Доступ к обеим платформам осуществляется с единого счета Saxо.
Отчет по инфляции в США: Как торговля событие
Macro 2 minutes to read
Saxo Strategy Team
Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта
Что: Отчет по инфляции в США за апрель.
Когда: 12:30 GMT (14:30 CET) в среду, 15 мая 2024 года.
Ожидание: ИПЦ г/г 3,4% против 3,5% (март) и базовый ИПЦ г/г 3,6% против 3,8% (март).
Как отреагируют рынки? Три месяца подряд более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции подорвали уверенность в том, что инфляция находится на правильном пути. В преддверии публикации апрельских данных участники рынка ищут признаки, которые могли бы убедить Федеральная резервная система рассмотреть возможность снижения процентных ставок до выборов в США в ноябре. Несмотря на то, что цены на товары продолжают снижаться, цены на бензин выросли до шестимесячного максимума, а стоимость услуг остается стабильной. В результате базовый индекс потребительских цен, скорее всего, будет расти быстрее, чем основной. Месячный рост базовой инфляции на 0,4% означает, что трехмесячный годовой ИПЦ может снизиться до 4,1%, но может произойти небольшой рост шестимесячного годового ИПЦ до 4%. Такие данные, скорее всего, не укрепят уверенность членов Федеральная резервная система в том, что монетарная политика начнет нормализовываться, что может привести к задержке ожиданий снижения ставок. В настоящее время облигации Фьючерсы прогнозируют сокращение на 41 базисный пункт к декабрю. Однако неожиданный рост инфляционных данных может привести к пересмотру прогноза в сторону снижения ставки на 25 базисных пунктов или меньше, в то время как негативный сюрприз может привести рынки к прогнозам о двух снижениях ставки до конца года.
Ниже представлены наши взгляды на направление движения рынка по ключевым Классы активов, связанным с отчетом по инфляции в США, как в случае положительного, так и отрицательного сюрприза.
| Неожиданный рост | Неожиданный спад | |
| Акции | Акции могут быть проданы во время сессии и в последующие недели, так как рынок ожидает меньшее снижение процентных ставок. Nasdaq 100 может тестировать уровень 18,047. | Последний неожиданный спад был 14 ноября 2023 года, когда акции выросли. Мы ожидаем подобного движения с ростом акций более чем на 1% и их продолжением в последующие недели. |
| Фиксированный доход | Кривая доходности, вероятно, будет bear-flatten. Двухлетние доходности могут тестировать 5%, а десятилетние доходности государственных облигаций США могут расти в сторону 4,6%. | Кривая доходности, вероятно, будет bull steepen. Двухлетние доходности могут тестировать поддержку на уровне 4,75%. Десятилетние доходности могут упасть до 4,3%. |
| Коммодити | 13 февраля неожиданный рост привел к снижению цены на золото на 1,3%. С учетом большого роста цены на золото, металл может быть на этот раз таким же или более чувствительным. | Широкая поддержка промышленных металлов, в том числе меди, и драгоценных металлов, таких как золото. Последний неожиданный спад привел к сильному восходящему движению цены на золото. |
| FX | USDJPY может угрожать прорывом выше 158, а AUD, NOK и NZD рискуют потерять прибыль с начала месяца. | AUD увеличилось примерно на 1,5-2% в результате неожиданных спадов во второй половине 2023 года, в то время как JPY увеличилось примерно на 1%. CAD показал худшие результаты. |
Приведенные выше мнения не являются инвестиционными рекомендациями, а возможными движениями, которые могут произойти в зависимости от результатов отчета об инфляции в США.
Почему это важно? Отчеты по инфляции в США на протяжении двух лет являются ключевыми событиями, влияющими на рыночную оценку ставки ФРС. Ранее в этом году рынок предполагал до семи снижений ставок в США, однако последние отчеты о сохраняющейся инфляции привели к тому, что теперь рынок предполагает только полтора снижения ставок к декабрю. Некоторые участники рынка даже говорят о том, что в этом году ставки вообще не будут снижаться. Как видно на графике ниже, все компоненты инфляции, кроме основных услуг, снизились, и именно поэтому рынок будет одержим базовым индексом потребительских цен.