Aperçu du marché mondial : Europe - 26 juin 2024

Points clés:

Le Saxo Quick Take est un postion à découvert, une opinion distillée sur les marchés financiers avec des références aux actualités et événements clés.

Dans l'actualité:  $5 L'effondrement de un demi-milliard de dollars de Nvidia laisse les stocks mondiaux de puces volatiles (CNBC), FedEx action bondit car les prévisions de bénéfices dépassent les attentes des analystes (Investing), Rivian action bondit de 36 % après avoir annoncé une coentreprise de 10 milliards de dollars avec Volkswagen (Investing), La banque centrale australienne déclare que la politique est restrictive et que les ménages souffrent (Yahoo), L'inflation australienne a atteint son plus haut niveau depuis 6 mois en mai, ce qui augmente les risques de hausse des taux (Yahoo), Le monde se dirige vers des 'food wars' dans un contexte de géopolitique et de changement climatique, prévient Olam (FT).

Actions :Troisième séance consécutive de forte hausse des actions japonaises, avec un gain de 1,4 % lors de la séance d'aujourd'hui en Asie. Contrat à terme indiquent une hausse de 0,6 % des actions européennes à l'ouverture et une hausse de 0,1 % des actions américaines. Nvidia restera au centre de l'attention aujourd'hui, le fabricant de puces pour l'intelligence artificielle ayant augmenté de 6,8 % après trois séances de baisse qui ont fait chuter les actions de 16 %. Rivian et Volkswagen seront également au centre de l'attention aujourd'hui, le constructeur automobile allemand ayant annoncé un investissement de 5 milliards de dollars dans Rivian, dont les actions ont augmenté de 36 % hier. Les actions de FedEx ont augmenté de 14 % dans les échanges prolongés, la société de logistique ayant annoncé des perspectives meilleures que prévu pour l'exercice 25, avec un bénéfice par action de $20-22 par rapport à $20.85. Elle a également annoncé qu'elle prévoyait de racheter ses propres actions pour un montant de 1,5 milliard d'euros. $2.5bn. Les prévisions de dépenses pour l'exercice 25 ont également été inférieures aux estimations, ce qui laisse supposer que des réinvestissements moins importants sont nécessaires pour soutenir la croissance, ce qui est un élément positif pour les actionnaires.

Macro:La confiance des consommateurs américains a dépassé les attentes en s'établissant à 100,4 en juin (exp. 100,0), bien qu'en baisse par rapport à la précédente, révisée à la baisse, 101,3. La situation actuelle index a augmenté à 141,5 (préc. 140,8), mais les attentes prospectives index ont baissé de 74,9 à 73,0. L'IPC canadien a été plus élevé que prévu, ce qui laisse planer le doute sur la réduction des taux d'intérêt de la Banque du Canada en juillet. L'IPC global a augmenté de +0,6 % MoM (exp. 0,3 %) et 2,9 % en glissement annuel (exp. 2,6 %), tandis que la moyenne ajustée de l'indice de référence s'est établie à 2,9 % en glissement annuel, contre 2,8 % précédemment et attendu. Le gouverneur de la Fed , Lisa Cook, a déclaré que la politique est bien positionnée pour répondre aux perspectives économiques et qu'à un moment donné, il sera approprié de réduire les taux, mais que le calendrier dépendra des données. Michelle Bowman a souligné que la Fed n'est pas encore arrivée au point où il est approprié de réduire les taux, notant que les perspectives de base continuent d'être que l'inflation retournera à 2 % avec le taux de politique maintenu stable pendant un certain temps. Elle a déclaré qu'elle ne voyait pas de réduction des taux en 2024. L'inflation australienne s'est accélérée plus rapidement que prévu pour un troisième mois consécutif en mai, ce qui a fait grimper le dollar australien, les traders pariant de plus en plus sur le fait que la Reserve Bank recommencera à augmenter les taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion. L'indicateur mensuel des prix à la consommation a augmenté de 4 % par rapport à l'année précédenteer, dépassant l'estimation des économistes de 3,8 %, tandis que l'indice de référence moyen, qui élimine les éléments volatils, a progressé à 4,4 % contre 4,1 % un mois plus tôt.

