Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 13. júna 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Nové historické maximum pri nižšej inflácii. Broadcom vzrástol o 15 % vďaka silnému výhľad
• Meny: Jen pred piatkovým zasadnutím centrálnej banky oslabuje
• Komodity: Ropa klesá v dôsledku rastúcej ceny v USA akcie a nepriaznivého vývoja IEA
• Pevný výnos: Slabší americký index spotrebiteľských cien kompenzuje jastrabie posolstvo Fedu
• Ekonomické údaje: Májový PPI v USA

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

V správach: Fed recap: Predseda Powell vysvetľuje, prečo centrálna banka ešte nie je pripravená znížiť sadzby (CNBC), clá EÚ na Čínu: Reakcia sveta (Reuters), Broadcom zvyšuje prognózu príjmov z čipov s umelou inteligenciou, predstavuje rozdelenie akcie (Reuters), Stretnutie akcionárov spoločnosti Tesla: $56-bln (Reuters), Inflácia sa v máji spomalila, spotrebiteľské ceny vzrástli o 3 %.3 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom (CNBC), G-7 Lídri sa dohodli na využití zmrazených ruských aktív, tvrdí Francúzsko (Bloomberg), Apple "zaplatí" OpenAI za ChatGPT prostredníctvom distribúcie, nie hotovosti (Bloomberg), Svet čelí "ohromujúcemu" prebytku ropy do konca desaťročia, varuje energetický dozorný orgán (http://FT)

Akcie: US Akcie vzrástli na nové historické maximum po tom, ako sa najprv v USA zverejnil májový index spotrebiteľských cien, ktorý bol nižší, než sa očakávalo, a potom po následnom jastrabom posolstve Fedu na zasadnutí FOMC, na ktorom americká centrálna banka naznačila len jedno zníženie sadzieb, ale otvorila dvere pre dve zníženia v tomto roku. Pokiaľ ide o infláciu v USA, išlo o prvé záporné mesačné čítanie "superjadrového" ukazovateľa (jadrové služby mínus bývanie) od septembra 2021, čo je povzbudivý signál, ale nedávne čítanie toho istého ukazovateľa bolo silnejšie ako zvyčajne, takže investori budú potrebovať ešte niekoľko údajov, aby mali o inflácii jasno. Broadcom akcie vzrástol o 15 % v predĺženom obchodovaní po lepších než očakávaných výsledkoch hospodárenia, pričom vydal prognózu príjmov na fiškálny rok na úrovni 51 miliárd USD oproti odhadovanej hodnote $50.6bn vďaka dopytu po počítačoch s umelou inteligenciou. Generálny riaditeľ uviedol, že očakáva, že príjmy súvisiace s umelou inteligenciou dosiahnu v aktuálnom fiškálnom roku 11 miliárd USD. Po zatvorení amerického trhu sa dnes na výsledky zameria spoločnosť Adobe.

Makro:  Májový index spotrebiteľských cien v USA ochladil vo všetkých oblastiach, čím vyslal trhom úľavný signál. Jadrový index spotrebiteľských cien M/M vzrástol o 0,2 % z +0,3 %, pričom medziročne dosiahol +3,4 % (prev. 3,5 %, exp. 3.6%). Hlavné ukazovatele boli tiež mierne, s M/M na úrovni 0,0 % (exp. 0,1 %, predchádzajúci 0,3 %) a medziročne na úrovni 3,3 % (oč. 3,4 %, predtým 3,4 %). Superjadrová inflácia sa prvýkrát od septembra 2021 dostala do záporných hodnôt na úrovni -0,04 % m/m. Bodový graf Fedu vzal časť radosti z mäkšej tlače inflácie druhý mesiac po sebe, keďže sa posunul do jastrabej polohy s mediánom bodového grafu, ktorý ukazuje len jedno zníženie sadzieb na rok 2024 z troch v marci. Pri pohľade do budúcnosti je bodový graf pre rok 2025 na úrovni 4,1 % oproti marcovým 3,9 % (čo signalizuje zníženie sadzieb o 100 bázických bodov oproti marcovým 75 bázickým bodom), zatiaľ čo bodový graf pre rok 2026 zostal nezmenený na úrovni 3,1 %, ale dlhodobejšia sadzba sa opäť zvýšila z 2,6 % na 2,8 %. Tlačová konferencia predsedu Powella priniesla len málo nových informácií, kázala o závislosti od údajov, aj keď privítal májovú správu o inflácii a povedal, že by chcel vidieť viac, pričom zopakoval, že inflácia je stále príliš vysoká a na získanie dôvery potrebujú viac údajov. B

