Szybki przegląd rynków globalnych: Europa - 31 lipca 2024 r.

Artykuł został przetłumaczony automatycznie przy użyciu AI

• akcje: Tech akcje spadek indeksów w wyniku załamania w sektorze chipów; Nasdaq 100 osiąga najniższy poziom od dwóch miesięcy
• Waluty: Jen bicze po decyzji BOJ o podwyżce stóp do 0,25 p.b.
• Towary: Złoto i ropa naftowa zyskują w obliczu rosnących napięć na Bliskim Wschodzie
• Stały dochód: Zmienny wtorek dla rynków obligacji, ponieważ izraelski cena docelowa wpływa na rentowność, BOJ podnosi stopy procentowe.
• Dane ekonomiczne: Posiedzenie FOMC.

Saxo Quick Take to krótka, skondensowana opinia na temat rynków finansowych z odniesieniami do kluczowych wiadomości i wydarzeń.

W wiadomościach: Japoński Bank Centralny podnosi stopy procentowe po raz drugi od 2007 r. (Bloomberg), AMD akcja zyskuje na lepszej niż oczekiwano prognoza, sprzedaży AI (Investing), Microsoft tonie, producenci chipów rosną, ponieważ rajd AI stoi w obliczu podziału (Yahoo), Półroczny zysk Rio Tinto jest zgodny z szacunkami, oczekuje dobrego popytu w Chinach (Investing), Intel planuje zlikwidować tysiące miejsc pracy, aby sfinansować ożywienie gospodarcze, donosi Bloomberg News (Yahoo), Oczekuje się, że Fed utrzyma stopy procentowe i zasygnalizuje cięcie we wrześniu (Bloomberg), Kamala Harris Wipes Out Trump's Swing-State Lead in Election Dead Heat (Bloomberg).

Makro: Oferty pracy JOLTS w USA spadły do 8,18 mln z wcześniejszych 8,23 mln, które zostały zrewidowane w górę z 8,14 mln. Wskaźnik pustostanów pozostał na niezmienionym poziomie 4,9%, podczas gdy wskaźnik zwolnień również pozostał na niezmienionym poziomie 2,1%, ale poprzednia rewizja została obniżona z 2,2%. Był to najniższy wskaźnik odejść od wczesnych miesięcy pandemii, który jest zgodny z dalszym spowolnieniem wzrostu płac do tempa zgodnego z 2% celem inflacyjnym Fed. Zaufanie amerykańskich konsumentów wzrosło w lipcu do 100,3 (exp. 99,7), w porównaniu ze zrewidowaną w dół wartością 97,8, ale pozostaje w wąskim przedziale, który dominował w ciągu ostatnich dwóch lat. Wskaźnik obecnej sytuacji spadł do 133,6 z 135,3, a wskaźnik oczekiwań poprawił się do 78,2 (poprzednio 72,8). Niemiecki wskaźnik CPI za lipiec pokazał, że postęp dezinflacji mógł spowolnić. Główny wskaźnik CPI wyniósł 2,6% r/r wobec 2,5% w czerwcu, nieco powyżej oczekiwań. Dziś poznamy dane o inflacji w strefie euro za lipiec. Tymczasem Bank Japonii podniósł swoją referencyjną stopę procentową do 0,25% i przedstawił plany zmniejszenia o połowę miesięcznego programu skupu obligacji z ¥6tn (39 mld USD) do około ¥3tn w okresie od stycznia do marca 2026 roku. "Bank uznał za stosowne dostosowanie stopnia akomodacji monetarnej z perspektywy trwałego i stabilnego osiągnięcia celu stabilności cen na poziomie 2%" - czytamy w oświadczeniu. W sytuacji, gdy amerykańska Rezerwa Federalna zamierza podążać w przeciwnym kierunku, przejście BoJ na bardziej restrykcyjną politykę zacznie zmniejszać lukę stóp procentowych, która napędzała rekordowe osłabienie jena, oznaczając dużą zmianę na światowych rynkach walutowych. Oficjalny chiński wskaźnik PMI dla przemysłu spadł w ubiegłym miesiącu do 49,4 pkt z 49,5 pkt w czerwcu, a od trzech miesięcy utrzymuje się poniżej 50 pkt, co oznacza spadek. Wskaźnik aktywności w budownictwie i usługach spadł do poziomu 50,2, poniżej mediany prognoz wynoszącej 50,3 i sugerując spowolnienie ekspansji w porównaniu z czerwcem.

