Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
Alibaba's regnskab: Et comeback for teknologigiganten eller blot AI spekulation?
Jacob Falkencrone
Global Head of Investment Strategy
De vigtigste punkter:
- Stærkt regnskab og AI-fremstød – Alibabas omsætning og vækst inden for cloud-teknologi fremhæver AI som virksomhedens kernefokus, med store investeringer i sigte, herunder et partnerskab med Apple.
- Kinesisk tech-rally – Alibabas succes løfter kinesiske tech-aktier, men bæredygtighed er stadig et usikkert punkt.
- Værdiansættelse – Aktien handles over analytikernes mål, hvilket gør fremtidige gevinster afhængige af en høj AI-indtjening og vedvarende forretningsvækst.
Alibaba præsenterede et regnskab, der har fået aktiekursen til at stige og genantændt investorernes begejstring. Med AI som omdrejningspunkt satser virksomheden stort på fremtiden. Men er dette et reelt comeback, eller blot endnu en kortvarig hype?
Alibabas regnskab: Stærke resultater med AI som vækstmotor
Alibaba rapporterede imponerende tal:
- Omsætning: 280,15 milliarder RMB (38,6 milliarder USD), en stigning på 8% i forhold til året før, hvilket overgår estimaterne.
- Justeret nettooverskud: 51,07 milliarder RMB (7,01 milliarder USD), en stigning på 6%.
- Cloud Intelligence-omsætning: 31,74 milliarder RMB, en stigning på 13% – et tegn på, at AI kan drive vækst for virksomheden.
- E-handel: Taobao og Tmall voksede med 5%, mens den digital handel steg med 32%.
Resultaterne fik Alibabas aktiekurs til at stige med 14%, og den er nu steget omkring 60% år-til-dato.
AI-historien: Alibabas store satsning på fremtiden
Alibaba rider ikke blot med på AI-bølgen – det gør AI til hjertet af sin strategi. CEO Eddie Wu har erklæret Artificial General Intelligence (AGI) som virksomhedens "primære mål". For at cementere sin position i AI-kapløbet udvikler Alibaba en AI-model med det formål at konkurrere med Kinas fremadstormende AI-leder, DeepSeek. Derudover har virksomhedens cloud-forretning, som spiller en afgørende rolle i AI-udvikling, opnået sin hurtigste vækst i over to år. Virksomheden har forpligtet sig til at investere mere i AI og cloud over de næste tre år, end den har gjort i det sidste årti.
AI transformerer hurtigt industrier, fra cloud computing til mere personlig e-handel. For at styrke sin positionpå dette område annoncerede Alibaba for nylig et partnerskab med Apple for at integrere AI i iPhones solgt i Kina, hvilket yderligere cementerer sin voksende indflydelse på området.
Kinesisk teknologi: En sektor i bevægelse
Alibabas resultater er ikke kun en sejr for virksomheden – de er med til at drive en bredere stigning blandt kinesiske tech-aktier. Genopblomstringen skyldes flere faktorer, herunder den voksende anerkendelse af kinesiske AI-startups som DeepSeek, der har positioneret sig som en globale aktør inden for AI. Samtidig signalerer reguleringsændringer en ny æra for kinesiske tech-virksomheder. Efter år med statslige nedslag, der har tynget store tech-virksomheder, er der nu tegn på et bedre forretningsmiljø. Jack Ma's tilbagevenden til offentligheden sammen med præsident Xi Jinping ses bredt som et vendepunkt, hvilket antyder, at Beijing muligvis er villig til at støtte sine hjemlige tech-mestre frem for at begrænse dem.Investorernes stemning er blevet markant mere optimistisk, med ETF'er, der følger kinesiske tech-aktier, og oplever en betydelig stigning, efterhånden som optimismen omkring AI vokser. Denne fornyede tillid har ført til flere indstrømninger i sektoren, hvilket styrker ideen om, at Kinas tech-industri genvinder sin position på den globale scene.
Muligheder for Alibaba
- AI bliver en central vækstmotor, der styrker Alibabas cloud-forretning og fremtidige potentiale.
- International e-handel ekspanderer hurtigt med en vækst på 32% på platforme som AliExpress.
- Hvis Kinas reguleringsmiljø fortsætter stabilt, kan Alibaba genvinde den tabte investor-tillid.
Risikofaktorer og udfordringer forude
- Handelsspændinger og geopolitisk usikkerhed. Forholdet mellem USA og Kina fortsætter med at være en risikofaktor, med potentiale for nye handelsrestriktioner eller told på kinesiske produkter, hvilket kunne påvirke Alibabas globale ambitioner, især i udvidelsen af sine cloud-tjenester og e-handelsplatforme.
- Konkurrencen er hård – rivaler som PDD Holdings (Pinduoduo, Temu) og ByteDance (Douyin, TikTok) vinder terræn.
- Udviklingen af Kinas økonomi
- Vurderingsbekymringer – aktien handles i øjeblikket over det gennemsnitlige analytiker 12-måneders kursmål. Mens AI-entusiasme og strategiske partnerskaber har drevet denne stigning, advarer nogle analytikere om, at aktien nu handles på teknisk overkøbte niveauer. Selvom den nuværende P/E i øjeblikket er lavere end det langsigtede gennemsnit, er den betydeligt højere end sidste måneds multipel.
- Fremadrettet vil investorerne se efter, at Alibaba ikke blot opretholder sin vækst, men også præsenterer en klar vej til at tjene penge på AI og udvide sine cloud-indtægtsmargener.
Hvad kan der kommer til at ske herfra?
For investorer er Alibabas resultater og AI-fremstød lovende. Dog rejser den hurtige stigning i aktiekursen spørgsmål om, hvorvidt der stadig er plads til yderligere gevinster. Derfor skal Alibaba fortsat demonstrere, at deres AI-strategi kan omsættes til meningsfuld omsætnings- og indtjeningsvækst. Investorer bør holde øje med klare signaler om, hvordan virksomheden planlægger at opretholde sin konkurrencefordel inden for AI, afværge konkurrence og navigere i reguleringsmæssige usikkerheder.
- Hvis AI fortsætter med at levere reel omsætningsvækst, kan Alibaba potentielt opretholde sin kursstigning.
- Investorer bør holde øje med fortsat momentum inden for cloud og e-handel.
- Hvis Beijing fortsætter med at støtte private tech-virksomheder, kunne kinesiske tech-aktier fortsætte deres opsving.