Investing with options: Alphabet earnings

Investing with options: Alphabet earnings

Options 10 minutes to read
Koen Hoorelbeke

Investment and Options Strategist

Summary:  This article will explore various options strategies in anticipation of Alphabet Inc.'s upcoming earnings report. We'll outline approaches for both bullish and bearish investors while comparing the risk and rewards to traditional stock buying.


Investing with options - Alphabet earnings

Alphabet Inc. is slated to release its Q3 2023 earnings report on October 24th. With a strong track record, including a revenue beat of $74.6 billion and EPS of $1.44 in its last quarter, market participants are keenly awaiting the outcome. Regardless of what the report reveals, options offer investors a myriad of ways to capitalize on the event.

Options strategies vs. conventional stock purchase

To understand the value propositions of using options, it's crucial to weigh them against simply buying the stock. With Alphabet's last traded price at $135.60, investing directly in shares is straightforward but offers less leverage and flexibility than options. 
 
Important note: the strategies and examples provided in this article are purely for educational purposes. They are intended to assist in shaping your thought process and should not be replicated or implemented without careful consideration. Every investor or trader must conduct their own due diligence and take into account their unique financial situation, risk tolerance, and investment objectives before making any decisions. Remember, investing in the stock market carries risk, and it's crucial to make informed decisions.
 

1. Bullish outlook - buy call option:

Strategy: Buying a long-term call option

  • Instrument: BuyToOpen 1 20-Sep-2024 Call 115 @ $32.75, delta of 0.79
  • Premium: $32.75 (debit, per share)
  • Premium and risk:
    • Premium cost: $32.75 x 100 (per contract) = $3,275
    • Max risk: $3,275 (if Alphabet is below 115 at expiry)
    • Max reward: Significant (gains rise as Alphabet's stock price rises)
  • Breakeven point: $115 (strike) + $32.75 (premium) = $147.75
  • Why: A call option allows you to benefit from any upside in the stock with a fraction of the capital required to buy shares outright.
 

2. Bullish outlook - buy stock using ITM put option

Strategy: Selling an in-the-money put option

  • Instrument: SellToOpen 1 27-Oct-2023 Put 140 @ $6.20, delta of -0.72
  • Premium: $6.20 (per share)
  • Premium and risk:
    • Premium cost: $0 (you receive the premium)
    • Max risk: $13,380 (if Alphabet falls to zero, adjusted by premium received)
    • Max reward: $620 (if Alphabet is above 140 at expiry)
  • Breakeven point: $140 (strike) - $6.20 (premium) = $133.80
  • Why: This allows you to acquire shares at a discounted rate or pocket the premium if the stock stays above the strike price.
 
3. Bearish outlook - buy put option:

Strategy: Buying a long-term put option

  • Instrument: BuyToOpen 1 20-Sep-2024 Put 155 @ $24.35, delta of -0.63
  • Premium: $24.35 (debit, per share)
  • Premium and risk:
    • Premium cost: $24.35 x 100 (per contract) = $2,435
    • Max risk: $2,435 (if Alphabet is above 155 at expiry)
    • Max reward: Significant (gains rise as Alphabet's stock price falls)
  • Breakeven point: $155 (strike) - $24.35 (premium) = $130.65
  • Why: A put option offers the potential for profit if the stock declines, akin to short-selling but with limited risk.

4. Bearish/bullish outlook - covered call

Strategy: writing a covered call

  • Instrument: SellToOpen 1 03-Nov-2023 Call 144 @ $1.41, delta of 0.20
  • Premium: $1.41 (credit, per share)
  • Premium and risk:
    • Premium cost: $0 (you receive the premium)
    • Max risk: Limited (potential loss of stock appreciation above 144)
    • Max reward: $141 (if Alphabet stays below 144 at expiry)
  • Breakeven point: Not applicable (already own the stock)
  • Why: This strategy provides extra income while holding the stock.
  • Yield:
    • For the next 11 days, the yield is approximately 1.04% [(1.41/135.60)*100].
    • Annualized, this comes out to about 34.64%.
 

Time decay consideration (theta decay)

The strategies recommended utilize options with a one-year expiry to mitigate the impact of time decay, or the rate at which an option loses value over time. Time decay accelerates as options near their expiration, making longer-dated options less susceptible to this erosion in value.
 

Risks and rewards

Options strategies come with their own sets of risks, from potential losses to the complexities of managing multiple positions. But they also offer a robust toolset for hedging and leveraging positions. Therefore, understanding your risk tolerance and employing appropriate strategies is essential.
 

Conclusion
 
Options offer a versatile array of strategies for capitalizing on Alphabet's upcoming earnings report. Whether bullish or bearish, there's an options play for every outlook. As always, it's crucial to weigh the risk and rewards before making a move.

Options are complex, high-risk products and require knowledge, investment experience and, in many applications, high risk acceptance. We recommend that before you invest in options, you inform yourself well about the operation and risks. In Saxo Bank's Terms of Use you will find more information on this in the Important Information Options, Futures, Margin and Deficit Procedure. You can also consult the Essential Information Document of the option you want to invest in on Saxo Bank's website.

