Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 13. června 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Nové historické maximum díky nižší inflaci. Broadcom vzrostl o 15 % díky silnému výhled
• Měny: Jen před pátečním zasedáním centrální banky oslabuje.
• Komodity: Ropa klesá kvůli rostoucím cenám v USA akcie a nepříznivému vývoji IEA.
• Pevný výnos: Slabší americký index spotřebitelských cen kompenzuje jestřábí poselství Fedu
• Ekonomické údaje: Index cen výrobců v USA za květen

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Zprávy: Fed recap: Předseda Powell vysvětluje, proč centrální banka ještě není připravena snížit sazby (CNBC), cla EU na Čínu: Reakce ve světě (Reuters), Broadcom zvyšuje prognózu tržeb z čipů s umělou inteligencí a představuje akcie split (Reuters), Setkání akcionářů společnosti Tesla: $56-bln (Reuters), Inflace v květnu zpomalila, spotřebitelské ceny vzrostly o 3 %.3 % oproti stavu před rokem (CNBC), G-7 Lídři se dohodnou na využití zmrazených ruských aktiv, říká Francie (Bloomberg), Apple "zaplatí" OpenAI za ChatGPT prostřednictvím distribuce, nikoli hotovosti (Bloomberg), Svět čelí "ohromujícímu" přebytku ropy do konce desetiletí, varuje energetický dozorčí orgán (http://FT).

akcie: US akcie na nové historické maximum po květnovém indexu spotřebitelských cen v USA, který byl nižší, než se očekávalo, a následném jestřábím poselství Fedu při rozhodování o sazbách, kdy americká centrální banka naznačila pouze jedno snížení sazeb, ale otevřela dveře pro dvě snížení v tomto roce. Pokud jde o americkou inflaci, jednalo se o první záporný meziměsíční údaj o "superjádrovém" ukazateli (jádrové služby mínus bydlení) od září 2021, což je povzbudivé znamení, ale nedávný údaj o stejném ukazateli byl silnější než obvykle, takže investoři budou potřebovat ještě několik údajů, aby měli o inflaci jasno. Broadcom akcie vzrostl v prodlouženém obchodování o 15 % po lepších než očekávaných výsledcích a zároveň vydal výhled na tržby za fiskální rok ve výši 51 miliard dolarů oproti odhadované hodnotě $50.6bn díky poptávce po počítačích s umělou inteligencí. Generální ředitel uvedl, že očekává, že tržby spojené s umělou inteligencí dosáhnou v běžném fiskálním roce 11 miliard dolarů. Po uzavření amerického trhu dnes bude hlavní pozornost věnována zprávě společnosti Adobe o výsledcích hospodaření.

Makro:  Květnový index spotřebitelských cen v USA ochladil napříč všemi ukazateli, což trhům vyslalo úlevný signál. Jádrový index CPI M/M vzrostl o 0,2 % z +0,3 %, meziročně +3,4 % (předch. 3,5 %, oček. 3.6%). Hlavní ukazatele byly rovněž slabé, když M/M činil 0,0 % (exp. 0,1 %, předchozí 0,3 %) a meziročně 3,3 % (oček. 3,4 %, předchozí 3,4 %). Superinflace se poprvé od září 2021 dostala do záporných hodnot na úrovni -0,04 % m/m. . Bodový graf Fedu vzal část radosti z měkčího inflačního tisku druhý měsíc po sobě, protože se posunul do jestřábí polohy s mediánem bodu ukazujícím pouze jedno snížení sazeb pro rok 2024 ze tří v březnu. Při pohledu do budoucna je mediánový bodový graf pro rok 2025 na úrovni 4,1 % oproti březnovým 3,9 % (což signalizuje snížení sazeb o 100 bps oproti březnovým 75 bps), zatímco bodový graf pro rok 2026 zůstal beze změny na úrovni 3,1 %, ale dlouhodobější sazba se opět zvýšila na 2,8 % z 2,6 %. Tisková konference předsedy Powella nepřinesla mnoho nových informací a kázala o závislosti na datech, i když uvítal květnovou zprávu o inflaci a řekl, že by rád viděl více takových zpráv, a zopakoval, že inflace je stále příliš vysoká a že potřebují více údajů, aby získali důvěru. B

