Rýchly prehľad globálneho trhu: Európa - 31. júla 2024

Tento článok bol preložený automaticky pomocou AI

• Akcie: Tech akcie ťahajú indexy nadol v dôsledku prepadu v sektore čipov; Nasdaq 100 dosahuje dvojmesačné minimum
• Meny: Yen whipsaws po rozhodnutí BOJ zvýšiť sadzby na 0,25 bps.
• Komodity: Zlato a ropa dostávajú ponuku, keďže napätie na Strednom východe rastie
• Pevný príjem: Volatilný utorok na dlhopisových trhoch, keďže izraelský strike vplyv výnosov, BOJ zvyšuje úrokové sadzby.
• Ekonomické údaje: Zasadnutie FOMC.

Saxo Quick Take je krátky, vydestilovaný názor na finančné trhy s odkazmi na kľúčové správy a udalosti.

V správach: Japonská centrálna banka po druhýkrát od roku 2007 zvyšuje úrokové sadzby (Bloomberg), AMD akcie vyskočilo na základe lepších než očakávaných výhľad, predajov umelej inteligencie (Investing), Microsoft klesá, výrobcovia čipov stúpajú, keďže rallye umelej inteligencie čelí rozkolu (Yahoo), Rio Tinto polročný zisk spĺňa odhady, očakáva dobrý dopyt v Číne (Investing), Intel plánuje zrušiť tisíce pracovných miest, aby financoval oživenie, informovala agentúra Bloomberg News (Yahoo), Fed podľa očakávaní ponechá sadzby a naznačí ich zníženie v septembri (Bloomberg), Kamala Harrisová zlikvidovala Trumpov náskok vo volebnom mŕtvom bode (Bloomberg)

Makro: Počet voľných pracovných miest na JOLTS v USA klesol na 8,18 mil. z predchádzajúcich 8,23 mil., ktoré boli revidované z 8,14 mil. Miera voľných pracovných miest sa nezmenila a dosiahla 4,9 %, pričom miera odchodov sa tiež nezmenila a dosiahla 2,1 %, ale predchádzajúca miera bola revidovaná z 2,2 % na nižšiu úroveň. Išlo o najnižšiu mieru odchodov od prvých mesiacov pandémie, čo je úroveň, ktorá zodpovedá ďalšiemu zmierneniu rastu miezd na tempo zodpovedajúce 2-percentnému inflačnému cieľu Fedu. Spotrebiteľská dôvera v USA vzrástla v júli na 100,3 bodu (exp. 99,7) z predchádzajúcej hodnoty 97,8, ktorá bola revidovaná smerom nadol, ale zostáva v úzkom pásme, ktoré prevládalo počas posledných dvoch rokov. Index súčasnej situácie klesol zo 135,3 na 133,6, pričom očakávania sa zlepšili na 78,2 (predtým 72,8). Nemecký index spotrebiteľských cien za júl ukázal, že postup dezinflácie sa mohol spomaliť. Celkový index spotrebiteľských cien dosiahol medziročnú úroveň 2,6 % z júnových 2,5 %, čo je mierne nad očakávaniami. Dnes budú zverejnené údaje o inflácii v eurách za júl. Medzitým Bank of Japan zvýšila svoju základnú úrokovú sadzbu na 0,25 % a načrtla plány na zníženie mesačného programu nákupu dlhopisov o polovicu z ¥6 biliónov (39 miliárd USD) na približne ¥3 bilióny v období od januára do marca 2026. "Banka usúdila, že je vhodné upraviť mieru menovej akomodácie z hľadiska udržateľného a stabilného dosahovania cieľa cenovej stability na úrovni 2 %," uviedla vo vyhlásení. Vzhľadom na to, že americký Federálna Rezerva sa bude pohybovať opačným smerom, posun BoJ k prísnejšej politike začne zmenšovať úrokovú medzeru, ktorá spôsobovala rekordnú slabosť jenu, čo znamená veľkú zmenu pre globálne menové trhy. Oficiálny čínsky výrobný PMI minulý mesiac klesol na 49,4 bodu zo 49,5 bodu v júni a v posledných troch mesiacoch sa tento ukazovateľ pohybuje pod hranicou 50 bodov v režime poklesu. Nevýrobný ukazovateľ aktivity v stavebníctve a službách klesol na 50,2 bodu, čo je pod mediánom prognózy 50,3 bodu a naznačuje spomalenie expanzie od júna

Makro udalosti (časy v GMT): EZ Flash CPI (júl) exp 2,5% vs 2,5% (0900), US ADP (júl) exp 150k vs 150k (1215), Pending Home Sales (júl) exp 1,4% MoM vs -2,1% predchádzajúce (1400), Chicago PMI (júl) exp 45 vs 47,4 predchádzajúce (1345), FOMC Announcement at 18:00 (preview here)

