Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 31. července 2024

Tento článek byl automaticky přeložen pomocí AI

• akcie: Tech akcie táhnou dolů indexy při propadu v sektoru čipů; Nasdaq 100 se dostal na dvouměsíční minimum.
• Měny: Yen whipsaws po rozhodnutí BOJ zvýšit sazby na 0,25 p.b.
• Komodity: Zlato a ropa dostávají nabídku s rostoucím napětím na Středním východě
• Pevný výnos: Volatilní úterý na dluhopisových trzích, protože izraelský strike dopad výnosů, BOJ zvyšuje úrokové sazby.
• Ekonomické údaje: Zasedání FOMC.

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Ve zprávách: Japonská centrální banka podruhé od roku 2007 zvýšila úrokové sazby (Bloomberg), AMD akcie vyskočilo na lepší než očekávaný výhled, prodeje AI (Investing), Microsoft klesá, výrobci čipů stoupají, protože rallye AI čelí rozdělení (Yahoo), Rio Tinto pololetní zisk splňuje odhady, očekává dobrou poptávku v Číně (Investing), Intel plánuje zrušit tisíce pracovních míst, aby financoval oživení, uvádí Bloomberg News (Yahoo), Fed by měl držet sazby a naznačit jejich zářijové snížení (Bloomberg), Kamala Harrisová smazala Trumpovo vedení v rozhodujícím státě v předvolebním mrtvém bodě (Bloomberg).

Makro: Počet volných pracovních míst v USA JOLTS klesl na 8,18 mil. z předchozích 8,23 mil., což bylo revidováno z 8,14 mil. na vyšší hodnotu. Míra volných pracovních míst se nezměnila a činila 4,9 %, zatímco míra odchodů z práce se rovněž nezměnila a činila 2,1 %, avšak předchozí míra byla revidována z 2,2 % na nižší hodnotu. Jedná se o nejnižší míru odchodů od prvních měsíců pandemie, což je úroveň, která odpovídá dalšímu zmírnění růstu mezd na tempo odpovídající 2% inflačnímu cíli Fedu. Spotřebitelská důvěra v USA vzrostla v červenci na 100,3 bodu (exp. 99,7), oproti předchozím 97,8 (revidováno směrem dolů), ale zůstává v úzkém rozmezí, které převládá v posledních dvou letech. Index současné situace se snížil ze 135,3 na 133,6 a očekávání se zlepšila na 78,2 (dříve 72,8). Německý index spotřebitelských cen za červenec ukázal, že postup dezinflace se možná zpomalil. Celkový index spotřebitelských cen dosáhl 2,6 % meziročně z červnových 2,5 %, což je mírně nad očekáváním. Dnes budou zveřejněny údaje o inflaci v eurozóně za červenec. Mezitím Bank of Japan zvýšila svou základní úrokovou sazbu na 0,25 % a nastínila plány na snížení měsíčního programu nákupu dluhopisů na polovinu z ¥6 bilionů (39 miliard USD) na přibližně ¥3 biliony v období od ledna do března 2026. "Banka usoudila, že je vhodné upravit míru měnové akomodace z hlediska udržitelného a stabilního dosažení cíle cenové stability ve výši 2 %," uvedla v prohlášení. Vzhledem k tomu, že americký FED se bude pohybovat opačným směrem, začne posun BoJ k přísnější politice zužovat úrokový rozdíl, který byl příčinou rekordního oslabení jenu, což znamená velký posun pro globální měnové trhy. Oficiální čínský výrobní index PMI klesl minulý měsíc z červnových 49,5 bodu na 49,4 bodu a v posledních třech měsících se pohybuje pod hranicí 50 bodů, což znamená pokles. Nevýrobní ukazatel aktivity ve stavebnictví a službách klesl na 50,2 bodu, což je pod mediánem předpovědi 50,3 bodu a naznačuje zpomalení expanze oproti červnu.

Makro události (časy v GMT): EZ Flash CPI (Jul) exp 2,5% vs 2,5% (0900), US ADP (Jul) exp 150k vs 150k (1215), Pending Home Sales (Jul) exp 1,4% MoM vs -2,1% předchozí (1400), Chicago PMI (Jul) exp 45 vs 47,4 předchozí (1345), FOMC Announcement v 18:00 (preview zde).

