá a zvýšenie fiškálnych výdavkov, čo by mohlo podporiť domáce spoločnosti.
- K rastu Russellu 2000 prispieva aj očakávanie mierneho pristátia americkej ekonomiky. Mäkké pristátie by podporilo pokračujúci hospodársky rast bez toho, aby vyvolalo recesiu, čo by ďalej zlepšilo vyhliadky indexu.
- Hoci investovanie do indexu Russell 2000 ponúka príležitosti, ako napríklad potenciálny rast vďaka politickej podpore a zvýšenej hospodárskej aktivite, pretrvávajú aj významné riziká. Volatilita trhu, prekúpené podmienky a náchylnosť spoločností s nízkou kapitalizáciou na hospodárske poklesy môžu spôsobiť, že tieto akcie budú náchylné na výpredaje.
Čo je index Russel 2000?
Russellov index alebo presnejšie Russellove indexy sa vzťahujú na skupinu amerických akcie trhových indexov, ktoré zverejňuje spoločnosť FTSE Russell, dcérska spoločnosť londýnskej akcie Exchange Group. Medzi najvýznamnejšie indexy v rámci rodiny Russellovcov patria:
- Index Russell 1000: Tento index meria výkonnosť najväčších 1 000 amerických spoločností, ktoré predstavujú približne 92 % celkovej trhovej kapitalizácie všetkých kótovaných amerických akcie. Považuje sa za referenčnú hodnotu pre veľké spoločnosti akcie.
- Index Russell 2000: Tento index meria výkonnosť ďalších 2 000 najmenších spoločností v indexe Russell 3000. Je to široko sledovaný benchmark pre malé podniky akcie.
- Index Russell 3000: Tento index zahŕňa 3 000 najväčších amerických spoločností, ktoré predstavujú približne 98 % investovateľného amerického akciového trhu. Kombinuje indexy Russell 1000 a Russell 2000, pričom pokrýva veľké aj malé akcie.
Najmä Russell 2000 sa široko používa ako meradlo výkonnosti malých akcie, zatiaľ čo Russell 1000 slúži ako referenčná hodnota pre veľké akcie.
Prečo Russell 2000 prudko zdražel?
Za posledných desať dní vzrástol Russell 2000 o viac ako 10 %, zatiaľ čo S&P 500 a Nasdaq 100 klesali, čo naznačuje, že na trhoch akcie dochádza k určitej rotácii. Takáto rotácia môže naznačovať viaceré trhové trendy a nálady investorov:
- Posun rizikového apetítu: Investori sa môžu usilovať o vyššie výnosy presunom z relatívne bezpečnejšieho, etablovaného technologického sektora do menších, potenciálne rýchlejšie rastúcich spoločností v Russell 2000. Tento posun môže signalizovať zvýšenú ochotu riskovať a optimizmus, pokiaľ ide o širší ekonomický výhľad.
- Obavy z ocenenia: Technológie akcie sa v súčasnosti obchodujú na vysokej a natiahnutej úrovni. Investori sa môžu obracať do malých akcie, pretože sa zdajú byť podhodnotené alebo majú atraktívnejší pomer ceny k zisku.
- Očakávania "mäkkého pristátia": Akcie s nízkou kapitalizáciou akcie sú vo všeobecnosti citlivejšie na domáce hospodárske podmienky. Obrat do indexu Russell 2000 môže naznačovať dôveru v hospodárske oživenie, keďže tieto spoločnosti budú pravdepodobne profitovať zo zvýšených spotrebiteľských výdavkov a podnikateľskej aktivity.
- Diverzifikácia: Investori môžu diverzifikovať svoje portfóliá s cieľom znížiť riziko koncentrácie. Prílišné spoliehanie sa na technologický sektor môže byť riskantné a pridanie malých akcie pomáha spread rizík v rôznych sektoroch a trhových kapitalizáciách.
- Úrokové prostredie: Ak sa Federálna Rezerva nezapojí do agresívneho cyklu znižovania úrokových sadzieb, zvýšené úrokové sadzby môžu mať negatívny vplyv na rýchlo rastúce technologické akcie vzhľadom na ich závislosť od budúcich ziskov. Naopak, na malé akcie by mohli mať vyššie dlhodobé sadzby menší vplyv.
