Aperçu du marché mondial : Europe - 12 juin 2024

Points clés :

• Actions : Les actions chinoises continuent de baisser. Oracle en hausse de 10 % grâce à une forte demande en matière d'informatique dématérialisée.
• Devises : Faiblesse de l'euro sur fond d'incertitude politique en France
• Index : Le brut augmente avant les rapports de l'AIE et de l'EIA
• Revenu fixe : Les rendements des bons du Trésor sont en baisse après une solide vente aux enchères de titres à 10 ans
• Données économiques : IPC américain et réunion du FOMC

Le Saxo Quick Take est un postion à découvert, une opinion distillée sur les marchés financiers avec des références aux actualités et événements clés.

Dans l'actualité : L'UE va imposer des droits de douane de plusieurs milliards d'euros sur les voitures électriques chinoises (FT), Les traders d'obligations abandonnent rapidement leurs paris avant la réunion de la Fed et les données de l'IPC (Bloomberg), Les Etats-Unis vont élargir les sanctions sur la vente de semi-conducteurs à la Russie (Reuters), L'inflation en Chine est stable, ce qui maintient la pression pour plus de stimulus afin de stimuler la demande (Reuters).

Actions : Les actions de Hong Kong ont encore baissé de 1,3 % aujourd'hui, ce qui porte à 9 % le recul par rapport au sommet atteint en mai, alors que les données continuent de suggérer une faiblesse de l'économie chinoise. Contrat à terme indiquent une ouverture en légère hausse aux États-Unis et en Europe. Apple est la grande vedette des marchés boursiers, avec une hausse de 7 % hier. L'entreprise a en effet dévoilé un partenariat avec OpenAI pour intégrer la technologie ChatGPT dans ses produits. Les actions d'Oracle ont augmenté de 10 % dans les échanges prolongés, grâce à la forte demande pour son infrastructure « cloud ». L'événement clé d'aujourd'hui est le rapport sur l'inflation américaine du mois de mai, qui déterminera l'orientation des actions et des obligations mondiales au cours de la semaine prochaine.

Macro: L'IPC américain et les décisions politiques du FOMC sont les événements clés sur le radar du marché aujourd'hui. Pour un aperçu complet des deux, lisez cet article de notre Global Market Strategist, Charu Chanana, qui décrit la réaction attendue du marché dans différents scénarios pour la publication de l'inflation et le changement dans le diagramme en pointillés de la Fed. Le marché se concentre sur les progrès de la désinflation ; l'inflation plus faible que prévu en avril a suscité des espoirs de réduction des taux, mais l'IPC de mai sera crucial pour confirmer cette tendance. La Réserve Fédérale devrait maintenir les taux d'intérêt inchangés à l'adresse 5.25-5.50 %,, mais le point médian pour le taux des fonds fédéraux est susceptible de devenir hawkish pour refléter deux réductions de taux ou moins cette année. Toutefois, le président Powell devrait équilibrer le discours lors de sa conférence de presse. Le taux de chômage britannique a augmenté pour atteindre 4,4 %, le taux le plus élevé depuis 2021. L'évolution globale de l'emploi a également déçu à -139k pour la période de 3 mois à avril, tandis que les pressions salariales sont restées stables. L'IPC chinois a augmenté de 0,3 % par rapport à l'année précédente le mois dernier, tandis que les prix des usines ont chuté pour les 20^ème mois consécutifs, alimentant les inquiétudes quant à la faiblesse persistante de la demande. L'inflation de base, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, a augmenté de 0,6 %. Le prix à la production position longue a baissé de 1,4 % en mai par rapport à l'année précédente, après une baisse de 2,5 % en avril, principalement en raison de la hausse des prix des matières premières.

Événements macro (heures GMT) :  Production industrielle britannique (avril) exp -0,1 % MoM et 0,3 % YoY vs 0,4 % et 0,5 % (0600), Rapport mensuel de l'AIE sur le marché du pétrole (1000) IPC américain (mai) exp 0,1 % (MoM), 0,3 % (ex F&E), 3.4 % (YoY) vs 0,3 %, 0,3 % et 3,4 % précédemment (1230),, Rapport hebdomadaire de l'EIA sur les stocks de pétrole brut et de carburant (1430), Estimations de l'offre et de la demande mondiales de produits agricoles de l'USDA (1600), FDécision sur les taux OMC et conférence de presse (1800)

Événements relatifs aux bénéfices : Aujourd'hui, l'événement clé est la publication des résultats de Broadcom ce soir après la clôture du marché américain. Les analystes s'attendent à un énorme rebond du chiffre d'affaires, en hausse de 38 % par rapport à l'année précédente, et du BPA de $10.80, en hausse de 30 % par rapport à l'année précédente, grâce à la croissance de la commutation AI et des ASIC dans les centres de données, en plus de la croissance de son activité VMware.

