Investing with options: Alphabet earnings

Options 10 minutes to read
Koen Hoorelbeke

Investment and Options Strategist

Summary:  This article will explore various options strategies in anticipation of Alphabet Inc.'s upcoming earnings report. We'll outline approaches for both bullish and bearish investors while comparing the risk and rewards to traditional stock buying.


Investing with options - Alphabet earnings

Alphabet Inc. is slated to release its Q3 2023 earnings report on October 24th. With a strong track record, including a revenue beat of $74.6 billion and EPS of $1.44 in its last quarter, market participants are keenly awaiting the outcome. Regardless of what the report reveals, options offer investors a myriad of ways to capitalize on the event.

Options strategies vs. conventional stock purchase

To understand the value propositions of using options, it's crucial to weigh them against simply buying the stock. With Alphabet's last traded price at $135.60, investing directly in shares is straightforward but offers less leverage and flexibility than options. 
 
Important note: the strategies and examples provided in this article are purely for educational purposes. They are intended to assist in shaping your thought process and should not be replicated or implemented without careful consideration. Every investor or trader must conduct their own due diligence and take into account their unique financial situation, risk tolerance, and investment objectives before making any decisions. Remember, investing in the stock market carries risk, and it's crucial to make informed decisions.
 

1. Bullish outlook - buy call option:

Strategy: Buying a long-term call option

  • Instrument: BuyToOpen 1 20-Sep-2024 Call 115 @ $32.75, delta of 0.79
  • Premium: $32.75 (debit, per share)
  • Premium and risk:
    • Premium cost: $32.75 x 100 (per contract) = $3,275
    • Max risk: $3,275 (if Alphabet is below 115 at expiry)
    • Max reward: Significant (gains rise as Alphabet's stock price rises)
  • Breakeven point: $115 (strike) + $32.75 (premium) = $147.75
  • Why: A call option allows you to benefit from any upside in the stock with a fraction of the capital required to buy shares outright.
 

2. Bullish outlook - buy stock using ITM put option

Strategy: Selling an in-the-money put option

  • Instrument: SellToOpen 1 27-Oct-2023 Put 140 @ $6.20, delta of -0.72
  • Premium: $6.20 (per share)
  • Premium and risk:
    • Premium cost: $0 (you receive the premium)
    • Max risk: $13,380 (if Alphabet falls to zero, adjusted by premium received)
    • Max reward: $620 (if Alphabet is above 140 at expiry)
  • Breakeven point: $140 (strike) - $6.20 (premium) = $133.80
  • Why: This allows you to acquire shares at a discounted rate or pocket the premium if the stock stays above the strike price.
 
3. Bearish outlook - buy put option:

Strategy: Buying a long-term put option

  • Instrument: BuyToOpen 1 20-Sep-2024 Put 155 @ $24.35, delta of -0.63
  • Premium: $24.35 (debit, per share)
  • Premium and risk:
    • Premium cost: $24.35 x 100 (per contract) = $2,435
    • Max risk: $2,435 (if Alphabet is above 155 at expiry)
    • Max reward: Significant (gains rise as Alphabet's stock price falls)
  • Breakeven point: $155 (strike) - $24.35 (premium) = $130.65
  • Why: A put option offers the potential for profit if the stock declines, akin to short-selling but with limited risk.

4. Bearish/bullish outlook - covered call

Strategy: writing a covered call

  • Instrument: SellToOpen 1 03-Nov-2023 Call 144 @ $1.41, delta of 0.20
  • Premium: $1.41 (credit, per share)
  • Premium and risk:
    • Premium cost: $0 (you receive the premium)
    • Max risk: Limited (potential loss of stock appreciation above 144)
    • Max reward: $141 (if Alphabet stays below 144 at expiry)
  • Breakeven point: Not applicable (already own the stock)
  • Why: This strategy provides extra income while holding the stock.
  • Yield:
    • For the next 11 days, the yield is approximately 1.04% [(1.41/135.60)*100].
    • Annualized, this comes out to about 34.64%.
 