Wydarzenia makro (godziny w GMT): EZ Flash CPI (Jul) exp 2.5% vs 2.5% (0900), US ADP (Jul) exp 150k vs 150k (1215), Pending Home Sales (Jul) exp 1.4% MoM vs -2.1% prior (1400), Chicago PMI (Jul) exp 45 vs 47.4 prior (1345), Ogłoszenie FOMC o 18:00 (podgląd tutaj)

Wydarzenia związane z wynikami finansowymi: Microsoft raportuje wyniki za IV kwartał F24, przewyższając ogólne szacunki przychodów, ale nie osiągając przychodów z chmury, co doprowadziło do spadku cena akcji o 7% po godzinach publikacji wyników. Advanced Micro Devices (AMD) opublikował wyniki za II kwartał powyżej oczekiwań i opublikował wysoką prognozę przychodów na III kwartał, zwiększając akcje po godzinach. Starbucks akcje podskoczył o 5,3% do $80 po potwierdzeniu całorocznych prognoz, sygnalizując udane działania naprawcze. Samsung Electronics odnotował najszybszy wzrost zysku netto od 2010 r., planuje podwoić produkcję wysokiej klasy chipów dla sztucznej inteligencji. Zysk netto w drugim kwartale wzrósł sześciokrotnie do 9,64 bln wonów (6,96 mld USD), przewyższając prognozy.

• Środa: BBVA, Siemens, UBS, HSBC, Boeing, Meta, Mastercard, T-Mobile, Shopify, Toyota, Mitsubishi UFJ, Nintendo
• Czwartek: Ferrari, Anheuser-Busch, Volswagen, ING Growp, BMW, Shell, Intel, Apple, Amazon.
• Piątek: ARM Holdings, Chevron, Exxon Mobil, Enbridge, Berkshire Hathaway.

Wszystkie wydarzenia makroekonomiczne, dotyczące zysków i dywidend można znaleźć w kalendarzu Saxo na stronie .

akcje: akcje zniwelował wczesne zyski, ponieważ spadki spółek zajmujących się produkcją ciężkich chipów wywarły presję na indeksy giełdowe eksponowane na technologie, podczas gdy rynki oceniały ostatnie dane i przygotowywały się do jutrzejszej decyzji Rezerwy Federalnej. Nasdaq 100 zamknął się 1,3% niżej, osiągając najniższy poziom od prawie dwóch miesięcy, podczas gdy S&P 500 spadł o 0,5%. Nvidia spadła o 7%, wywołując powszechną presję na sprzedaż innych gigantów półprzewodników i przedłużając okres słabości sektora, ponieważ inwestorzy kwestionują trwałość rajdu sztucznej inteligencji, przenosząc swoją uwagę na bardziej tradycyjne sektory amerykańskiej gospodarki. Microsoft spadł aż o 3% po tym, jak zaraportował spadek przychodów z chmury, podczas gdy AMD wzrosło o 7,6% po zaraportowaniu zysków, które przewyższyły oczekiwania i opublikowało solidną prognozę na III kwartał. Z drugiej strony, Apple, Alphabet i Meta odnotowały stłumioną aktywność przed ich raportami w dalszej części tygodnia. Merck spadł o 9,8%, a Procter & Gamble spadł o 4,8% po ich wynikach. Mimo to Dow zyskał 205 punktów, zwiększając swoją przewagę nad technologicznymi odpowiednikami, wspieranymi przez banki i ubezpieczycieli.

Stały dochód: Wtorek był zmienny dla rynków obligacji, począwszy od danych europejskich wskazujących, że niemiecka inflacja przyspieszyła w lipcu, a PKB strefy euro wzrósł bardziej niż oczekiwano w drugim kwartale. Pod koniec dnia rentowności europejskich obligacji skarbowych znacznie spadły w związku z oczekiwaniami, że EBC będzie nadal obniżać stopy procentowe, a BOE wkrótce pójdzie w jego ślady. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych początkowo wzrosły w porannej sesji po wyższych niż oczekiwano czerwcowych ofertach pracy JOLTS i lipcowym zaufaniu konsumentów, ale zakończyły dzień niżej z powodu izraelskiego cena docelowa w Libanie. Amerykańska krzywa rentowności wystromiła się, a pięcio- i dziesięcioletnie rentowności osiągnęły po południu najniższe sesyjne poziomy odpowiednio 4,02% i 4,13%, najniższe poziomy od marca. Wolumen obrotu pozostał niewielki, ponieważ inwestorzy oczekiwali na dzisiejsze posiedzenie FOMC i piątkowy raport o zatrudnieniu w lipcu. Kontrakty terminowe na obligacje wyceniają co najmniej dwie ćwierćpunktowe obniżki stóp procentowych Fed w tym roku, począwszy od września, chociaż dzisiejsza obniżka stóp jest uważana za mało prawdopodobną. Podaż nowych emisji skarbowych jest wstrzymana do 6 sierpnia, a wielkość aukcji zostanie ogłoszona w środę rano. Podczas ogłoszenia refundacji urzędnicy skarbowi spodziewają się stabilnych rozmiarów aukcji obligacji w ciągu najbliższych kilku kwartałów, ale konsensus przewiduje nieuniknione wzrosty. BOJ podniósł stopy procentowe po raz drugi od 2007 r. i zamierza ograniczyć skup obligacji o połowę, a rynki oczekują więcej szczegółów na konferencji prasowej gubernatora Uedy.

