Za pomocą jednego rachunku Saxo można korzystać z obu naszych platform.
Przewodnik do obligacji: fundamenty, korzyści i potencjalne ryzyko
Saxo Group
Obligacje mogą na pierwszy rzut oka wydawać się skomplikowane, ale w rzeczywistości są jedną z prostszych opcji inwestycyjnych. Zapewniają one niezawodny sposób na uzyskanie stałego dochodu i pomagają zrównoważyć ryzyko w Twoim portfolio inwestycyjnym, szczególnie gdy rynki stają się nieprzewidywalne. Jeśli na początku wydaje się to nieco trudne, nie martw się. Jak każde pojęcie finansowe, obligacje stają się łatwiejsze do zrozumienia w miarę zdobywania wiedzy.
Przyjrzyjmy się więc, czym są obligacje, jak działają i jak mogą przyczynić się do dobrze zaokrąglonej strategii finansowej.
Czym są obligacje?
Obligacje to papiery wartościowe o stałym dochodzie, które funkcjonują jako pożyczki udzielane przez inwestora pożyczkobiorcy, zazwyczaj korporacji lub rządowi. Kupując obligację, zasadniczo pożyczasz pieniądze emitentowi w zamian za okresowe płatności odsetek i zwrot wartości nominalnej obligacji w terminie zapadalności.
Kluczowe cechy obligacji
- Wartość nominalna (kapitał) - Jest to kwota, którą posiadacz obligacji otrzyma w momencie zapadalności obligacji. Jest to również podstawa do obliczania płatności odsetek.
- Stopa kuponu (stopa procentowa) - Stopa kuponu to odsetki, które emitent obligacji zgadza się zapłacić posiadaczowi obligacji. Jest ona zazwyczaj wyrażona jako procent wartości nominalnej i jest wypłacana regularnie, zazwyczaj rocznie lub półrocznie.
- Termin zapadalności - Obligacje mają określony termin zapadalności, w którym kapitał lub wartość nominalna jest spłacana posiadaczowi obligacji. Czas do daty zapadalności może wynosić od kilku miesięcy do kilkudziesięciu lat.
- Rentowność - Rentowność odnosi się do zwrotu, jakiego inwestor może oczekiwać, jeśli obligacja jest utrzymywana do terminu zapadalności. Ma na to wpływ stopa kuponu obligacji, cena zakupu i czas pozostały do terminu zapadalności.
- Zdolność kredytowa - Obligacje są oceniane na podstawie zdolności kredytowej emitenta, która odzwierciedla ryzyko niewypłacalności. Obligacje wysokiej zdolności (ratingu inwestycyjnym) mają niższe ryzyko niewypłacalności, podczas gdy obligacje niższej zdnolności (obligacje śmieciowe) oferują wyższe zyski, aby zrekompensować zwiększone ryzyko.
Jak działają obligacje
Kiedy rząd, korporacja lub gmina emituje obligację, obiecuje spłacić pożyczoną kwotę w określonym terminie, jednocześnie dokonując okresowych płatności odsetek na rzecz posiadacza obligacji. W przeciwieństwie do akcji, które reprezentują własność udziałów w spółce, obligacje są formą zadłużenia.
Oznacza to, że posiadacze obligacji są wierzycielami emitenta i mają wyższe roszczenie do aktywów niż akcjonariusze w przypadku likwidacji.
Na przykład, jeśli kupisz obligację rządową o wartości nominalnej 1000 USD, stopie procentowej 5% i terminie zapadalności 10 lat, będziesz otrzymywać 50 USD rocznie (lub 25 USD półrocznie) przez 10 lat, a następnie wartość nominalna 1000 USD zostanie Ci zwrócona w terminie zapadalności.
Rodzaje obligacji
Obligacje występują w różnych formach, z których każda ma różne cechy, poziomy ryzyka i korzyści. Inwestorzy, którzy rozumieją te typy, mogą podejmować lepsze decyzje inwestycyjne:
1. Obligacje skarbowe
Emitowane przez rządy krajowe, obligacje skarbowe są generalnie obarczone niskim ryzykiem. Przykłady obejmują obligacje skarbowe USA i obligacje państwowe innych krajów. Oferują bezpieczeństwo i stały dochód, dzięki czemu są popularne wśród inwestorów unikających ryzyka.
