※本レポート内日本語は、ご参考情報として原文(英語)を機械翻訳したものです。
※日本での取り扱いのない銘柄も含まれます。ご了承ください
結論:
トランプ大統領の誕生は、リスクと機会の両方を生み出します。国内セクターに焦点を当て、固定収入では防御的なポジションを維持し、市場の変動に対するヘッジ戦略を検討してください。
トランプ再選への市場の反応
トランプの勝利により、米国債利回りが急上昇し、10年物は4.46%に達しました。これは、財政刺激策と規制緩和への期待によるものです。株式市場は好意的に反応し、S&P 500先物は2.3%上昇し、ラッセル2000は6%急騰しました。投資家は国内重視の経済議題に賭けています。一方、強いドルは金価格に圧力をかけ、特に貿易摩擦や防衛支出の変化に脆弱な市場で国際株式に重荷をかけています。
グローバル貿易、米ドル、石油に対する主要な影響:
- 貿易摩擦:再び関税や中国への制限が導入されると、グローバルなサプライチェーンが混乱し、多国籍企業に影響を与え、市場のボラティリティを高める可能性があります。
- 米ドルの強さ:輸入業者にとっては一時的に支援的ですが、強いドルは輸出業者や外国収益を持つ企業にとって課題となる可能性があり、特にインフレ期待が高まる場合には影響が大きくなります。
- エネルギー市場:トランプの化石燃料支持の姿勢と規制緩和の可能性は、米国の石油生産を押し上げ、需要が急増しない限り、世界の石油価格に圧力をかける可能性があります。
株式市場への影響:米国とグローバルな視点
トランプの下では、エネルギー、防衛、小型株などのセクターが恩恵を受ける可能性があり、規制緩和と国内支出を優先する「アメリカ・ファースト」議題と一致しています。対照的に、特に技術や消費財におけるグローバルな事業を持つ多国籍企業は、貿易政策や強いドルからの課題に直面し、海外でのコストが増加する可能性があります。米国貿易に依存する新興市場もボラティリティの高まりを経験するかもしれません。
リスクと機会:この新しい状況を乗り切る
- 利回りの上昇:高い国債利回りはインフレリスクを示し、固定収入のリターンを侵食する可能性があります。
- 貿易関連のボラティリティ:技術や製造業のようなグローバルなサプライチェーンに依存する企業は、逆風に直面する可能性があります。
- セクターの変化:エネルギーや伝統的な産業は利益を得る可能性がある一方で、再生可能エネルギーセクターは苦戦するかもしれません。
主要な機会:
- 国内重視の株式:SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap UCITS ETF(R2US)のような米国中心の事業を持つ小型株は、親米政策から恩恵を受ける可能性があります。
- エネルギーの利益:規制緩和は化石燃料株を押し上げる可能性があり、投資家はiShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS ETF(IOGP)を検討するかもしれません。
- 防衛とインフラ:防衛支出とインフラ投資が増加する可能性があります。広範な産業へのエクスポージャーを得るために、Lyxor MSCI World Industrials TR UCITS ETF(WIND)は、グローバルな航空宇宙および防衛企業を含んでいます。
ポートフォリオを保護するための戦略:
- 資産クラスを超えた分散:株式と債券または不動産をバランスさせることで安定性を提供できます。債券利回りの上昇は、iShares Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF(IBTA)のような短期間債券がより堅調であることを示唆しています。
- 貴金属でヘッジ:金は短期的な米ドルの強さにもかかわらず、長期的なインフレヘッジとして価値があります。ZKB Gold UCITS ETF(ZGLDUS)は、UCITSに準拠した投資家にとって堅実な選択肢です。