Hvad er SFDR, og hvordan kan det hjælpe dig med din ESG-investeringsstrategi?

For at gøre det nemmere for investorer at identificere og sammenligne bæredygtige produkter, undgå greenwashing og i sidste ende forbedre strømmen af kapital mod bæredygtige investeringer, har Den Europæiske Union vedtaget SFDR-regulativet om bæredygtighed (Sustainable Finance Disclosure Regulation). 

SFDR trådte i kraft i marts 2021 og gælder for investeringsforeninger og ETF'er, alternative investeringsfonde, forvaltede porteføljer og økonomisk rådgivning. Regulativet har til formål at skabe større gennemsigtighed og gøre flere oplysninger tilgængelige for investorer, så de bedre kan vurdere nøjagtigheden af formueforvalteres påstande om bæredygtighed. 

Kort sagt skal SFDR hjælpe investorer med at træffe beslutninger på et mere oplyst grundlag.

SFDR kræver, at kapitalforvaltere i EU, samt kapitalforvaltere uden for EU, men markedsfører fonde i EU, klassificerer deres fonde i en af tre kategorier: Artikel 9 (mørkegrøn), Artikel 8 (lysegrøn) eller Artikel 6 (ikke grøn). 

ESG-risiko og andre vigtige overvejelser

På trods af stigende popularitet står bæredygtig investering (også kaldet ESG-investering) stadig over for nogle udfordringer, særligt når det gælder udlevering af oplysninger. Dette skyldes, at mange lande ikke kræver, at selskaber udleverer ESG-data, hvilket resulterer i, at mange fonde muligvis ikke har de nødvendige selskabsoplysninger at indberette. Derfor risikerer man, særligt i begyndelsen, at der sker det, at fondenes udlevering af oplysninger kun sker efter bedste evne og derfor kan være mangelfuld og varieret.

Derudover er det kapitalforvalterne selv, der foretager klassificeringen af fondene, og derfor er der risiko for, at nogle forvaltere klassificerer fonde forkert og kommer til at vildlede investorerne, særligt i starten, mens de nye regler implementeres.  

Når det gælder afkast fra ESG-investeringer, viser nogle undersøgelser (SRI & Performance study by LFDE, Foundations of ESG Investing af Giese, Lee, Melas, Nagy og Nishikawa), at ESG-strategier de seneste år har haft en tendens til at give bedre afkast end strategier, der ikke fokuserer på ESG. Det er dog vigtigt at bemærke, at ESG stadig er et relativt nyt koncept, hvor der kun er små mængder historiske data, hvorfor det ikke kan anbefales at drage konklusioner vedrørende bedre resultater fra ESG fokuserede aktier. 

Den stigende efterspørgsel efter – og interesse for – ESG-investering har medført en kolossal strøm af investeringsmidler ind i ESG-strategier, og dette har også bidraget til de høje afkast på en række ESG-venlige aktier. Samtidig er der også en mulighed for, at hvis efterspørgslen efter ESG-investeringer falder, kan det have en negativ indvirkning på afkastet.

Hvor kan jeg finde inspiration til ESG-investering?

Du kan se Artikel 8- og Artikel 9-temaerne, hvor du finder en liste med mørkegrønne og lysegrønne fonde, sådan som det er klassificeret i henhold til EU's SFDR-regulativ.

Før du begynder at investere, skal du huske at gennemgå de oplysninger om produktet, der er tilgængelige på platformen, og sørge for at overveje dine investeringsmål og din risikovillighed samt din tidshorisont.