Evènements macro (heures en GMT):Ventes de logements neufs aux Etats-Unis (mai) exp 633k vs 634k précédemment (1400), Rapport hebdomadaire de l'EIA sur le position longue brut et les carburants (1430), Vente aux enchères américaine de USD 70 bln 5-year Notes (1700)

Événements relatifs aux résultats: Aujourd'hui, Micron Technology devrait annoncer une croissance de 78 % de son chiffre d'affaires au troisième trimestre de l'exercice 24 (clos le 31 mai) et un EBITDA de $2.9bn, contre 278 millions de dollars l'année précédente. Le cycle des puces mémoire a changé, l'offre s'est resserrée et les prix ont augmenté, ce qui nous amène à penser que Micron pourrait surprendre à la hausse par rapport aux attentes des analystes.

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Revenu fixe: L'inflation au Canada a augmenté de façon inattendue à 2,9 % en mai, contrairement aux attentes du consensus qui prévoyait une baisse à 2,6 % contre 2,7 % le mois précédent. Cette hausse inattendue a ravivé les craintes que la lutte des banques centrales contre l'inflation soit loin d'être terminée, ce qui a fait fluctuer les rendements obligataires entre gains et pertes de part et d'autre de l'Atlantique. En fin de journée, les rendements du Trésor américain ont légèrement augmenté sur l'ensemble de la courbe, les rendements à 10 ans clôturant à 4,24 % et les rendements à 2 ans à 4,74 %. L'adjudication du Trésor américain à 2 ans a fait l'objet d'une forte demande et s'est terminée par une augmentation de la participation des soumissionnaires indirects. Les rendements allemands à 10 ans sont restés relativement inchangés à 2,41 %, tandis que les rendements français et italiens à 10 ans se sont établis à 3,17 % et 3,93 %, respectivement. Aujourd'hui, l'attention du marché se porte sur l'adjudication du Trésor américain à 5 ans.

action: Les prix du pétrole ont chuté d'un plus haut de huit semaines mardi, les inquiétudes concernant la demande en Chine, où le nombre de raffineries est tombé à son plus bas niveau depuis 20 mois selon Goldmans, étant compensées par les multiples tensions géopolitiques et les attentes d'une forte demande estivale dans d'autres pays. Avant les données de l'EIA d'aujourd'hui, l'API a rapporté une augmentation hebdomadaire de 0,9 million de barils. Les métaux précieux, quant à eux, se sont négociés à la baisse, l'argent repassant sous la barre des $29 l'once en raison de la prudence à l'approche des données sur l'inflation américaine et de l'incertitude persistante quant au calendrier de la première réduction des taux d'intérêt aux États-Unis. Le cuivre est tombé à un plus bas de deux mois et à un support clé, sous l'effet de ventes techniques et de la liquidation de fonds dans un contexte de faiblesse inhabituelle de la demande chinoise.

 Devises : Les récents commentaires hawkish du Réserve Fédérale ont donné un léger coup de pouce au dollar américain sur les différentes paires action. La paire EURUSD a testé mais n'a pas réussi à franchir le seuil de 1,07 en raison d'achats de soutien, et les incertitudes liées aux élections françaises continuent de peser sur la balance. La paire GBPUSD est restée sous pression, s'échangeant sous 1,27. Dans l'espace du yen japonais, les inquiétudes concernant l'intervention ont persisté, maintenant l'USDJPY en dessous de 160, tandis que l'AUDJPY et le GBPJPY ont atteint des records à 106,80 et 202,88 respectivement. Le dollar australien a atteint son plus haut niveau en deux semaines. L'indice des prix à la consommation (IPC) a dépassé les attentes, renforçant les arguments en faveur d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt par la banque centrale. La paire USDCAD a résisté à la hausse et est restée en dessous de 1,3680, suite à une hausse inattendue de l'inflation canadienne, qui a jeté un doute sur la probabilité d'une baisse des taux par la Banque du Canada en juillet.