• Aujourd'hui : Dollarama, Broadcom
• jeudi : Adobe, Halma, Wise

Pour connaître tous les événements liés à la macroéconomie, aux bénéfices et aux dividendes, consultez le calendrier de Saxo .

Revenu fixe : Les rendements des obligations du Trésor ont encore baissé mardi, suite à une solide vente de dette à 10 ans ( $39 milliards) qui a vu le ratio offre/couverture le plus élevé depuis février 2022, reflétant les attentes du marché selon lesquelles le rapport sur l'inflation de mercredi pourrait renforcer les arguments en faveur d'une réduction des taux de la Fed cette année.

contrat à terme de marchandises: L'or se maintient au-dessus de $2300 avant l'IPC américain et la réunion du FOMC, des événements qui pourraient avoir un impact sur l'opinion des marchés concernant les futures réductions de taux, et donc sur le prix. Le cuivre est en hausse après avoir atteint son niveau le plus bas en sept semaines, en raison de l'augmentation constante des stocks mondiaux et de la faiblesse de la demande chinoise. Le pétrole brut a prolongé sa récente série de gains après que l'API a signalé une baisse de 2,4 millions de barils des stocks de brut américains, et que l'OPEP a maintenu ses perspectives positives pour 2024, la demande devant se renforcer au cours du second semestre de l'année. Focus sur le rapport hebdomadaire action de l'EIA et le rapport mensuel sur le marché du pétrole de l'AIE. Les prix du blé ont augmenté de 3 % mardi, après avoir subi une chute de 15 % en neuf séances, en raison de nouvelles inquiétudes concernant l'état des cultures en Russie. Focus sur le rapport mensuel de l'offre et de la demande mondiales du ministère américain de l'agriculture.

Devises : L'instabilité politique provoquée par les élections anticipées en France a affaibli l'euro, ce qui a favorisé le dollar américain. L'EURUSD a chuté à 1,0720, comme nous l'avons souligné dans cette note de marché , avant une légère reprise avant les données clés de l'inflation américaine et l'annonce de la Fed aujourd'hui. L'EURGBP est tombé sous le support de longue date de 0,85 à 0,8420, la livre restant stable malgré des données mitigées sur l'emploi au Royaume-Uni. La paire GBPUSD s'échange au-dessus de 1,27, les marchés anticipant une large majorité travailliste lors des élections du 4 juillet. L'USDJPY reste au-dessus de 157 malgré la baisse des rendements américains cette nuit, et l'USDCHF tente de revenir à 0,90.

volatilité : Le VIX a clôturé hier à $12.85 (+0,11 | +0,86 %), reflétant une légère hausse du marché volatilité. Les indicateurs à court terme volatilité ont montré des changements significatifs, avec le VIX1D montant en flèche à 18,10 (+9,84 | +119,13 %) et le VIX9D augmentant légèrement à $12.87 (+0,02 | +0,16 %). Aujourd'hui, le marché se concentrera sur la publication de l'IPC avant l'ouverture du marché américain et la décision de la Fed taux d'intérêt à 20h00, suivie d'une conférence de presse très surveillée pour tout indice sur les futures réductions de taux. VIX Contrat à terme est actuellement à $14.270 (+0,025 | +0,18 %). S&P 500 et Nasdaq 100 Contrat à terme sont en légère hausse, avec S&P 500 Contrat à terme à 5387.00 (+3.00 | +0.06 %) et Nasdaq 100 Contrat à terme à 19257.25 (+15.00 | +0.08 %). Hier, les 10 options les plus échangées sur action étaient Apple, Nvidia, Tesla, GameStop, Advanced Micro Devices, AMC Entertainment Holdings, Amazon, Palantir Technologies, Oracle, et Marathon Digital Holdings. Notamment, Apple a dominé le volume d'options avec 4,306,778 contrats négociées, suivi par Nvidia et Tesla avec des volumes de négociation significatifs également.