Time decay consideration (theta decay)

The strategies recommended utilize options with a one-year expiry to mitigate the impact of time decay, or the rate at which an option loses value over time. Time decay accelerates as options near their expiration, making longer-dated options less susceptible to this erosion in value.
 

Risks and rewards

Options strategies come with their own sets of risks, from potential losses to the complexities of managing multiple positions. But they also offer a robust toolset for hedging and leveraging positions. Therefore, understanding your risk tolerance and employing appropriate strategies is essential.
 

Conclusion
 
Options offer a versatile array of strategies for capitalizing on Alphabet's upcoming earnings report. Whether bullish or bearish, there's an options play for every outlook. As always, it's crucial to weigh the risk and rewards before making a move.

Options are complex, high-risk products and require knowledge, investment experience and, in many applications, high risk acceptance. We recommend that before you invest in options, you inform yourself well about the operation and risks. In Saxo Bank's Terms of Use you will find more information on this in the Important Information Options, Futures, Margin and Deficit Procedure. You can also consult the Essential Information Document of the option you want to invest in on Saxo Bank's website.

Haftungsausschluss

Die Unternehmen der Saxo Bank Gruppe sind jeweils reine Ausführungsmakler und bieten Zugriff auf Analysen, über die Personen auf der oder über die Website verfügbare Inhalte ansehen und/oder nutzen können. Dieser Inhalt ist nicht dazu bestimmt, den reinen Ausführungsdienst zu ändern oder zu erweitern, und ändert oder erweitert ihn auch nicht. Der besagte Zugriff und die besagte Nutzung unterliegen jederzeit (i) den Nutzungsbedingungen, (ii) dem vollständigen Haftungsausschluss, (iii) der Risikowarnung, (iv) den Einsatzregeln und (v) den Hinweisen zu Saxo News & Research und/oder dessen Inhalten, zusätzlich (falls zutreffend) zu den Bedingungen für die Nutzung von Hyperlinks auf der Website als Mitglied der Saxo Bank Gruppe, über die der Zugriff auf Saxo News & Research erfolgt. Die besagten Inhalte dienen daher lediglich zu Informationszwecken. Insbesondere ist es von keinem Unternehmen der Saxo Bank Gruppe beabsichtigt, Beratung zu erbringen oder zu unterstützen oder dass sich Personen auf eine solche Beratung verlassen; ferner sind die Inhalte nicht als Aufforderung oder Anreiz für die Zeichnung oder den Verkauf oder Kauf irgendeines Finanzinstruments auszulegen. Sämtliche von Ihnen durchgeführten Handelstransaktionen oder Investitionen müssen auf Ihrer eigenen unaufgeforderten, fundierten und selbst bestimmten Entscheidung beruhen. Daher trägt kein Unternehmen der Saxo Bank Gruppe die Verluste und kann auch nicht für Verluste haftbar gemacht werden, die Ihnen infolge einer Anlageentscheidung entstehen, die Sie aufgrund von über Saxo News & Research verfügbaren Informationen treffen, oder für Verluste, die Ihnen infolge der Nutzung von Saxo News & Research entstehen. Erteilte Orders und ausgeführte Trades gelten als für das Konto des Kunden bei demjenigen Unternehmen der Saxo Bank Gruppe erteilt bzw. ausgeführt, das in der Jurisdiktion tätig ist, in der der Kunde wohnhaft ist und/oder bei dem der Kunde sein Handelskonto eingerichtet hat und führt. Saxo News & Research enthält keine von der Saxo Bank Gruppe angebotene, empfohlene oder unterstützte Finanzberatung, Anlageberatung, Steuerberatung oder Handelsberatung oder Beratung irgendeiner anderen Art (und es ist auch nichts so auszulegen, dass Saxo News & Research eine solche Beratung enthält); ferner ist Saxo News & Research nicht als Aufstellung unserer Tradingkosten oder als Angebot, Anreiz oder Aufforderung für die Zeichnung, den Verkauf oder Kauf irgendeines Finanzinstruments auszulegen. Soweit irgendein Inhalt als Anlage-Research ausgelegt wird, müssen Sie beachten und akzeptieren, dass dieser nicht in Übereinstimmung mit den rechtlichen Anforderungen zur Förderung der Unabhängigkeit von Anlage-Research erstellt wurde und dass er daher gemäss den einschlägigen Gesetzen als Marketingkommunikation angesehen werden würde.

