Rapport sur l'inflation aux États-Unis
Saxo Strategy Team
Quoi : Rapport sur l'inflation aux États-Unis pour le mois d'avril
Quand : 12:30 GMT (14:30 CET) le mercredi 15 mai 2024
Attentes : CPI YoY 3.4 % vs 3.5 % (mars) et CPI core YoY 3.6 % vs 3.8 % (mars)
Comment les marchés vont-ils réagir ? Trois mois consécutifs d'inflation plus élevée que prévu ont ébranlé la confiance dans la bonne marche de l'inflation. A l'approche de la publication des données du mois d'avril, les acteurs du marché sont à la recherche de signes qui pourraient persuader le Réserve Fédérale d'envisager une baisse des taux d'intérêt avant l'élection américaine de novembre. Bien que les prix des biens continuent de baisser, les prix de l'essence ont augmenté pour atteindre un plus haut de six mois, tandis que les coûts des services sont restés stables. Par conséquent, l'IPC global devrait augmenter plus rapidement que l'IPC de base. Une augmentation mensuelle de 0,4 % de l'inflation globale implique que le taux annualisé de l'IPC sur trois mois pourrait diminuer à 4,1 %, mais il pourrait y avoir une légère augmentation du taux annualisé sur six mois à 4 %. De tels chiffres ne contribueraient probablement pas à renforcer la confiance des membres du Réserve Fédérale dans le début de la normalisation de la politique monétaire, ce qui pourrait retarder les attentes en matière de réduction des taux d'intérêt. Actuellement, les obligations Contrat à terme prévoient des réductions totalisant 41 points de base d'ici décembre. Toutefois, une surprise à la hausse dans les données sur l'inflation pourrait entraîner une réévaluation à 25 points de base ou moins, tandis qu'une surprise à la baisse pourrait amener les marchés à prévoir deux baisses de taux d'ici la fin de l'année.
Le tableau ci-dessous présente les potentiels impacts en fonction du rapport sur l'inflation aux États-Unis.
Pourquoi est-ce important ? Depuis deux ans, les rapports sur l'inflation aux États-Unis sont des événements clés qui influencent l'évaluation par le marché du taux directeur de la Fed. Au début de l'année, le marché prévoyait jusqu'à sept baisses de taux aux États-Unis. Mais les récents rapports sur l'inflation indiquent une inflation persistante et le marché ne prévoit plus qu'une baisse et demie des taux d'ici décembre. Certains acteurs du marché envisagent même de ne pas réduire les taux cette année. Comme le montre le graphique ci-dessous, toutes les composantes de l'inflation, à l'exception des services de base, ont diminué et c'est la raison pour laquelle le marché sera très concentré sur le taux de l'IPC de base.
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