Udalosti súvisiace s príjmami: Spoločnosť Microsoft oznámila výsledky za 4. štvrťrok, pričom prekonala celkový odhad príjmov, ale nedosiahla príjmy z cloudu, čo viedlo k poklesu cena akcie o 7 % po zverejnení výsledkov. Spoločnosť Advanced Micro Devices (AMD) zverejnila zisk za 2. štvrťrok, ktorý prekonal očakávania, a zverejnila silnú prognózu tržieb za 3. štvrťrok, čo zvýšilo akcie po skončení obchodovania. Starbucks akcie poskočil o 5,3 % na $80 po tom, čo potvrdil celoročnú prognózu a naznačil úspešné úsilie o zvrat. Spoločnosť Samsung Electronics oznámila najrýchlejší rast čistého zisku od roku 2010 a plánuje zdvojnásobiť výrobu špičkových čipov pre umelú inteligenciu. Čistý zisk za 2. štvrťrok sa zvýšil šesťnásobne na 9,64 T wonov (6,96 miliárd USD), čím prekonal prognózy.

• Streda: BBVA, Siemens, UBS, HSBC, Boeing, Meta, Mastercard, T-Mobile, Shopify, Toyota, Mitsubishi UFJ, Nintendo
• Štvrtok: Ferrari, Anheuser-Busch, Volswagen, ING Growp, BMW, Shell, Intel, Apple, Amazon.
• Piatok: ARM Holdings, Chevron, Exxon Mobil, Enbridge, Berkshire Hathaway.

Všetky udalosti týkajúce sa makrodát, výnosov a dividend nájdete v kalendári spoločnosti Saxo na stránke .

Akcie: akcie vymazal počiatočné zisky, keďže poklesy ťažkých čipových spoločností tlačili na akciové indexy vystavené technológiám, zatiaľ čo trhy hodnotili nedávne údaje a pripravovali sa na zajtrajšie politické rozhodnutie Federálna Rezerva. Nasdaq 100 uzavrel o 1,3 % nižšie, čím dosiahol najnižšiu úroveň za takmer dva mesiace, zatiaľ čo S&P 500 klesol o 0,5 %. Nvidia klesla o 7 %, čo vyvolalo rozsiahly predajný tlak na ďalších polovodičových gigantov a predĺžilo obdobie slabosti sektora, keďže investori spochybňujú udržateľnosť rallye v oblasti umelej inteligencie a presúvajú svoju pozornosť na tradičnejšie odvetvia americkej ekonomiky. Spoločnosť Microsoft po zverejnení chýbajúcich príjmov z cloudových služieb klesla až o 3 %, zatiaľ čo AMD vzrástla o 7,6 % po zverejnení zisku, ktorý prekonal očakávania, a vydala silnú prognózu na 3. štvrťrok. Na druhej strane, Apple, Alphabet a Meta zaznamenali pred svojimi správami, ktoré budú zverejnené neskôr v priebehu týždňa, tlmenú aktivitu. Spoločnosť Merck sa po svojich výsledkoch prepadla o 9,8 % a Procter & Gamble o 4,8 %. Napriek tomu Dow získal 205 bodov a predĺžil tak svoju výkonnosť nad technologickými partnermi, podporovaný bankami a poisťovňami.

Pevný výnos: Utorok bol na dlhopisových trhoch volatilný, pričom na začiatku boli európske údaje, ktoré naznačili, že nemecká inflácia sa v júli zrýchlila a HDP eurozóny v druhom štvrťroku vzrástol viac, ako sa očakávalo. Do konca dňa výnosy európskych štátov vo všeobecnosti klesli v dôsledku očakávaní, že ECB bude pokračovať v znižovaní sadzieb a čoskoro bude nasledovať BOE . Výnosy amerických štátnych dlhopisov v rannej seanse spočiatku rástli po vyššom než očakávanom počte otvorených pracovných miest v júni v rámci JOLTS a júlovej spotrebiteľskej dôvere, ale na konci dňa sa znížili v dôsledku izraelského strike v Libanone. Výnosová krivka v USA sa zošikmila, pričom päťročné a desaťročné výnosy sa popoludní dostali na najnižšie úrovne od marca, a to na 4,02 %, resp. 4,13 %. Objem obchodovania zostal nízky, keďže obchodníci očakávali dnešné zasadnutie FOMC a piatkovú správu o zamestnanosti za júl. Futures na dlhopisy predpokladajú v tomto roku najmenej dve štvrťpercentné zníženia sadzieb Fedu počnúc septembrom, hoci dnešné zníženie sadzieb sa považuje za nepravdepodobné. Ponuka nových emisií štátnych pokladničných poukážok je pozastavená do 6. augusta, pričom veľkosť aukcie bude oznámená v stredu ráno. Pri oznámení o refundácii predstavitelia ministerstva financií očakávajú v nasledujúcich niekoľkých štvrťrokoch stabilný objem aukcií dlhopisov a bankoviek, ale konsenzus vidí nevyhnutný nárast. BOJ druhýkrát od roku 2007 zvýšila úrokové sadzby a chce znížiť nákup dlhopisov na polovicu, trhy očakávajú tlačovú konferenciu guvernéra Uedu, na ktorej sa dozvedia ďalšie podrobnosti.

