對 2024 年的預期：利率和經濟衰退(?)是關鍵
Søren Otto Simonsen
Senior Investment Editor
2023 年是金融市場有趣的一年。期待已久的經濟衰退無處可尋，而利率不斷攀升，人工智能炒作增長，黃金和石油成為焦點。隨著我們進入2024年，最大的問題圍繞著我們是否會在新的一年看到經濟衰退，以及央行需要採取什麼行動。隨著烏克蘭和加沙衝突的持續以及美國和英國等國的一系列選舉，宏觀政治的不確定性日益增加，我們有一個2024年，金融市場似乎任何事情都可能發生。
為了令您在新的一年中獲得最好的開局，我們詢問了我們的資產類別專家——簡而言之——2023 年最重要的事件是什麼，以及他們如何看待 2024 年的表現、趨勢以及投資者在其資產類別中應該注意什麼。
2023 年大事件
股票 - Peter Garnry
“圍繞ChatGPT等生成式人工智能系統的滾雪球炒作週期，將標準普爾500指數的集中度推至有記錄以來的最高水平。”
債券 - Althea Spinozzi
"到目前為止，美國經濟的繁榮是2023年最大的驚喜。這使得美聯儲的加息幅度超出了市場的預期。"
外匯 - Charu Chanana
"延遲衰退是迄今為止 2023 年最大的驚喜，以及持續多久的加息。"
大宗商品 - Ole S. Hansen
"在債券收益率急劇上升的時期，黃金的韌性，以及OPEC與尋求更低價格的投機者之間的石油市場之爭。"
展望2024
在1）表現方面，2）將推動市場的趨勢，以及3）投資者應該注意的事項：
股票 - Peter Garnry
- “就業績而言，最大的挑戰是我們是否會陷入衰退，我相信經濟衰退約為50/50。"
- “我預計人工智能和綠色轉型將成為2024年的關鍵股票主題，美聯儲政策利率和中國經濟是重要因素。”
- “股票投資者應該關注我們是否會陷入衰退，因為這將是資產類別走向的主要指標。"
債券 - Althea Spinozzi
- “我預計美國收益率曲線將繼續陡峭化，高等級債券的表現將優於風險資產。”
- “經濟放緩和不那麼激進的貨幣政策最終將使債券市場受益。"
- “固定收益投資者應關注通脹、增長、財政赤字，以及央行如何應對不斷變化的經濟和政治環境。"
外匯 - Charu Chanana
- “隨著美聯儲正式發出鴿派轉向的信號，美元可能會在2024年面臨壓力，但我們需要看看美國以外的增長如何超越。”
- “套利交易一直是 2023 年的一大焦點，但全球降息週期將使套利交易在 2024 年成為不那麼有吸引力的外匯策略。”
- “明年的外卡是地緣政治，尤其是衝突和選舉，投票反對現任總統似乎已成為一種常態，這可能會對外匯產生影響。"
大宗商品 - Ole S. Hansen
- “2024年可能是金屬的一年，尤其是黃金、白銀和銅，這是受債券收益率下降、降息和供應中斷的推動。”
- “中國和美國的經濟前景以及美國是否會實現軟著陸或硬著陸，是能源等大宗商品的關鍵。”
- “投資者應該意識到，即使經濟前景看起來不那麼樂觀，供應緊張的大宗商品也會上漲。”