Události týkající se příjmů: Microsoft oznámil výsledky za 4. čtvrtletí, které překonaly odhad celkových příjmů, ale nedosáhly na příjmy z cloudu, což vedlo k poklesu cena akcie o 7 % v after-hours po zveřejnění výsledků. Společnost Advanced Micro Devices (AMD) zveřejnila výsledky za 2. čtvrtletí, které překonaly očekávání, a zveřejnila silnou prognózu tržeb za 3. čtvrtletí, což zvýšilo akcie v after-hours. Starbucks akcie po potvrzení celoročního výhledu vyskočil o 5,3 % na $80, což signalizuje úspěšné úsilí o zvrat. Společnost Samsung Electronics oznámila nejrychlejší růst čistého zisku od roku 2010 a plánuje zdvojnásobit výrobu špičkových čipů pro umělou inteligenci. Čistý zisk za 2. čtvrtletí vzrostl šestinásobně na 9,64 bilionu wonů (6,96 miliardy dolarů) a překonal tak odhady.

• Středa: BBVA, Siemens, UBS, HSBC, Boeing, Meta, Mastercard, T-Mobile, Shopify, Toyota, Mitsubishi UFJ, Nintendo.
• Čtvrtek: Ferrari, Anheuser-Busch, Volswagen, ING Growp, BMW, Shell, Intel, Apple, Amazon.
• Pátek: ARM Holdings, Chevron, Exxon Mobil, Enbridge, Berkshire Hathaway.

Všechny makro události, výnosy a dividendy najdete v kalendáři společnosti Saxo na adrese .

akcie: akcie vymazal počáteční zisky, když poklesy těžkých čipových společností tlačily na akciové indexy vystavené technologiím, zatímco trhy vyhodnocovaly nedávné údaje a připravovaly se na zítřejší politické rozhodnutí FED. Index Nasdaq 100 uzavřel o 1,3 % níže a dostal se tak na nejnižší úroveň za téměř dva měsíce, zatímco index S&P 500 klesl o 0,5 %. Nvidia klesla o 7 %, což vyvolalo rozsáhlý prodejní tlak na další polovodičové giganty a prodloužilo období slabosti sektoru, protože investoři zpochybňují udržitelnost rallye v oblasti umělé inteligence a přesouvají svou pozornost na tradičnější odvětví americké ekonomiky. Společnost Microsoft po oznámení chybějících příjmů z cloudových služeb klesla až o 3 %, zatímco AMD po oznámení zisku, který překonal očekávání, a po zveřejnění silné prognózy pro 3. čtvrtletí vzrostla o 7,6 %. Na druhé straně Apple, Alphabet a Meta zaznamenaly před svými zprávami, které budou zveřejněny později v tomto týdnu, nevýraznou aktivitu. Společnost Merck se po svých výsledcích propadla o 9,8 % a Procter & Gamble o 4,8 %. Přesto Dow posílil o 205 bodů, čímž prodloužil svou výkonnost nad technologickými protějšky, podpořenou bankami a pojišťovnami.

Dluhopisové trhy s pevným výnosem: Úterý bylo pro dluhopisové trhy volatilní, začalo evropskými údaji, podle kterých německá inflace v červenci zrychlila a HDP eurozóny ve druhém čtvrtletí vzrostl více, než se očekávalo. Ke konci dne výnosy evropských státních dluhopisů výrazně poklesly v důsledku očekávání, že ECB bude pokračovat ve snižování sazeb a že ji brzy bude následovat BOE . Výnosy amerických státních dluhopisů v ranní seanci nejprve vzrostly v návaznosti na vyšší než očekávaný počet volných pracovních míst v červnu v rámci JOLTS a červencovou spotřebitelskou důvěru, ale v závěru dne se snížily v důsledku izraelského strike v Libanonu. Americká výnosová křivka se zestrmila a pětileté a desetileté výnosy se odpoledne dostaly na nejnižší hodnoty od března, a to na 4,02 %, resp. 4,13 %. Objem obchodování zůstal nízký, protože obchodníci očekávali dnešní zasedání FOMC a páteční zprávu o zaměstnanosti za červenec. Dluhopisové futures počítají v letošním roce s nejméně dvěma sníženími sazeb Fedu o čtvrt procentního bodu, počínaje zářím, ačkoli dnešní snížení sazeb je považováno za nepravděpodobné. Nabídka nových emisí státních dluhopisů je pozastavena do 6. srpna, přičemž velikost aukcí bude oznámena ve středu ráno. Při oznámení o refundaci očekávají představitelé ministerstva financí v příštích několika čtvrtletích stabilní objem aukcí dluhopisů a bankovek, ale konsenzus vidí nevyhnutelný nárůst. BOJ podruhé od roku 2007 zvýšila úrokové sazby a hodlá snížit nákupy dluhopisů na polovinu, trhy očekávají tiskovou konferenci guvernéra Uedy, kde se dozví další podrobnosti.