Makro události (časy v GMT):  Průmyslová výroba eurozóny (duben) oček. 0,2 % a -2 % r/r vs 0,6 % a -1 % předchozí (09:00), Počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA oček. 225 tis. vs 229 tis. předchozí (12:30), Index cen výrobců v USA (květen) oček. 2,5 % r/r a 2,5 % r/r bez F&E oproti 2,2 % a 2,4 % předchozí (12:30), Týdenní změna zásob zemního plynu podle EIA, oček. 73 miliard kubických stop oproti 98 miliardám kubických stop předtím (1430)

Události týkající se příjmů: Dnešní klíčovou událostí je oznámení výsledků společnosti Adobe za 2. čtvrtletí (končící 31. května) po uzavření amerického trhu. Analytici očekávají 10% meziroční nárůst tržeb a zisk na akcii ve výši $4.40, který se meziročně zvýšil o 53 %. Poslední tři zveřejněné výsledky hospodaření investory zklamaly, takže tentokrát by mohla být laťka nastavena dostatečně nízko, aby investoři nebyli zklamáni. Investoři se přirozeně soustředí na známky zrychlujícího se růstu produktů souvisejících s umělou inteligencí.

• Dnes: Adobe, Halma, Wise

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

Fixní výnosy: Den jako na horské dráze napříč výnosovou křivkou, kdy výnosy amerických státních dluhopisů klesly o 15 bazických bodů na 4,25 % v důsledku nižšího než očekávaného indexu spotřebitelských cen, než se vrátily na polovinu poté, co Fed snížil očekávání snížení sazeb ze tří na pouhé jedno v tomto roce. Tento pokles však zmírnil Fed, který zvýšil svou prognózu snížení sazeb do roku 2025 ze tří na čtyři, a nedávné slabé ekonomické údaje, které na trhu vyvolaly očekávání, že sazby budou sníženy dříve. Mezitím výnosy japonských desetiletých vládních dluhopisy před pátečním rozhodnutím BoJ o úrokových sazbách klesly na 0,975 %.

Komodity: Pokus o odraz zlata a stříbra po chybějícím indexu spotřebitelských cen v USA byl přerušen zprávou FOMC o vyšších hodnotách na delší dobu, zlato se opět vrátilo obchod do blízkosti USD 2300, zatímco stříbro bylo odmítnuto nad USD 30 s pokračující pozorností věnovanou příchozím datům, jakož i poptávce výhled v Číně, a to jak po investičních, tak po průmyslových kovech, jako je měď. Ropa si po neočekávaném zvýšení amerického akcie a poté, co IEA snížila odhad růstu poptávky v roce 2024 výhled pod 1 mil. b/d, což je přibližně o 1,2 mil. b/d méně, než předpokládá OPEC, připsala část svých nedávných silných zisků. Evropské ceny plynu vzrostly v důsledku soudního sporu, v němž německá společnost Uniper SE získala od společnosti Gazprom PJSC odškodné ve výši 13 miliard €(14 miliard USD) za neplnění závazků v oblasti dodávek plynu.

FX: Dolar se propadl v důsledku měkčího tisku inflace v USA, což podnítilo rizikový sentiment na trzích, ale jestřábí posun při oznámení FOMC navzdory ochlazení inflace vyvolal mírné oživení, přičemž index DXY vzrostl zpět nad 200denní klouzavý průměr. EURUSD se vrátil nad úroveň 1,08, ale z maximálních hodnot 1,0852 po zveřejnění indexu spotřebitelských cen oslabil, přičemž pozornost se nadále soustředila na obavy z francouzských voleb. USDJPY se dostal na minima 155,72, než se přes noc vrátil zpět nad 157, protože se pozornost soustředí na zítřejší zasedání BOJ. AUDUSD se rovněž vrátil z úrovně 0,67, přičemž se očekává dnešní zpráva o zaměstnanosti v Austrálii, a NZDUSD se vrátil pod 0,62. EM FX je pod tlakem a COP i MXN včera navzdory slabému dolaru klesly o 1 %, což naznačuje pokračující riziko odeznění carry unwind na rozvíjejících se trzích.