Aperçu du marché mondial : Europe - 11 juillet 2024

Points clés:

Actions : Les actions américaines ont poursuivi leur ascension au cours de la séance d'hier, gagnant encore 1 %, le secteur des semi-conducteurs progressant de plus de 2 %. Les actions du secteur de l'uranium ont été les plus performantes avec 4,45 %, suite à la signature par le Président Biden de la loi « ADVANCED » visant à soutenir l'énergie nucléaire. La loi vise à soutenir le secteur de l'énergie nucléaire. Ce sont principalement les sociétés d'extraction d'uranium qui ont avancé mercredi. Le deuxième fournisseur mondial de semi-conducteurs, Advanced Micro Devices , a annoncé mercredi l'acquisition de la société privée finlandaise Silo AI, spécialisée dans la recherche et les laboratoires d'intelligence artificielle, dans le cadre d'une transaction d'une valeur de $665 millions d'euros en numéraire. AMD est en concurrence avec Nvidia. Intuit supprime 20 % de ses effectifs pour se concentrer sur l'IA. Honeywell rachète l'activité gaz naturel liquéfié d'Air Products and Chemical pour $1.81 milliards dans le cadre d'une transaction entièrement en numéraire.Compagnie d'assurance danoise Tryg annonce un bénéfice record au deuxième trimestre avant impôts de 2,212 millions d'euros. Net 1.642 mio vs 2.474 attendus.

Macro : Le Hang Seng Tech index a augmenté de 2,5 % et les indices de la Chine continentale ont progressé après les mesures de soutien au marché prises par Pékin. Les marchés asiatiques, notamment le Nikkei, le Kospi et l'ASX 200, ont également enregistré de bonnes performances. Le S&P et le Nasdaq Contrat à terme ont légèrement baissé après les sommets atteints mercredi. Le rendement du Trésor américain à 10 ans s'est maintenu près de 4,29 %, tandis que les rendements australiens ont augmenté. Le pétrole brut WTI a frôlé les $82.87, et l'or a augmenté jusqu'à environ $2,383.

Événements macro (heures en GMT): Allemagne CPI YoY final readings est. 2,5 % en juin vs .5 % en mai (08:00), UK Industrial Production MoM 0,3 % en mai vs. -0,9 % en avril (14.30), UK Manufacturing Production MoM 1,2 % en mai vs. 0,4 % en avril (14.30), U.S. CPI YoY est. 3,1 % en juin vs 3,3 % en mai (14.30), U.S. Initial Jobless Claims for July 6th week est. 235k vs. 238k la semaine précédente (14:30), U.S. Initial Continuing Claims for June 29th week est. 1864k contre 2858k une semaine plus tôt (14:30), Cook, Bostic et Musalem de la Fed s'expriment (01:30, 17:15, 19:00), BOE enquête sur les conditions de crédit et examen des passifs bancaires (10:30), adjudication du Trésor américain à 30 ans (19:00).

Événements relatifs aux résultats: La saison des résultats du deuxième trimestre démarre cette semaine. Les trois résultats les plus attendus sont ceux de PepsiCo, de JPMorgan Chase et de Citigroup (Fri). PepsiCo devrait annoncer un nouveau trimestre de croissance stagnante, son chiffre d'affaires ne devant progresser que de 2 % en glissement annuel, ce qui signifie qu'en termes réels, ces segments du marché de la consommation restent faibles.

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Fixed income: Suite au signal dovish de la RBNZ, les obligations souveraines se sont redressées partout dans le monde, avec des courbes de rendement marché haussier qui s'aplatissent. Les BTP italiens ont surperformé leurs pairs, les rendements des BTP à 2 ans ayant baissé de 6 points de base, contre une baisse de 2,8 points de base pour le Schatz allemand, et les rendements à 10 ans ayant baissé de 8,8 points de base à 3,85 %, contre une baisse de 4,7 points de base à 2,52 % pour les rendements des Bunds. Cependant, les gilts britanniques ont réduit leurs gains initiaux après que Huw Pill a déclaré que des efforts supplémentaires étaient nécessaires pour lutter contre l'inflation. Aux États-Unis, une solide adjudication de titres du Trésor à 10 ans, dont le prix a été fixé à 4,276 % et qui s'est arrêtée à 1 point de base au-dessus de When Issued, a montré des signes d'allongement de la durée. Cette vente aux enchères a coïncidé avec le témoignage de Powell devant le Congrès, où il a exprimé l'espoir que l'inflation soit sur la bonne voie et a souligné que la Fed n'a pas besoin que l'inflation tombe en dessous de 2 % avant d'envisager des réductions de taux.