2. Obligacje komunalne
Są one emitowane przez władze lokalne w celu finansowania projektów publicznych. Oferują one korzyści podatkowe, a odsetki są często zwolnione z podatków federalnych, a czasem także stanowych. Obligacje generalnej odpowiedzialności są zabezpieczone uprawnieniami podatkowymi emitenta, podczas gdy obligacje dochodowe są spłacane z przychodów związanych z konkretnym projektem.
3. Obligacje korporacyjne
Obligacje korporacyjne, emitowane przez spółki w celu pozyskania kapitału, oferują zazwyczaj wyższą rentowność niż obligacje rządowe, co odzwierciedla ich wyższe ryzyko. Obligacje o ratingu inwestycyjnym pochodzą od stabilnych finansowo spółek, podczas gdy obligacje wysokodochodowe (śmieciowe) są bardziej ryzykowne, ale oferują większe zyski.
4. Obligacje agencyjne
Obligacje te, emitowane przez organizacje powiązane z rządem, są uważane za obligacje niskiego ryzyka, ale nie są w pełni gwarantowane przez rząd. Wspierają projekty takie jak przystępne cenowo mieszkania i są stabilną opcją dla konserwatywnych inwestorów.
5. Obligacje oszczędnościowe
Te obligacje o niskim ryzyku są emitowane przez rządy i są przeznaczone dla inwestorów indywidualnych. Amerykańskie przykłady obejmują obligacje serii EE, które są nabywane po niższej cenie, oraz obligacje serii I, które są korygowane o inflację.
6. Obligacje zerokuponowe
Obligacje te są emitowane po obniżonej cenie i nie wypłacają okresowych odsetek. Zapadają one w pełnej wartości nominalnej, a różnica między ceną zakupu a wartością zapadalności stanowi zysk. Są one odpowiednie dla inwestorów długoterminowych poszukujących wypłaty ryczałtowej.
Jak inwestować w obligacje
Inwestowanie w obligacje może być skutecznym sposobem na dywersyfikację Twojego portfolio inwestycyjnego, generowanie stałego dochodu i potencjalne zmniejszenie ogólnego ryzyka inwestycji. Oto krótkie podsumowanie tego, jak inwestować w obligacje. Więcej szczegółów można znaleźć w naszym pełnym przewodniku na temat inwestowania w obligacje.
Zrozum swoje cele inwestycyjne
Przed zainwestowaniem w obligacje kluczowe jest określenie swoich celów finansowych. Szukasz stałego dochodu, ochrony kapitału czy długoterminowego wzrostu? Zrozumienie swoich celów pomoże wybrać odpowiednie rodzaje obligacji, które są zgodne z tolerancją ryzyka i horyzontem inwestycyjnym.
Wybierz odpowiedni rodzaj obligacji
W oparciu o swoje cele i tolerancję ryzyka, wybierz typ obligacji, który najlepiej odpowiada Twoim potrzebom:
- Obligacje skarbowe - Idealne dla konserwatywnych inwestorów poszukujących stabilnych zysków o niskim ryzyku.
- Obligacje korporacyjne - Odpowiednie dla tych, którzy chcą podjąć większe ryzyko dla wyższych zysków.
- Obligacje komunalne - Doskonałe dla inwestorów w wyższych przedziałach podatkowych, którzy korzystają z dochodu zwolnionego z podatku.
- Obligacje zerokuponowe - Najlepsze dla inwestorów długoterminowych poszukujących jednorazowej wypłaty w terminie zapadalności.
Rozważ fundusze obligacyjne lub ETF
Jeśli wolisz nie inwestować w pojedyncze obligacje, fundusze obligacyjne lub fundusze giełdowe (ETF) mogą zapewnić dywersyfikację i profesjonalne zarządzanie. Fundusze te łączą fundusze od wielu inwestorów w celu zakupu różnych obligacji, zmniejszając ryzyko związane z inwestowaniem w pojedynczą obligację.
Ceny i rentowności obligacji
Ceny obligacji i rentowności są odwrotnie powiązane - gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają i odwrotnie. Zrozumienie tego związku jest niezbędne do podejmowania świadomych decyzji, zwłaszcza jeśli planujesz kupić lub sprzedać obligacje przed terminem ich zapadalności.