Komodity: Zlato sa cez noc vyšplhalo na USD 2420, pričom ho podporilo zvýšené napätie na Blízkom východe a v centre pozornosti bolo aj dnešné zasadnutie FOMC. Striebro sa medzitým obchoduje späť nad USD 28 po tom, čo sa dostalo na 12-týždňové minimum, pričom ho podporuje nielen zlato, ale aj meď, ktorá vykazuje známky stabilizácie nad USD 4.. Ropa sa obchoduje vyššie s ropou Brent blízko USD 80,, čím čiastočne zvrátila nedávne straty po zabití vodcu Hamasu a po tom, čo API oznámilo pokles americkej ropy o 4,5 mil. kusov akcie. Napriek spomínaným ziskom za posledných 24 hodín smeruje komoditný sektor k mesačnej strate +4 %, čo je jeho najhorší výkon za posledných 14 mesiacov v dôsledku obáv z rastu Číny, ktoré si vynútili likvidáciu dlhých pozícií na špekulatívnych účtoch naprieč kľúčovými komoditami od energií po priemyselné kovy.

FX: Japonský jen sa po rozhodnutí BOJ zvýšiť sadzby na 0,25 bázického bodu pohyboval na úrovni 151,64 voči doláru, pričom najprv vzrástol na 151,64 a potom sa pohyboval na úrovni 153, keďže trh čaká na informáciu guvernéra Uedu. Švajčiarsky frank v Ázii tiež posilnil v súvislosti s eskaláciou napätia na Blízkom východe, ktoré podporilo toky bezpečného prístavu. Americký dolár medzitým zostal podporený aj napriek silnejšiemu jenu, zatiaľ čo odolnosť britskej libry sa dostáva pod drobnohľad, keďže rozhodnutie Bank of England sa blíži a augustové zníženie sadzieb zostáva otázkou mince. Austrálsky dolár sa obchodoval prudko nižšie a dosiahol takmer trojmesačné minimum po prekvapivom poklese základnej inflácie, ktorý zvýšil pravdepodobnosť zníženia sadzieb pred koncom roka na 67 %.

Volatilita: Včera došlo k nárastu volatility na trhu, čo sa očakávalo v dôsledku niekoľkých kľúčových udalostí tohto týždňa vrátane príjmov veľkých technologických spoločností, tlačovej konferencie FEDu a údajov o nezamestnanosti. Po otvorení trhu sa VIX vyšplhal nad 18, pričom vrchol dosiahol okolo 19:00 (bruselského času), než klesol späť pod 17. VIX uzavrel na úrovni 17,69 (+1,09 | +6,57 %). Spoločnosť Microsoft po skončení obchodovania oznámila zisk, ktorý prekonal očakávania analytikov vo všetkých oblastiach, s výnimkou jej cloudového biznisu Azure, ktorý vzrástol o 29 % oproti očakávaným 30 %. To spôsobilo, že akcie spoločnosti Microsoft po skončení trhu klesol o 7 %, čím sa VIX vrátil takmer na 18, čo zvýraznilo nervozitu na trhu. Futures na VIX dnes ráno klesli na $16.350 (-0,135 % | -0,82 %). Očakávané pohyby pre dnešný deň, odvodené z cien opcie, sú výrazne vyššie ako včera: S&P 500 s očakávaným pohybom plus alebo mínus 57,97 bodu (+/- 1,07 %) a Nasdaq 100 plus alebo mínus 301,12 bodu (+/- 1,60 %). Futures na S&P 500 a Nasdaq 100 vykazujú pozitívnejšiu náladu, pričom futures na S&P 500 sú na úrovni 5 495,00 (+22,50 % | +0,41 %) a futures na Nasdaq 100 na 19,107.00 (+170,75 % | +0,90 %). Trhy v utorok uzavreli s indexom S&P 500 na 5,436.44 (-27.10 | -0,50 %) a Nasdaq 100 na 18,796.27 (-263.21 | -1,38 %). Kľúčovými ekonomickými udalosťami dnešného dňa sú zmena zamestnanosti mimo poľnohospodárskeho sektora podľa ADP a vyhlásenie FOMC o 20:00, po ktorom bude nasledovať rozhodnutie o úrokových sadzbách Fedu a tlačová konferencia FOMC. Dnes budú zverejnené významné výsledky spoločností Meta Platforms, Mastercard, Qualcomm a Arm Holdings, ktoré budú zverejnené po zvonení.

Globálny pohľad na trhy nájdete na stránke Inspiration.