Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 29. júla 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

Iv správach: Analýza - víťazné kolo BOJ v otázke deflácie otvára cestu k cyklu zvyšovania sadzieb (Investing), Ropa sa drží blízko šesťtýždňového minima s čínskym dopytom, OPEC+ v centre pozornosti (Bloomberg), Dow po hroznom týždni pre techniku skončil silný. Small-Caps Shine (Barron's), Kamala Harrisová získala v prvom týždni prezidentskej kampane 200 mil. dolárov (FT), Izrael zasiahol Hizballáh za útok na Golany, ale očakáva prímerie v Gaze (Bloomberg), Yellenová odmietla Trumpov argument o dolári, ktorý škodí výrobe v USA (Bloomberg)

Makro: S ústupom politických rizík sa investori opäť zameriavajú na základné ekonomické faktory. Údaje o PCE v USA nijako významne nezmenili výpoveď Fedu. Jadrový PCE v júni medzimesačne vzrástol o 0,2 %, čo je viac ako predchádzajúca revidovaná hodnota 0,13 % a prognóza 0,1 %. Medziročne vzrástol o 2,6 %, čo zodpovedá tempu z predchádzajúceho mesiaca, ale prevyšuje prognózu 2,5 %. Pri medziročných ukazovateľoch sa trojmesačná miera znížila z 2,9 % na 2,3 % a šesťmesačná miera vzrástla z 3,3 % na 3,4 %. Celkové údaje boli v súlade s očakávaniami, keď medzimesačne vzrástli o 0,1 % a medziročne o 2,5 %. Konečný prieskum spotrebiteľského sentimentu UoM v júli zaznamenal zvýšenie celkového sentimentu zo 66,0 na 66,4 napriek očakávaniam, že zostane nezmenený. K nárastu viedlo zvýšenie výhľadových očakávaní na 68,8 bodu zo 67,2 bodu, hoci súčasné podmienky klesli na 62,7 bodu zo 64,1 bodu. Rozhodnutia o menovej politike v Japonsku a USA v stredu a v Spojenom kráľovstve vo štvrtok budú tento týždeň v centre pozornosti po tom, ako globálne trhy spustošil nedávny rast jenu v dôsledku očakávaní, že Bank of Japan zvýši svoju kľúčovú sadzbu, zatiaľ čo Bank of England možno prvýkrát od roku 2020 zníži sadzby.

Makro udalosti (časy v GMT): Maloobchodné tržby v Nemecku za máj (6:00), M4 peňažná zásoba Spojeného kráľovstva za jún (08:30), index výrobných podnikov dallaského Fedu za júl (14:30), miera nezamestnanosti v Japonsku (23:30)

Udalosti týkajúce sa zisku: Alibaba vyskočila o 5,5 % na 77,10 HKD. Nový 0,6 % poplatok za služby pre obchodníkov Taobao a Tmall v septembri by mohol zvýšiť príjmy. Potenciálne zaradenie do obchodovania na juhu by mohlo zdvihnúť cenu akcií.Mitsubishi Motors vzrástla o viac ako 5,8 % po tom, čo Nikkei Asia informoval o plánoch spoločnosti pripojiť sa k aliancii Honda-Nissan s cieľom štandardizovať softvér vo vozidlách.

Všetky udalosti týkajúce sa makrodát, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Akcie: Americké trhy zažili v piatok optimistickú seansu, keď index S&P 500 vzrástol o 1,1 %, Nasdaq 100 sa zvýšil o 1 % a Dow stúpol o 654 bodov. Náladu investorov zlepšili údaje, ktoré naznačujú potenciálne známky zmierňovania inflácie, čo zvyšuje možnosť zníženia úrokových sadzieb v septembri. PCE, preferovaný ukazovateľ inflácie Federálna Rezerva, zodpovedal očakávaniam, pričom jadrová miera mierne vzrástla o 0,2 % oproti prognóze 0,2 %. Všetky sektory zaznamenali zisky, na čele s priemyselnými podnikmi, najmä spoločnosťou 3M, ktorá vzrástla o 23,1 % a dosiahla míľnik, ktorý nebol zaznamenaný od roku 1972. Naopak, spoločnosť DexCom sa prepadla o 40 % po tom, ako znížila svoju prognózu predaja na tento rok. Apple, Amazon, Microsoft a Meta budú tento týždeň oznamovať štvrťročné výsledky, rovnako ako spoločnosti McDonald's, Starbucks, Boeing, Exxon Mobil a Chevron. Trhy tiež čakajú na stredajšie politické rozhodnutie Federálna Rezerva.