Komodity: Zlato se přes noc vyšplhalo na USD 2420, podpořeno zvýšeným napětím na Blízkém východě, přičemž v centru pozornosti je i dnešní zasedání FOMC. Stříbro se mezitím po dosažení 12týdenního minima obchoduje zpět nad USD 28, podporováno nejen zlatem, ale také mědí, která vykazuje známky stabilizace nad USD 4.. Ropa se obchoduje výše, přičemž ropa Brent se pohybuje poblíž USD 80, a částečně tak zvrátila nedávné ztráty po zabití vůdce Hamásu a poté, co API oznámilo pokles americké ropy o 4,5 mil. kusů akcie. Navzdory zmíněným ziskům za posledních 24 hodin směřuje komoditní sektor k měsíční ztrátě +4 %, což je jeho nejhorší výkon za posledních 14 měsíců, a to v důsledku obav z růstu Číny, které nutí spekulativní účty k likvidaci dlouhých pozic u klíčových komodit od energií po průmyslové kovy.

FX: Japonský jen se po rozhodnutí BOJ zvýšit sazby na 0,25 bazických bodů zmítal, nejprve vůči dolaru vzrostl na 151,64 a poté se pohyboval bez větších změn kolem 153, zatímco trh čeká na briefing guvernéra Uedy. Švýcarský frank v Asii také posílil v souvislosti s eskalací napětí na Středním východě, které podpořilo toky bezpečného přístavu. Mezitím americký dolar zůstal také podpořen navzdory silnějšímu jenu, zatímco odolnost britské libry se dostává pod drobnohled s tím, jak se blíží rozhodnutí Bank of England a srpnové snížení sazeb zůstává vrženou mincí. Australský dolar se obchodoval výrazně níže a dostal se na téměř tříměsíční minimum poté, co překvapivý pokles jádrové inflace zvýšil pravděpodobnost snížení sazeb před koncem roku na 67 %.

Volatilita: Včera došlo k nárůstu volatility na trzích, což se očekávalo v souvislosti s několika klíčovými událostmi tohoto týdne, včetně výsledků velkých technologických společností, tiskové konference FEDu a údajů o nezaměstnanosti. Po otevření trhu se index VIX dostal nad 18 bodů a kolem 19:00 (bruselského času) dosáhl svého maxima, než klesl zpět pod 17 bodů. Index VIX uzavřel na 17,69 (+1,09 % | +6,57 %). Microsoft po skončení obchodování oznámil zisk, který překonal očekávání analytiků ve všech oblastech, s výjimkou cloudové služby Azure, která vzrostla o 29 % oproti očekávaným 30 %. To způsobilo, že akcie Microsoftu akcie po trhu klesly o 7 %, čímž se index VIX vrátil téměř na 18 bodů, což zvýraznilo nervozitu na trhu. Futures na VIX dnes ráno klesly na $16.350 (-0,135 % | -0,82 %). Očekávané pohyby pro dnešní den, odvozené z cen opce, jsou výrazně vyšší než včera: S&P 500 s očekávaným pohybem plus minus 57,97 bodu (+/- 1,07 %) a Nasdaq 100 plus minus 301,12 bodu (+/- 1,60 %). Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 vykazují pozitivnější náladu, futures na S&P 500 jsou na úrovni 5 495,00 (+22,50 % | +0,41 %) a futures na Nasdaq 100 na 19,107.00 (+170,75 % | +0,90 %). Trhy v úterý uzavřely s indexem S&P 500 na 5,436.44 (-27.10 | -0,50 %) a Nasdaq 100 na 18,796.27 (-263.21 | -1,38 %). Mezi hlavní ekonomické události dnešního dne patří změna zaměstnanosti mimo zemědělský sektor podle ADP a prohlášení FOMC ve 20:00, po kterém bude následovat rozhodnutí o úrokových sazbách Fedu a tisková konference FOMC. Po zvonění budou zveřejněny výsledky společností Meta Platforms, Mastercard, Qualcomm a Arm Holdings.

Globální pohled na trhy najdete na Inspiration.