Kup obligacje bezpośrednio lub za pośrednictwem brokera
Obligacje można kupować za pośrednictwem rachunku maklerskiego, na którym można uzyskać dostęp do szerokiej gamy obligacji, w tym obligacji rządowych, komunalnych i korporacyjnych. Alternatywnie, można nabyć obligacje skarbowe bezpośrednio od Skarbu Państwa za pośrednictwem różnych platform.
Monitoruj swoje inwestycje
Regularnie przeglądaj swoje inwestycje w obligacje, aby upewnić się, że są one zgodne z Twoimi celami finansowymi i obecnymi warunkami rynkowymi. Śledź zmiany stóp procentowych, wskaźniki ekonomiczne i zmiany w swojej osobistej sytuacji finansowej.
Rozważ strategię drabiny dla swoich obligacji
Drabina obligacji polega na kupowaniu obligacji o różnych terminach zapadalności w celu zmniejszenia ryzyka stopy procentowej i zapewnienia stałych dochodów. Gdy obligacje w drabinie zbliżają się do terminu zapadalności, wpływy mogą być reinwestowane w nowe obligacje o dłuższym terminie zapadalności, potencjalnie oferując lepsze zyski.
Zalety inwestowania w obligacje
Inwestowanie w obligacje oferuje kilka kluczowych korzyści, potencjalnie czyniąc je atrakcyjną dla Ciebie opcją. Korzyści te mogą pomóc zdywersyfikować nasze portfolio inwestycyjne, zapewnić stały dochód i zmniejszyć ogólne ryzyko.
1. Stały dochód
Jedną z głównych zalet obligacji jest niezawodny dochód, jaki generują. Obligacje zazwyczaj wypłacają odsetki w regularnych odstępach czasu, zwykle co pół roku, co może zapewnić stały i przewidywalny przepływ środków pieniężnych. To sprawia, że obligacje są szczególnie atrakcyjne dla emerytów i innych osób, które potrzebują stabilnego źródła dochodu.
2. Ochrona kapitału
Jeśli masz niższą tolerancję ryzyka, obligacje mogą być odpowiednie, ponieważ często są uważane za bezpieczniejszą inwestycję w porównaniu z akcjami, zwłaszcza obligacje rządowe i wysokiej jakości obligacje korporacyjne. Gdy obligacja jest utrzymywana do terminu zapadalności, jej kapitał (wartość nominalna) jest zwracany inwestorowi, co sprawia, że obligacje są dobrą opcją ochrony kapitału, szczególnie w czasach zmienności rynkowej.
3. Dywersyfikacja
Obligacje mogą zwiększyć różnorodność Twojego portfolio inwestycyjnego, pomagając zrównoważyć ryzyko związane z bardziej zmiennymi aktywami, takimi jak akcje. Ponieważ obligacje często poruszają się odwrotnie do akcji, posiadanie obligacji może zmniejszyć ogólne ryzyko i zmienność w portfolio inwestycyjnym, zwłaszcza w okresie spowolnienia gospodarczego.
4. Korzyści podatkowe
Niektóre rodzaje obligacji, takie jak obligacje komunalne, oferują korzyści podatkowe, które mogą zwiększyć ich atrakcyjność. Odsetki od obligacji komunalnych są często zwolnione z federalnego podatku dochodowego, a w niektórych przypadkach także z podatków stanowych i lokalnych. To czyni je szczególnie atrakcyjnymi dla inwestorów w wyższych przedziałach podatkowych.
5. Niższa wolatylność
W porównaniu z akcjami, obligacje generalnie wykazują niższą zmienność cen, co czyni je mniej podatnymi na gwałtowne wahania wartości. Stabilność ta może być dobra dla inwestorów, którzy wolą unikać wzlotów i upadków na rynku akcji.
6. Przewidywalna rentowność
Ponieważ obligacje wypłacają stałe odsetki i mają ustalony termin zapadalności, oferują przewidywalne zyski. Inwestorzy dokładnie wiedzą, ile zarobią na odsetkach i kiedy otrzymają zwrot kapitału, co ułatwia planowanie finansowe.