Fixed income: Výnosy amerických štátnych dlhopisov v piatok klesli po tom, čo júnový index cien PCE ukázal pomalšiu infláciu, čo posilnilo očakávania zníženia sadzieb Fedu od septembra. Poklesu pomohli pozitívne technické faktory a žiadne nadchádzajúce aukcie až do 6. augusta. Výnosy sa ráno dostali na najnižšie hodnoty relácie a do popoludnia zostali nižšie o 3 až 5 bázických bodov. Krátkodobé výnosy ťažili zo zvýšených očakávaní zníženia sadzieb FEDu, čím sa znížila inverzia výnosovej krivky 2s10s a zvýšila sa strmosť krivky 5s30s. Výnosy desaťročných amerických štátnych dlhopisov testujú rezistenciu na úrovni 4,20 %. Tento týždeň sa pozornosť sústredí na zasadnutia FOMC, BOE a BOJ, ako aj na kľúčové mzdy mimo poľnohospodárskeho sektora v piatok.

Komodity: Sektor komodít smeruje k mesačnej strate +4 %, čím sa medziročné zisky indexu BCOM Total Return vrátili takmer na nulu. Obchodníci a investori, ktorí držia zvýšené dlhé pozície, boli poškodení nedávnou stratou chuti riskovať naprieč akciové trhy, pričom najviac utrpeli energetické a priemyselné odvetvia v súvislosti s pretrvávajúcimi obavami o dopyt v Číne. Medzitým rastúce očakávania zníženia sadzieb a viaceré geopolitické obavy vrátane volieb v USA naďalej podporujú zlato, ktoré sa v tomto mesiaci obchoduje vyššie, aj keď výrazne pod nedávnym rekordným maximom v blízkosti USD 2500, Saxo's yearend target. Ropa sa obchoduje na vyšších úrovniach vzhľadom na obavy z Blízkeho východu a po prepade na šesťtýždňové minimum, ktorý pomohol prilákať nový dopyt. 

FX: Americký dolár sa na začiatku kľúčového týždňa obchoduje zmiešane, pričom nás čakajú tri kľúčové zasadnutia centrálnych bánk od Federálna Rezerva po Bank of Japan a Bank of England spolu s kľúčovými ziskami Mag 7. To tlačí nadol meny s nízkym výnosom, ako je japonský jen a švajčiarsky frank, ktoré minulý týždeň dosiahli najlepšie výsledky. Japonský jen čelil minulý týždeň riziku zrušenia nosičov , ktoré by sa mohlo predĺžiť, ak Fed tento týždeň signalizuje zníženie sadzieb, avšak nečinnosť BOJ by mohla prinavrátiť oslabenie jenu. Kurz britskej libry sa po skončení minulého týždňa nezmenil, keďže ekonómovia očakávajú, že Bank of England tento týždeň zníži sadzby. Celkovo sa dolárový index agentúry Bloomberg medzimesačne znížil približne o 1 %, pričom zisky JPY (4,7 %), GBP, CHF a EUR boli len čiastočne kompenzované stratami AUD a CAD. 

Volatilita: V piatok sa index VIX znížil na $16.39 (-2,07 | -11,21 %). Ostatné súvisiace indexy volatility (VIX1D, VVIX, SKEW, …) sa vyvíjali podobne smerom nadol. Počas nočnej seansy futures na VIX sa zdalo, že tento pokles bude pokračovať, pričom dnes ráno boli futures na VIX na úrovni $15.850 (-0,325 | -2,02 %). Očakávané pohyby za týždeň, odvodené z cien opcie, naznačujú, že S&P 500 sa bude pohybovať plus alebo mínus 99,80 bodu (+/- 1,83 %) a Nasdaq 100 plus alebo mínus 550,78 bodu (+/- 2,90 %). Futures na S&P 500 a Nasdaq 100 naznačujú pozitívny sentiment, pričom futures na S&P 500 sú na úrovni 5 526,75 (+27,75 % | +0,50 %) a futures na Nasdaq 100 na 19,325.50 (+151,00 % | +0,79 %). Trhy ukončili minulý týždeň pozitívne, pričom index S&P 500 uzavrel na úrovni 5 459,10 (+59,88 % | +1,11 %) a Nasdaq 100 na 19,023.66 (+193,07 % | +1,03 %). Samotný týždeň sa však pre oba indexy skončil negatívne. Tento týždeň bude podľa očakávaní veľmi volatilný s množstvom ekonomických správ a jedným z najdôležitejších týždňov sezóny. Medzi kľúčové ekonomické udalosti patrí spotrebiteľská dôvera CB a JOLTs Job Openings v utorok, ADP Nonfarm Employment Change a vyhlásenie FOMC v stredu, Initial Jobless Claims a ISM Manufacturing PMI vo štvrtok a Nonfarm Payrolls a miera nezamestnanosti v piatok. Podrobnosti o významných výsledkových správach tohto týždňa (ktorých je veľa) nájdete v časti o výsledkových udalostiach vyššie. Piatkových 10 najobchodovanejších akcie opcie boli Nvidia, Tesla, Apple, Advanced Micro Devices, Microsoft, Alphabet (GOOGL), Amazon, Meta Platforms, Ford Motor Company a Marathon Digital Holdings.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.