Towary: Złoto wzrosło w nocy do poziomu USD 2420, wspierane przez zwiększone napięcia na Bliskim Wschodzie, a w centrum uwagi znalazło się również dzisiejsze posiedzenie FOMC. W międzyczasie srebro powróciło powyżej USD 28 po osiągnięciu 12-tygodniowego minimum, wspierane nie tylko przez złoto, ale także miedź, która wykazuje oznaki stabilizacji powyżej USD 4.. Ropa naftowa notuje wzrosty, a Brent zbliża się do USD 80,, częściowo odwracając ostatnie straty po zabiciu przywódcy Hamasu i po tym, jak API poinformowało o 4,5-milionowym spadku amerykańskiej ropy akcje. Pomimo wspomnianych wzrostów w ciągu ostatnich 24 godzin, sektor towarowy zmierza w kierunku +4% straty w ciągu miesiąca, co jest jego najgorszym wynikiem od 14 miesięcy, spowodowanym obawami o wzrost w Chinach, które wymusiły długą likwidację kont spekulacyjnych w kluczowych towarach, od energii po metale przemysłowe.

FX: Japoński jen uległ gwałtownej zmianie po decyzji BOJ o podwyżce stóp do 0,25 p.b., początkowo wzrastając do 151,64 w stosunku do dolara, a następnie niewiele się zmieniając w okolicach 153, gdy rynek oczekuje na briefing gubernatora Uedy. Frank szwajcarski zyskał również w Azji w związku z eskalacją napięć na Bliskim Wschodzie, które napędzały przepływy bezpiecznej przystani. W międzyczasie dolar amerykański również pozostawał wspierany pomimo silniejszego jena, podczas gdy odporność funta brytyjskiego jest pod kontrolą, ponieważ zbliża się decyzja Banku Anglii, a sierpniowa obniżka stóp pozostaje rzutem monetą. Dolar australijski zanotował gwałtowny spadek, osiągając prawie trzymiesięczne minimum po niespodziewanym spadku inflacji bazowej, który zwiększył szansę na obniżkę stóp procentowych przed końcem roku do 67%.

Zmienność: Wczoraj nastąpił gwałtowny wzrost zmienności rynkowej, zgodnie z oczekiwaniami ze względu na kilka kluczowych wydarzeń w tym tygodniu, w tym wyniki dużych firm technologicznych, konferencję prasową FED i dane o bezrobociu. Po otwarciu rynku VIX wzrósł powyżej 18, osiągając szczyt około 19:00 (czasu brukselskiego), po czym spadł poniżej 17. Indeks VIX zamknął się na poziomie 17,69 (+1,09 | +6,57%). Po godzinach Microsoft poinformował o zyskach, które przekroczyły oczekiwania analityków, z wyjątkiem działalności w chmurze Azure, która wzrosła o 29% w porównaniu do oczekiwanych 30%. To spowodowało, że akcja Microsoftu spadł o 7% po rynku, powodując wzrost VIX do prawie 18, podkreślając nerwowość rynku. Kontrakty terminowe VIX spadły dziś rano do poziomu $16.350 (-0,135 | -0,82%). Oczekiwane ruchy na dziś, pochodzące z wyceny opcje, są znacznie wyższe niż wczoraj: S&P 500 z oczekiwanym ruchem plus lub minus 57.97 punktów (+/- 1.07%) i Nasdaq 100 plus lub minus 301.12 punktów (+/- 1.60%). Kontrakty terminowe na indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 wykazują bardziej pozytywny sentyment, z kontraktami terminowymi na indeksy S&P 500 na poziomie 5 495,00 (+22,50 | +0,41%) i Nasdaq 100 na poziomie 19,107.00 (+170,75 | +0,90%). Rynki zamknęły się we wtorek z S&P 500 na poziomie 5,436.44 (-27.10 | -0.50%) i Nasdaq 100 na poziomie 18,796.27 (-263.21 | -1.38%). Dzisiejsze kluczowe wydarzenia gospodarcze obejmują zmianę zatrudnienia poza rolnictwem ADP i oświadczenie FOMC o godzinie 20:00, a następnie decyzję Fed w sprawie stóp procentowych i konferencję prasową FOMC. Dzisiejsze ważne wyniki finansowe obejmują Meta Platforms, Mastercard, Qualcomm i Arm Holdings, wszystkie raportowane po dzwonku.

Globalne spojrzenie na rynki można znaleźć na stronie Inspiration.