7. Potencjalne zyski kapitałowe
Chociaż obligacje są zazwyczaj utrzymywane w celu uzyskania dochodu, mogą również przynosić zyski kapitałowe, jeśli zostaną sprzedane przed terminem zapadalności. Jeśli stopy procentowe spadną po zakupie obligacji, jej cena może wzrosnąć, umożliwiając inwestorowi sprzedaż z zyskiem.
Ryzyko związane z inwestowaniem w obligacje
Chociaż obligacje są ogólnie uważane za bezpieczniejsze niż akcje, nie są one pozbawione ryzyka.
Wiedza na temat ryzyka związanego z inwestowaniem w obligacje może pomóc w podjęciu decyzji, czy w ogóle chcesz je uwzględnić w swojej strategii.
Ryzyko stopy procentowej
Najbardziej znaczącym ryzykiem związanym z obligacjami jest ryzyko stopy procentowej. Gdy stopy procentowe rosną, wartość rynkowa istniejących obligacji zazwyczaj spada, ponieważ nowsze obligacje mogą oferować wyższe zyski. Może to być szczególnie niepokojące dla inwestorów, którzy mogą potrzebować sprzedać swoje obligacje przed terminem zapadalności.
Ryzyko niewypłacalności
Obligacje podlegają ryzyku niewypłacalności emitenta. Jeśli sytuacja finansowa emitenta ulegnie pogorszeniu, może on nie dokonać płatności odsetek lub spłaty kapitału w terminie zapadalności, co doprowadzi do niewykonania zobowiązania. Obligacje korporacyjne, zwłaszcza obligacje wysokodochodowe (śmieciowe), są bardziej podatne na to ryzyko niż obligacje rządowe.
Ryzyko inflacji
Inflacja zmniejsza siłę nabywczą przyszłych płatności odsetkowych i spłaty kapitału obligacji. Jeśli inflacja znacznie wzrośnie, stałe płatności z obligacji mogą nie nadążyć, zmniejszając rzeczywistą wartość zwrotów.
Ryzyko płynności
Niektóre obligacje, szczególnie te od mniejszych emitentów lub o niższych ratingach kredytowych, mogą być trudne do szybkiej sprzedaży bez obniżania ceny. Ten brak płynności może stanowić problem, jeśli inwestor potrzebuje szybkiego dostępu do gotówki.
Ryzyko reinwestycji
Ryzyko reinwestycji występuje, gdy obligacja staje się wymagalna lub zostaje wykupiona, a inwestor musi ponownie zainwestować wpływy po niższej stopie procentowej. Jest to szczególnie istotne w środowisku malejących stóp procentowych.
Ryzyko wywołania
Niektóre obligacje mają funkcję kupna, która pozwala emitentowi spłacić obligację przed terminem zapadalności, zwykle gdy stopy procentowe spadają. Może to być niekorzystne dla inwestorów, ponieważ często zmusza ich do reinwestowania po niższych stopach procentowych.
Ryzyko rynkowe
Chociaż obligacje są generalnie mniej zmienne niż akcje, ich wartość może nadal ulegać wahaniom ze względu na szersze warunki rynkowe, w tym zmiany perspektyw gospodarczych, wydarzenia polityczne lub zmiany nastrojów inwestorów. Oznacza to, że inwestycja nadal będzie obarczona pewnym poziomem ryzyka, choć niskim.
Podsumowanie: obligacje jako stały element strategii inwestycyjnej
Obligacje są często postrzegane jako stabilizująca część strategii inwestycyjnej, ponieważ oferują sposób na potencjalne zwiększenie równowagi, zwłaszcza w niepewnych czasach na rynku. Choć na początku mogą one wydawać się skomplikowane, zrozumienie ich działania może sprawić, że staną się one przystępną opcją dywersyfikacji Twojego portfolio inwestycyjnego.
Jeśli dążysz do bardziej bezpiecznego podejścia lub po prostu chcesz uzupełnić inne inwestycje, obligacje mogą pasować do Twojej strategii, o ile są zgodne z Twoimi celami. Pamiętaj, że zawsze warto od czasu do czasu sprawdzać swoje inwestycje, dostosowując je do zmieniających się potrzeb lub warunków rynkowych.