- Tvorba zisku: Po výrazných ziskoch v technologickom sektore môžu investori uzatvárať zisky a realokovať kapitál do iných oblastí trhu, ktoré zaostávali, ale majú rastový potenciál, ako napríklad malé podniky akcie.
- Očakávania politických zmien v súvislosti s voľbami v USA: Vládne politiky, ako napríklad fiškálne stimuly alebo regulačné zmeny, môžu byť neúmerne výhodné pre menšie spoločnosti. Investori sa môžu obrátiť do indexu Russell 2000, ak predpokladajú, že tieto spoločnosti získajú priaznivé zaobchádzanie prostredníctvom daňových stimulov, dotácií alebo uvoľnených predpisov, čo môže viesť k lepším vyhliadkam na rast a ziskovosť malých akcie spoločností.
Príležitosti, ktoré ponúka Russell 2000
- Atraktívne ocenenie: Historicky nízke ocenenia predstavujú príležitosť na nákup pre investorov, ktorí hľadajú podhodnotené aktíva s potenciálom výrazného zhodnotenia.
- Potenciálne zníženie sadzieb: Očakávané zníženie úrokových sadzieb zo strany Federálna Rezerva by mohlo znížiť náklady na pôžičky pre spoločnosti s malou kapitalizáciou, zlepšiť ich finančnú výkonnosť a urobiť z nich atraktívnejšie investície.
- Ekonomické zrýchlenie: S opätovným zrýchlením ekonomiky môžu spoločnosti s nízkou kapitalizáciou, ktoré sú často viac zamerané na domáci trh, viac profitovať zo zvýšených spotrebiteľských výdavkov a hospodárskeho rastu.
- "Trump obchod": Keďže trhy vyhodnocujú dôsledky Trumpovho prezidentstva na finančné trhy, Russell 2000 bude v centre pozornosti. Tento index bude pravdepodobne profitovať z potenciálnych daňových stimulov, ciel voči Číne a uvoľnených regulácií. Zameranie Trumpovej kampane na domácu ekonomiku naznačuje, že spoločnosti s malou a strednou kapitalizáciou z toho môžu výrazne profitovať.
Faktory, ktoré by mohli spôsobiť pokles indexu Russell 2000
- Hospodársky pokles: Spoločnosti s malou kapitalizáciou akcie sú zraniteľnejšie voči hospodárskym poklesom z dôvodu ich väčšieho zadlženia a závislosti od domácej ekonomiky.
- Prekúpené podmienky: Technické ukazovatele naznačujú, že Russell 2000 je v prekúpenom teritóriu, čo by mohlo znamenať, že index čaká obrat.
- Špekulatívne riziká: Nedávna rally bola poháňaná špekulatívnym obchodovaním, čo môže viesť k zvýšenej volatilite a potenciálnym prudkým poklesom, ak sa zmení nálada na trhu.
- Zmeny menovej politiky: Ak sa Federálna Rezerva rozhodne neznížiť sadzby tak agresívne, ako sa očakávalo, mohlo by to viesť k poklesu cien malých akcie, ktoré sú citlivé na náklady na požičiavanie.
Potenciálny vplyv hospodárskeho zrýchlenia
Uvedené faktory spolu s možnosťou opätovného zrýchlenia ekonomiky (ako je vysvetlené v predchádzajúcej analýze ), by skutočne mohli prispieť k ďalšiemu potenciálu Russell 2000 a menších spoločností vo všeobecnosti. Akcie s nízkou kapitalizáciou akcie zvyčajne viac profitujú z hospodárskeho rastu vzhľadom na svoje domáce zameranie a vyššiu citlivosť na zmeny hospodárskych podmienok. Zlepšujúca sa hospodárska výhľad situácia môže viesť k zvýšeniu spotrebiteľských výdavkov a podnikateľských investícií, čo by pozitívne ovplyvnilo finančnú výkonnosť spoločností s nízkou kapitalizáciou.