Le cash - la réduction ultime des risques ?

Raisons d'opter pour le cash

Au fil du temps, les marchés ont tendance à monter. Mais il peut y avoir des moments où vous n'êtes pas à l'aise avec l'évolution des marchés. Vous pouvez par exemple estimer que les valorisations sont trop élevées compte tenu des perspectives économiques. Cela peut être une raison de réduire votre exposition en vendant tout ou partie de votre portefeuille.

Une autre raison d'opter pour le cash est la flexibilité. Avoir des liquidités à portée de main signifie que vous pouvez saisir les opportunités qui se présentent en cours de route. Troisièmement, une position de trésorerie vous permettra d'absorber les exigences de marge croissantes si vous investissez dans des produits plus complexes tels que les options. Enfin, une position de trésorerie décente augmentera votre niveau de confort et de confiance en général.

En d'autres termes, plus vous êtes convaincu que les marchés vont monter, plus vous avez tendance à être investi. En suivant ce raisonnement, vous devez réduire votre exposition si votre conviction diminue. 

Comment passer à l'argent liquide

Si vous êtes à un moment où vous pensez que passer au comptant est la meilleure chose à faire pendant un certain temps, voyons comment procéder concrètement. La réponse la plus simple est que vous pouvez fermer toutes vos positions, c'est-à-dire vendre tous vos instruments financiers. Il s'agit de la solution la plus radicale qui vous laisserait avec une position uniquement en espèces. Mais il existe d'autres moyens d'arriver à ce résultat.

1. Une façon d'éliminer votre risque de marché est de fixer une limite inférieure de sorte que vos positions soient automatiquement vendues lorsqu'elle est atteinte. Ce mécanisme vous permet de fermer toutes vos positions si la valeur de votre compte atteint un certain niveau (inférieur). Par exemple, si votre portefeuille vaut actuellement 44,307 euros et que vous souhaitez que le déclencheur de la vente soit de 42,500 euros. Cela signifie que si votre portefeuille tombe à 42 500 euros, le système liquidera et vendra automatiquement vos positions. Si vous avez un seuil inférieur pour protéger votre portefeuille contre une baisse, cela laisse de la place pour une nouvelle hausse des marchés, que vous n'obtiendriez pas si vous vendiez tout. Voyez cela comme une sorte de stop loss sous l'ensemble de votre portefeuille. 
   
   
2. Coupez votre position en deux. Cette approche s'appuie sur le dicton : "Si tu n'es pas sûr, divise tes positions par deux". Cela a plusieurs conséquences. Premièrement, vous avez réduit votre exposition à 50 %. Ainsi, si les marchés baissent, votre perte sera également réduite de moitié. Deuxièmement, si le marché monte, vous pouvez encore générer un rendement. Que vous réduisiez vos positions actuelles de 50 % ou de 90 % (ou de 15 %) dépend totalement de votre conviction, ou de vos inquiétudes, concernant le marché actuel.
   
   
3. Appliquez des "Trailing Stops" à vos positions. Avec cette dernière, la limite inférieure de votre portefeuille augmentera en fonction de la hausse du marché, mais vous protège contre une forte baisse du marché. Un ordre de vente stop sera déclenché si un niveau de prix inférieur est atteint. Dans le cas d'un "Trailing Stop", le niveau du stop augmentera si le marché monte.

Comme vous pouvez le constater, il existe plusieurs façons de réduire votre risque de marché - le fait de tout miser sur le cash n'est pas la seule possibilité. La méthode que vous choisissez dépend entièrement de votre vision des marchés.

Argent liquide sur votre compte

D'une manière ou d'une autre, le montant des liquidités a augmenté sur votre compte. Et cela laisse la question de savoir ce que vous allez en faire. Bien sûr, vous pouvez simplement le laisser là. Vous n'aurez alors aucune exposition au marché et vous pourrez recommencer à investir une fois que vous serez convaincu que "la seule voie possible est la hausse". Mais sachez que l'inflation ronge le pouvoir d'achat de vos liquidités !

Une autre possibilité est d'investir vos liquidités dans un fonds du marché monétaire qui offre un (certain) rendement sur votre investissement, bien que ces fonds puissent également avoir des rendements négatifs en fonction des perspectives financières et de la devise dans laquelle ils sont libellés.

Récapitulation

Passer au comptant est l'un des moyens les plus simples de réduire votre risque de marché. Et bien que simple, cette méthode de réduction du risque de marché est souvent négligée. Il existe plusieurs façons de réduire le risque de marché qui n'impliquent pas nécessairement de passer au comptant. Pourtant, la solution la plus radicale consiste à tout vendre maintenant. Mais d'autres options existent en fonction de votre point de vue sur l'environnement actuel du marché. Une fois que vous disposez d'une position de trésorerie (peut-être même de 100 %), il est judicieux d'évaluer les possibilités d'utiliser cette position de trésorerie dans l'environnement le moins risqué possible, par exemple via un fonds du marché monétaire.

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