Haftungsausschluss

Die Unternehmen der Saxo Bank Gruppe bieten jeweils einen Execution-only-Service und einen Zugang zur Analyse an, der es einer Person ermöglicht, die auf oder über die Website verfügbaren Inhalte anzusehen und/oder zu nutzen. Dieser Inhalt soll den reinen Ausführungsdienst weder ändern noch erweitern. Ein solcher Zugang und eine solche Nutzung unterliegen jederzeit (i) den Nutzungsbedingungen; (ii) dem vollständigen Haftungsausschluss; (iii) der Risikowarnung; (iv) den Verhaltensregeln und (v) den Hinweisen, die für Saxo News & Research und/oder deren Inhalte gelten, sowie (gegebenenfalls) den Bedingungen, die für die Nutzung von Hyperlinks auf der Website eines Mitglieds der Saxo Bank Gruppe gelten, über die der Zugang zu Saxo News & Research erfolgt. Derartige Inhalte werden daher lediglich als Information bereitgestellt. Insbesondere ist es nicht beabsichtigt, einen Ratschlag zu erteilen oder sich darauf zu verlassen, dass dieser Ratschlag von einem Unternehmen der Saxo Bank Gruppe erteilt oder gebilligt wird; er ist auch nicht als Aufforderung oder Anreiz zur Zeichnung oder zum Verkauf oder Kauf eines Finanzinstruments zu verstehen. Alle Handelsgeschäfte oder Investitionen, die Sie tätigen, müssen auf der Grundlage Ihrer eigenen unaufgeforderten und informierten, selbstbestimmten Entscheidung erfolgen. Daher kann kein Unternehmen der Saxo Bank Gruppe für Verluste haftbar gemacht werden, die Ihnen infolge von Investitionsentscheidungen entstehen, die Sie im Vertrauen auf die in Saxo News & Research verfügbaren Informationen oder infolge der Nutzung von Saxo News & Research getroffen haben. Erteilte Aufträge und getätigte Geschäfte gelten als für das Konto des Kunden bei der Saxo Bank Gruppe erteilt bzw. getätigt, die in dem Land tätig ist, in dem der Kunde ansässig ist und/oder bei der der Kunde sein Handelskonto eröffnet hat und unterhält. Saxo News & Research enthält keine Finanz-, Anlage-, Steuer- oder Handelsberatung oder Ratschläge jeglicher Art, die von der Saxo Bank Gruppe angeboten, empfohlen oder befürwortet werden, und sollte nicht als Aufzeichnung unserer Handelskurse oder als Angebot, Anreiz oder Aufforderung zur Zeichnung, zum Verkauf oder zum Kauf eines Finanzinstruments verstanden werden. Soweit ein Inhalt als Finanzanalyse ausgelegt wird, müssen Sie zur Kenntnis nehmen und akzeptieren, dass der Inhalt nicht in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Anforderungen zur Förderung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse erstellt wurde und als solcher nach den einschlägigen Gesetzen als Marketingmitteilung angesehen werden würde.

Bitte lesen Sie unsere Haftungsausschlüsse:
Meldung über nicht-unabhängige Finanzanalysen (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Vollständiger Haftungsausschluss (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)

Saxo Bank (Schweiz) AG
The Circle 38
CH-8058
Zürich-Flughafen
Schweiz

Saxo kontaktieren

Region auswählen

Schweiz
Schweiz

Wertschriftenhandel birgt Risiken. Die Verluste können die Einlagen auf Margin-Produkten übersteigen. Sie sollten verstehen wie unsere Produkte funktionieren und welche Risiken mit diesen einhergehen. Weiter sollten Sie abwägen, ob Sie es sich leisten können, ein hohes Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. Um Ihnen das Verständnis der mit den entsprechenden Produkten verbundenen Risiken zu erleichtern, haben wir ein allgemeines Risikoaufklärungsdokument und eine Reihe von «Key Information Documents» (KIDs) zusammengestellt, in denen die mit jedem Produkt verbundenen Risiken und Chancen aufgeführt sind. Auf die KIDs kann über die Handelsplattform zugegriffen werden. Bitte beachten Sie, dass der vollständige Prospekt kostenlos über die Saxo Bank (Schweiz) AG oder den Emittenten bezogen werden kann.

Auf diese Website kann weltweit zugegriffen werden. Die Informationen auf der Website beziehen sich jedoch auf die Saxo Bank (Schweiz) AG. Alle Kunden werden direkt mit der Saxo Bank (Schweiz) AG zusammenarbeiten und alle Kundenvereinbarungen werden mit der Saxo Bank (Schweiz) AG  geschlossen und somit schweizerischem Recht unterstellt.

Der Inhalt dieser Website stellt Marketingmaterial dar und wurde keiner Aufsichtsbehörde gemeldet oder übermittelt.

Sofern Sie mit der Saxo Bank (Schweiz) AG Kontakt aufnehmen oder diese Webseite besuchen, nehmen Sie zur Kenntnis und akzeptieren, dass sämtliche Daten, welche Sie über diese Webseite, per Telefon oder durch ein anderes Kommunikationsmittel (z.B. E-Mail) der Saxo Bank (Schweiz) AG übermitteln, erfasst bzw. aufgezeichnet werden können, an andere Gesellschaften der Saxo Bank Gruppe oder Dritte in der Schweiz oder im Ausland übertragen und von diesen oder der Saxo Bank (Schweiz) AG gespeichert oder anderweitig verarbeitet werden können. Sie befreien diesbezüglich die Saxo Bank (Schweiz) AG von ihren Verpflichtungen aus dem schweizerischen Bank- und Wertpapierhändlergeheimnis, und soweit gesetzlich zulässig, aus den Datenschutzgesetzen sowie anderen Gesetzen und Verpflichtungen zum Schutz der Privatsphäre. Die Saxo Bank (Schweiz) AG hat angemessene technische und organisatorische Vorkehrungen getroffen, um diese Daten vor der unbefugten Verarbeitung und Offenlegung zu schützen und einen angemessenen Schutz dieser Daten zu gewährleisten.

Apple, iPad und iPhone sind Marken von Apple Inc., eingetragen in den USA und anderen Ländern. App Store ist eine Dienstleistungsmarke von Apple Inc.