Bitte lesen Sie unsere Haftungsausschlüsse:
Mitteilung zum unabhängigen Anlage-Research (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Vollständiger Haftungsausschluss (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)
Vollständiger Haftungsausschluss (https://www.home.saxo/legal/saxoselect-disclaimer/disclaimer)

Saxo Bank (Schweiz) AG
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Schweiz

Saxo kontaktieren

Region auswählen

Schweiz
Schweiz

Wertschriftenhandel birgt Risiken. Die Verluste können die Einlagen auf Margin-Produkten übersteigen. Sie sollten verstehen wie unsere Produkte funktionieren und welche Risiken mit diesen einhergehen. Weiter sollten Sie abwägen, ob Sie es sich leisten können, ein hohes Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. Um Ihnen das Verständnis der mit den entsprechenden Produkten verbundenen Risiken zu erleichtern, haben wir ein allgemeines Risikoaufklärungsdokument und eine Reihe von «Key Information Documents» (KIDs) zusammengestellt, in denen die mit jedem Produkt verbundenen Risiken und Chancen aufgeführt sind. Auf die KIDs kann über die Handelsplattform zugegriffen werden. Bitte beachten Sie, dass der vollständige Prospekt kostenlos über die Saxo Bank (Schweiz) AG oder den Emittenten bezogen werden kann.

Auf diese Website kann weltweit zugegriffen werden. Die Informationen auf der Website beziehen sich jedoch auf die Saxo Bank (Schweiz) AG. Alle Kunden werden direkt mit der Saxo Bank (Schweiz) AG zusammenarbeiten und alle Kundenvereinbarungen werden mit der Saxo Bank (Schweiz) AG  geschlossen und somit schweizerischem Recht unterstellt.

Der Inhalt dieser Website stellt Marketingmaterial dar und wurde keiner Aufsichtsbehörde gemeldet oder übermittelt.

Sofern Sie mit der Saxo Bank (Schweiz) AG Kontakt aufnehmen oder diese Webseite besuchen, nehmen Sie zur Kenntnis und akzeptieren, dass sämtliche Daten, welche Sie über diese Webseite, per Telefon oder durch ein anderes Kommunikationsmittel (z.B. E-Mail) der Saxo Bank (Schweiz) AG übermitteln, erfasst bzw. aufgezeichnet werden können, an andere Gesellschaften der Saxo Bank Gruppe oder Dritte in der Schweiz oder im Ausland übertragen und von diesen oder der Saxo Bank (Schweiz) AG gespeichert oder anderweitig verarbeitet werden können. Sie befreien diesbezüglich die Saxo Bank (Schweiz) AG von ihren Verpflichtungen aus dem schweizerischen Bank- und Wertpapierhändlergeheimnis, und soweit gesetzlich zulässig, aus den Datenschutzgesetzen sowie anderen Gesetzen und Verpflichtungen zum Schutz der Privatsphäre. Die Saxo Bank (Schweiz) AG hat angemessene technische und organisatorische Vorkehrungen getroffen, um diese Daten vor der unbefugten Verarbeitung und Offenlegung zu schützen und einen angemessenen Schutz dieser Daten zu gewährleisten.

Apple, iPad und iPhone sind Marken von Apple Inc., eingetragen in den USA und anderen Ländern. App Store ist eine Dienstleistungsmarke von Apple Inc.