Makro udalosti (časy v GMT):  Priemyselná produkcia eurozóny (apríl) exp 0,2 % a -2 % r/r vs 0,6 % a -1 % pred (09:00), Počiatočné žiadosti o podporu v nezamestnanosti v USA exp 225 tis. vs 229 tis. pred (12:30), PPI v USA (máj) exp 2,5 % r/r a 2,5 % r/r bez F&E vs 2,2 % a 2,4 % pred (12:30), Týždenná zmena zásob zemného plynu EIA, exp. 73 miliárd kubických stôp oproti 98 miliárd kubických stôp v minulosti (1430)

Udalosti týkajúce sa príjmov: Kľúčovou udalosťou dnešného dňa je zverejnenie výsledkov spoločnosti Adobe za 2. štvrťrok 24. roka (končiaci 31. mája) po zatvorení amerického trhu. Analytici očakávajú medziročný rast tržieb o 10 % a zisk na akciu vo výške $4.40, ktorý sa medziročne zvýšil o 53 %. Posledné tri zverejnenia výsledkov investorov sklamali, takže tentoraz by mohla byť latka nastavená dostatočne nízko, aby investori neboli sklamaní. Investori sa prirodzene sústreďujú na náznaky oživenia rastu produktov súvisiacich s umelou inteligenciou.

• Dnes: Adobe, Halma, Wise

Všetky udalosti týkajúce sa makra, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Pevný výnos: Deň ako na horskej dráhe naprieč výnosovou krivkou, keď výnosy amerických štátnych dlhopisov klesli o 15 bázických bodov na 4,25 % v dôsledku nižšieho ako očakávaného indexu spotrebiteľských cien, a potom sa vrátili o polovicu späť po tom, čo Fed znížil očakávania zníženia sadzieb z troch na jedno v tomto roku. Tento pokles však zmiernil Fed, ktorý zvýšil svoju prognózu zníženia sadzieb do roku 2025 z troch na štyri, a nedávne slabé ekonomické údaje, na základe ktorých trh očakáva skoršie zníženie sadzieb. Medzitým výnosy japonských 10-ročných vládnych Dlhopisy pred piatkovým rozhodnutím BoJ o úrokových sadzbách klesli na 0,975 %.

Komodity: Pokus o odraz zlata a striebra po vynechaní amerického CPI prerušilo posolstvo FOMC o vyšších hodnotách na dlhšie obdobie, pričom zlato sa opäť vrátilo na obchod blízko USD 2300, zatiaľ čo striebro bolo odmietnuté nad USD 30 s pokračujúcim zameraním na prichádzajúce údaje, ako aj dopyt akcie v Číne, a to tak po investičných, ako aj priemyselných kovoch, ako je meď. Ropa si po neočakávanom náraste cien v USA a po tom, čo IEA znížila svoj odhad rastu dopytu v roku 2024 pod 1 mil. b/d, čo je približne o 1,2 mil. b/d menej, než predpokladá OPEC. Ceny plynu v Európe vzrástli po súdnom spore, v ktorom nemecká spoločnosť Uniper SE získala od spoločnosti Gazprom PJSC odškodné vo výške 13 miliárd €(14 miliárd USD) za neplnenie záväzkov týkajúcich sa dodávok plynu.

FX: Dolár sa prepadol v dôsledku mäkšej tlače inflácie v USA, ktorá podporila rizikovú náladu na trhoch, ale jastrabí posun na vyhlásení FOMC napriek ochladeniu inflácie podnietil mierne oživenie, pričom index DXY vzrástol späť nad 200-dňový kĺzavý priemer. EURUSD sa vrátil nad úroveň 1,08, ale z maximálnej úrovne 1,0852 po skončení indexu spotrebiteľských cien sa znížil, pričom pozornosť sa naďalej sústreďuje na obavy z francúzskych volieb. USDJPY sa dostal na minimálnu úroveň 155,72, než sa cez noc vrátil späť nad 157, keďže sa pozornosť sústredí na zajtrajšie oznámenie o zasadnutí BOJ. AUDUSD sa tiež vrátil z úrovne 0,67 s výhľadom na dnešnú správu o zamestnanosti v Austrálii a NZDUSD sa vrátil pod 0,62. EM FX je pod tlakom a COP aj MXN včera napriek oslabeniu dolára klesli o 1 %, čo naznačuje pretrvávajúce riziko, že na rozvíjajúcich sa trhoch dôjde k ústupu carry unwind.