contrat à terme de marchandises: L'or a légèrement augmenté après que le Réserve Fédérale Président Jerome Powell a informé les législateurs américains qu'il s'attend à ce que l'inflation diminue, stimulant les espoirs d'un pivot potentiel taux d'intérêt cette année. Nous pensons que le sentiment à long terme Investisseur pour l'or restera positif en raison de l'incertitude persistante au sujet de l'économie américaine et des préoccupations concernant le caractère insoutenable du déficit américain. Pendant ce temps, le pétrole a bondi pour clôturer au-dessus de $82 le baril, poussé par un rapport de l'EIA indiquant une demande accrue de produits raffinés après les vacances du 4 juillet, ce qui l'a emporté sur les inquiétudes concernant le calendrier des réductions de taux Réserve Fédérale.

Devises : Le USD a chuté hier suite à une forte vente aux enchères du Trésor américain à 10 ans et au témoignage du président de la Fed, M. Powell, devant le Congrès, où il a indiqué que l'inflation n'a pas besoin de tomber en dessous de 2 % avant que les réductions de taux puissent commencer. Pendant ce temps, dans la zone euro , les investisseurs se préparent à la réunion de la BCE de la semaine prochaine. La banque centrale devrait maintenir une position dépendante des données, mais les investisseurs se concentreront particulièrement sur les désinvestissements PEPP qui ont commencé ce mois-ci et sur la façon dont les décideurs politiques abordent l'élargissement récent des spreads souverains européens. Le dollar australien augmente en raison de l'appétit accru pour le risque des fonds à effet de levier, tandis que le dollar néo-zélandais augmente car les traders couvrent des positions postion à découvert à la fois contre le dollar australien et le dollar américain.

volatilité : Le VIX a terminé mercredi à $12.85 (+0,34 | +2,72 %). Notamment, le VIX1D a augmenté de manière significative pour atteindre $13.03 (+5,69 | +77,52 %), ce qui indique une incertitude accrue concernant la publication de l'IPC d'aujourd'hui. Le VVIX, une mesure du majeur dans les options VIX, a augmenté à 83,41 (+4,83 | +6,15 %), et le SKEW index, qui mesure le risque perçu des mouvements aberrants dans le S&P 500, a augmenté à 156,96 (+5,87 | +3,89 %). VIX Contrat à terme est à $14.220 (+0,065 | +0,46 %). Les mouvements attendus pour aujourd'hui, calculés à partir des prix des options, sont plus élevés qu'hier : le S&P 500 a un mouvement attendu de plus ou moins 34,68 points (+/- 0,62 %) et le Nasdaq 100 de plus ou moins 195,16 points (+/- 0,94 %). S&P 500 et Nasdaq 100 Contrat à terme montrent un mouvement minimal, avec S&P 500 Contrat à terme à 5685.25 (-2.75 | -0.05 %) et Nasdaq 100 Contrat à terme à 20883.75 (-16.00 | -0.08 %). L'événement économique clé d'aujourd'hui est la publication de l'IPC à 14h30, qui devrait avoir un impact significatif sur les mouvements du marché. Les yeux sont également tournés vers les bénéfices à venir, notamment ceux de PepsiCo aujourd'hui, puis ceux de banques comme JPMorgan, Wells Fargo et Citi demain. Hier, les 10 options les plus échangées sur action étaient Nvidia, Tesla, Apple, AMD, Amazon, Palantir Technologies, Intel, Microsoft, GameStop, et Meta Platforms.