期權投資：Microsoft 收益
Koen Hoorelbeke
Investment and Options Strategist
Summary: Microsoft 的預期收益發佈開啟了一個投資機會領域。 我們的最新文章提供了深入的預覽，並揭示了針對潛在市場走勢的定製期權策略。 不要錯過為本財報季量身定製的可操作見解。
期權投資：Microsoft 收益
投資者經常考慮「下一步在哪裡投資？」對於那些關注科技行業的人來說，Microsoft 即將發佈的收益提供了一個有趣的機會，尤其是在使用期權作為工具時。
科技巨頭 Microsoft 預計將在下個季度公佈強勁的數據。 分析師預計每股收益為$2.65，收入接近$56.19 十億，分別同比增長 13%和 8%。 隨著通過 Azure 加速雲計算的增長，Xbox 銷量的飆升以及對 Surface 設備的日益接受，Microsoft 已經確立了自己作為行業領導者的地位。 然而，全球航運問題、強大的競爭和監管問題等挑戰不容忽視。 然而，Microsoft 的歷史表明它善於超越預期。
對於期權愛好者來說，這種情況提供了大量的策略。 下面，我們概述了其中的一些，同時強調了相關的風險和回報。
重要提示：本文中提供的策略和示例純粹用於教育目的。 它們旨在幫助塑造您的思維過程，未經仔細考慮，不應複製或實施。 每個投資者或交易者在做出任何決定之前都必須進行自己的盡職調查，並考慮他們獨特的財務狀況、風險承受能力和投資目標。 請記住，投資股票市場會帶來風險，做出明智的決定至關重要。
1. 看漲前景 - 買入看漲期權：
考慮到 Microsoft 最近價格走勢有些區間波動，潛在的突破可能即將到來。
策略：購買到期時間延長的看漲期權。
- 執行：BuyToOpen 1 20-Sep-2024 致電 280 @ $75.90（增量：0.80）。
- 保費：
- 每股：$75.90（借方）
- 保費和風險：
- 保費成本：$75.90 x 100（每張合約）= $7,590
- 最大風險：$7,590（如果到期時 Microsoft 仍低於 280）
- 最高獎勵：顯著（收益隨著 Microsoft 股價上漲而增加）
- 盈虧平衡點：$280（行使價）+ $75.90（溢價）= $355.90
- 理由：這為種群可能升值提供了充足的時間，最大限度地減少了時間侵蝕（通常稱為“θ衰變”）的不利影響。
2. 替代看漲方法–通過 ITM 看跌期權收購股票：
一種不太直接但可行的收購 Microsoft 股票的方法涉及出售價內看跌期權。
策略：賣出看跌期權。
- 執行：賣出開盤 1 2023 年 10 月 27 日看跌 340 @ $12.55（增量：-0.65）。
- 保費：
- 每股：$12.55（信用）
- 保費和風險：
- 保費：已收到 = $12.55 x 100 = $1,255
- 最大風險：重大（如果 Microsoft 的價格遠低於執行價格）
- 最高獎勵：$1,255（如果到期時 Microsoft 高於 340）
- 盈虧平衡點：$340（行使價）- $12.55（溢價）= $327.45
- 理由：如果行使期權，您基本上會以較低的價格購買股票，並考慮到收到的溢價。
3. 看跌情緒 - 買入看跌期權：
對於那些對 Microsoft 近期持懷疑態度的人來說，看跌期權提供了對沖。
策略：買入到期時間較長的看跌期權。
- 執行：買入開盤 1 20-Sep-2024 看跌 375 @ $53.85（增量：-0.64）。
- 保費：
- 每股：$53.85（借方）
- 保費和風險：
- 高級費用：$53.85 x 100 = $5,385
- 最大風險：$5,385（如果到期時 Microsoft 高於 375）
- 最高獎勵：顯著（收益隨著 Microsoft 股價下跌而上升）
- 盈虧平衡點：$375（行使價）- $53.85（溢價）= $321.15
- 理由：這為衡量股票在較長時間內的下跌走勢提供了靈活性。
4. 中立立場 - 覆蓋電話：
現有 Microsoft 股東可以通過執行持保看漲期權獲得額外收入。
策略：寫一個有保障的看漲期權。
- 執行：SellToOpen 1 03-Nov-2023 致電 350 @ $3.05（增量：0.23）。
- 保費：
- 每股：$3.05（信用）
- 保費和風險：
- 高級費用：已收到 = $3.05 x 100 = $305
- 最大風險：股票的上漲潛力在$350 以上損失，但保持溢價
- 最高獎勵：$305（如果到期時 Microsoft 低於 350）
- 盈虧平衡點：當前股價 - 溢價 = $254.92 - $3.05 = $251.87
- 產量：
- 14 天產量：1.20%
- 年化收益率：31.29%
- 理由：這可以產生短期溢價收入，並願意以執行價格放棄股票。
- 與傳統股票購買的比較：如果您已經擁有 Microsoft 股，這種策略可以讓您在 1.20 天內獲得 14%的收益率，如果全年成功複製，年化可能會超過 30%。
結語：
強調的戰略強調了時間的重要性。 通過選擇延長到期時間的期權，我們給標的資產足夠的時間來實現我們的論點，而不會受到時間侵蝕的顯著影響。 對於那些不熟悉該術語的人來說，將“時間侵蝕”視為隨著時間的推移影響期權價值的遞減因素。
與往常一樣，在實施任何策略之前權衡風險和回報至關重要。 Microsoft 的收益發佈與所有投資機會一樣，不提供任何保證。 但通過仔細的規劃和戰略選擇，它為經驗豐富的和新手期權交易者提供了一個遊樂場。 請記住，無論是在財報發佈之前還是之後，您的風險偏好都決定了您的操作。
祝您投資愉快！
祝您投資愉快！
期權是複雜的高風險產品，需要知識、投資經驗，而且在許多應用中需要高風險的接受程度。 我們建議您在投資期權之前，充分了解操作和風險。 在Saxo的條款中，您可以在重要資訊裡查看更多關於期權、期貨、保證金和虧損程序的資訊。 您也可以在Saxo的網站上查閱您想要投資的期權的基本資訊。